Barclays cắt giảm xếp hạng cổ phiếu H&M, giá mục tiêu xuống 145 SEK

Hôm thứ Ba, nhà phân tích Matthew Clements của Barclays đã hạ xếp hạng Hennes & Mauritz AB (HMB: SS) (OTC: HNNMY), thường được gọi là H & M, từ Tăng Tỷ Trọng xuống Cân bằng và giảm giá mục tiêu từ 185 SEK xuống 145 SEK. Việc điều chỉnh được thực hiện sau khi cập nhật dự báo để tính đến kết quả quý IV năm 2024, kỳ vọng quý đầu tiên năm 2025 và cập nhật mô hình toàn diện sau sự thay đổi gần đây về phạm vi bảo hiểm.

Clements chỉ ra rằng dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho năm tài chính 2025 đã giảm 15% và cho năm tài chính 2026 là 18%. Các dự báo mới thấp hơn 6% và 7% so với sự đồng thuận mới nhất của Infront, được công bố vào ngày 24 tháng 1 trước khi kết quả quý IV được công bố. Công ty duy trì tỷ lệ P/E là 19,72 và dự kiến sẽ báo cáo thu nhập tiếp theo vào ngày 27 tháng 3 năm 2025. Theo phân tích Giá trị hợp lý của InvestingPro, cổ phiếu dường như bị định giá thấp hơn một chút ở mức hiện tại. Định giá, bị ảnh hưởng bởi dòng tiền chiết khấu (DCF) và bội số thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của năm tài chính 2026 gấp 17 lần, đã được hạ xuống để phù hợp hơn với định giá thị trường hiện tại.

Các sáng kiến chiến lược của H&M, đặc biệt là trong phân khúc quần áo nữ thiết yếu, đã được Barclays công nhận là hợp lý. Các sáng kiến bao gồm giảm thời gian giao hàng, nâng cao chất lượng trong khi vẫn duy trì giá cả và cải thiện trải nghiệm khách hàng cả trực tuyến và ngoại tuyến, cùng với các khoản đầu tư tiếp thị dài hạn. Tuy nhiên, Barclays bày tỏ sự dè dặt về hiệu quả của các chiến lược này trong việc thúc đẩy đáng kể tăng trưởng doanh số bán hàng hoặc cải thiện các chỉ số nhiệt của thương hiệu, theo Brand Buzz Barometer được công bố vào ngày 25 tháng 2.

Việc hạ xếp hạng phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về khả năng của H&M trong việc thúc đẩy tăng trưởng doanh số có lợi nhuận, bất chấp những nỗ lực của công ty trong việc cải tổ các mảng kinh doanh chính và đầu tư vào tiếp thị. Với mục tiêu giá hiện được đặt ở mức 145 SEK, lập trường của Barclays đối với H&M hiện đã thận trọng hơn, phản ánh định giá hiện tại của thị trường rộng lớn hơn đối với công ty.

Trong một tin tức gần đây khác, Hennes & Mauritz AB, thường được gọi là H&M, đã thấy nhiều ý kiến phân tích khác nhau về triển vọng tài chính của mình. CFRA đã duy trì xếp hạng Mua với mục tiêu giá 180 SEK, làm nổi bật trọng tâm chiến lược của H&M vào hiệu quả hoạt động và ưu tiên lợi nhuận. Mặc dù báo cáo EPS bình thường hóa quý II là 3,11 SEK, thấp hơn ước tính đồng thuận, doanh thu của H&M đã tăng lên 59,6 tỷ SEK so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, CFRA lưu ý rằng doanh số bán hàng trong tháng 6 dự kiến sẽ giảm 6% do so sánh mạnh mẽ so với năm trước và điều kiện thời tiết đầy thách thức.

Mặt khác, RBC Capital đã hạ xếp hạng H&M từ Outperform xuống Sector Perform, điều chỉnh giá mục tiêu xuống 165 SEK. Việc hạ cấp này phản ánh những lo ngại về thời gian phục hồi doanh số bán hàng, bất chấp những tác động tích cực từ những nỗ lực cải tổ thương hiệu của H&M ở các thành phố trọng điểm. JPMorgan cũng duy trì xếp hạng Underweight với mục tiêu SEK130, dự đoán một quý đầu tiên đầy thách thức của năm 2025 với EBIT được dự đoán giảm 19% so với cùng kỳ năm ngoái. Triển vọng thận trọng này một phần là do tỷ suất lợi nhuận gộp dự báo giảm và lo ngại về việc khách hàng tái tương tác với thương hiệu.

H&M đã và đang làm việc để tăng cường sự hiện diện kỹ thuật số của mình, với những cải tiến trong trang web và ứng dụng di động nhằm thúc đẩy sự tham gia của người tiêu dùng. Tuy nhiên, RBC Capital cho rằng bối cảnh cạnh tranh có thể kéo dài quá trình phục hồi doanh số bán hàng của nhà bán lẻ. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ những diễn biến này khi H&M tiếp tục điều hướng một môi trường bán lẻ cạnh tranh.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.