- Sự thay đổi chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tiếp tục củng cố đồng yên, gây áp lực lên tỷ giá USD/JPY.
- Lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng báo hiệu sự thắt chặt hơn nữa sắp tới, củng cố triển vọng giảm giá.
- Việc phá vỡ dưới mức 149 có thể đẩy nhanh đà giảm, với mức 147 nổi lên như mục tiêu quan trọng tiếp theo.
- Nhận danh sách lựa chọn cổ phiếu được hỗ trợ bởi AI, đã vượt trội so với S&P 500 trong năm 2024 với giá giảm một nửa!
Cặp tiền tệ USD/JPY đã liên tục giảm kể từ đầu năm, do hai yếu tố chính. Thứ nhất, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm phần trăm—mức cao nhất kể từ năm 2008. Với lạm phát tiếp tục tăng và các dự báo chỉ ra áp lực kéo dài, BOJ khó có khả năng dừng lại ở đây.
Thứ hai, những lo ngại về chính sách thuế quan cực đoan của Hoa Kỳ dưới thời Tổng thống Donald Trump đã giảm bớt. Nếu không có các hạn chế thương mại mạnh mẽ, đồng đô la Mỹ đã suy yếu, giảm áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang trong việc cắt giảm lãi suất hơn nữa. Trong khi đó, đồng yên tiếp tục gây áp lực lên mức hỗ trợ mạnh tại 149 yên đổi một đô la, khiến các nhà giao dịch lo lắng.
Lợi suất trái phiếu báo hiệu thêm hành động từ BOJ
Trước khi BOJ loại bỏ chính sách lãi suất âm, họ đã dựa vào việc kiểm soát lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ như một công cụ tiền tệ chính. Việc giữ lợi suất ở mức thấp giả tạo đòi hỏi mua trái phiếu quy mô lớn, làm tăng nguồn cung yên và làm suy yếu tiền tệ. Nhưng khi BOJ thắt chặt chính sách, họ đã mở rộng phạm vi lợi suất chấp nhận được và giảm quy mô mua tài sản, dẫn đến sức mạnh của đồng yên trong trung hạn.
Những động thái gần đây của lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm phản ánh sự thay đổi này, tăng tốc mạnh hơn trong những tháng gần đây. Các quan chức BOJ đã báo hiệu rằng họ sẽ tiếp tục giảm mua trái phiếu, với các quan chức chính phủ gợi ý rằng họ cảm thấy thoải mái với một đồng yên mạnh hơn.
Lạm phát Nhật Bản tăng tốc
Lạm phát gia tăng bổ sung thêm một lớp nữa vào lập trường diều hâu của BOJ. Các thước đo lạm phát cốt lõi và lạm phát dựa trên tiêu dùng đã tăng tốc, phù hợp với các dự báo mới nhất của BOJ.
Ngân hàng trung ương hiện dự báo lạm phát trung bình hàng năm sẽ tăng từ 1,9% lên 2,4% trong năm nay, với mục tiêu 2% khó có khả năng đạt được trước năm 2026. Tuy nhiên, bất kỳ đợt tăng lãi suất nào nữa có thể phụ thuộc vào diễn biến chính sách thuế quan của Mỹ và tác động của chúng đối với nền kinh tế Nhật Bản.
Liệu USD/JPY có tiếp tục đà giảm?
USD/JPY gần đây đã phục hồi từ mức hỗ trợ mạnh tại 149, nhưng diễn biến giá cho thấy đây có thể là sự phục hồi ngắn hạn hơn là sự đảo chiều xu hướng.
Mức kháng cự gần 151 đã kích hoạt làn sóng bán tháo mạnh mẽ, củng cố đà giảm giá. Nếu mức hỗ trợ tại 149 bị phá vỡ, cặp tiền tệ này có thể trượt về mức quan trọng tiếp theo tại 147, khiến cho việc giảm giá tiếp tục trở thành kịch bản cơ sở.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ được viết cho mục đích cung cấp thông tin; nó không cấu thành sự chào mời, đề nghị, tư vấn, tham vấn hoặc khuyến nghị đầu tư, do đó, nó không nhằm mục đích khuyến khích việc mua tài sản dưới bất kỳ hình thức nào. Tôi xin nhắc bạn rằng bất kỳ loại tài sản nào cũng được đánh giá từ nhiều quan điểm và có rủi ro cao, do đó, mọi quyết định đầu tư và rủi ro liên quan thuộc về nhà đầu tư."