Barclays duy trì đánh giá Tăng Tỷ Trọng đối với Tencent Music, mục tiêu 16$

Investing.com — Vào hôm thứ Ba, Barclays đã tái khẳng định đánh giá Tăng Tỷ Trọng đối với cổ phiếu của Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME), duy trì mức giá mục tiêu là 16,00 USD. Mục tiêu này phù hợp với quan điểm chung của các nhà phân tích, khi dữ liệu từ InvestingPro cho thấy mục tiêu đồng thuận dao động từ 13,04 USD đến 19,17 USD. Phân tích của Barclays ghi nhận rằng Tencent Music đã có một quý khá thành công, vượt nhẹ kỳ vọng về doanh thu và doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) so với dự đoán của Barclays và Bloomberg. Tuy nhiên, công ty này đã ghi nhận sự tăng trưởng thấp hơn kỳ vọng về số lượng người dùng trả phí, với mức tăng 1,9 triệu người dùng so với dự kiến 2,1 triệu. Công ty, hiện được định giá 23,32 tỷ USD, đã thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ với mức tăng 31% từ đầu năm đến nay.

Chiến lược của Tencent Music trong quý đầu tiên của năm 2024 bao gồm đầu tư mạnh mẽ vào việc thu hút người dùng trả phí, cung cấp giá thành viên giới thiệu rất thấp. Chiến lược này đã dẫn đến việc bổ sung đáng kể hơn 6,8 triệu người dùng trả phí trong một quý. Mặc dù có sự tăng trưởng này, tỷ lệ giữ chân khách hàng thấp, khi nhiều khách hàng rời khỏi nền tảng sau khi các ưu đãi khuyến mãi kết thúc. Theo Barclays, các đối thủ cạnh tranh hiện đã áp dụng chiến thuật tương tự, khiến ban lãnh đạo Tencent Music phải chuyển hướng chiến lược, không tập trung vào việc cạnh tranh để thu hút cùng một nhóm người dùng có giá trị thấp. Công ty hiện đang tập trung vào tăng trưởng hữu cơ. Phân tích của InvestingPro cho thấy công ty duy trì tình hình tài chính mạnh mẽ với điểm tổng thể "TUYỆT VỜI", được hỗ trợ bởi các chỉ số vững chắc bao gồm tỷ lệ thanh toán hiện tại là 2,09 và có nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán.

Barclays nhấn mạnh rằng mặc dù sự tăng trưởng của người dùng trả phí yếu hơn trong quý này, Tencent Music có tiềm năng điều chỉnh chiến lược để thu hút thêm người dùng trả phí khi ban lãnh đạo tin rằng lợi nhuận đầu tư biện minh cho động thái đó. Công ty có nhiều lựa chọn để kích thích tăng trưởng người dùng trả phí khi cần thiết. Tuy nhiên, với xu hướng hiện tại, Barclays đã điều chỉnh dự báo về tăng trưởng người dùng trả phí trong năm tài chính 2025, giảm số lượng dự kiến từ 8 triệu xuống còn 6 triệu.

Quyết định của Tencent Music ưu tiên tăng trưởng hữu cơ hơn các chiến thuật khuyến mãi mạnh mẽ dường như là phản ứng đối với động lực thị trường rộng lớn hơn và hành động của các đối thủ cạnh tranh. Sự chuyển hướng chiến lược này được xem là cách để xây dựng cơ sở người dùng bền vững và chất lượng cao hơn, ngay cả khi điều đó đồng nghĩa với tăng trưởng chậm hơn trong ngắn hạn. Đánh giá và mục tiêu giá được duy trì của Barclays phản ánh sự tin tưởng vào giá trị dài hạn của Tencent Music, bất chấp những thách thức trong ngắn hạn về tăng trưởng người dùng.

Trong các tin tức gần đây khác, Tencent Music Entertainment Group đã báo cáo kết quả quý đầu tiên cho năm 2025, cho thấy doanh thu tăng 8,7% so với cùng kỳ năm trước, đạt 7,36 tỷ nhân dân tệ (1,01 tỷ USD), vượt kỳ vọng của các nhà phân tích là 7,27 tỷ nhân dân tệ. Thu nhập pha loãng trên mỗi ADS theo chuẩn non-IFRS của công ty là 1,37 nhân dân tệ (0,19 USD), vượt dự báo là 1,32 nhân dân tệ. Sự tăng trưởng chủ yếu được thúc đẩy bởi mức tăng 15,9% trong phân khúc dịch vụ âm nhạc trực tuyến, với doanh thu đăng ký âm nhạc tăng 16,6% lên 4,22 tỷ nhân dân tệ (581 triệu USD). Tuy nhiên, doanh thu từ dịch vụ giải trí xã hội giảm 11,9% do những thay đổi trong tính năng phát trực tiếp và quy trình tuân thủ.

Ngoài ra, nhà phân tích Thomas Chong của Jefferies đã nâng mục tiêu giá cho Tencent Music lên 17,00 USD, trích dẫn kỳ vọng về tăng tốc doanh thu và mở rộng biên lợi nhuận vào năm 2025, đồng thời duy trì đánh giá Mua. Morgan Stanley cũng điều chỉnh mục tiêu giá lên 16,50 USD, xem xét các khoản đầu tư chiến lược và dự báo tỷ giá hối đoái cập nhật, và duy trì đánh giá Tăng Tỷ Trọng. Cả hai nhà phân tích đều lưu ý các khoản đầu tư chiến lược của Tencent Music, bao gồm cổ phần trong Spotify và Universal Music Group, là những yếu tố đóng góp vào việc điều chỉnh định giá. Những phát triển gần đây này cho thấy sự tập trung vào chiến lược tăng trưởng và cải thiện hiệu suất tài chính cho Tencent Music.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.