Tuần này: Tâm điểm thu nhập quý 4; Sự vượt trội của những cổ phiếu có tính thời vụ

Sau những tháng đối mặt với vấn đề về lạm phát và chính sách tiền tệ, hiện tại các nhà đầu tư có thể sẽ chuyển sự chú ý sang mùa thu nhập quý 4 sắp tới sau khi quý 1 chính thức bắt đầu vào thứ Sáu.

Các nhà phân tích hy vọng thu nhập sẽ vượt qua so với các ước tính tăng trưởng trên 20%  thành  trên 25% đến 30%. Tuy nhiên, các ngành có tính thời vụ như Năng lượng, Vật liệu, Công nghiệp, Tài chính và Hàng tiêu dùng có thể tăng trưởng 95% đến 100% khi nền kinh tế tăng tốc.

Mặt khác, cổ phiếu của ngành Công nghệ được dự đoán là kém khả quan. Sự thay đổi này được cho là sẽ diễn tiếp trong những quý tới,

Nếu lợi tức Kho bạc tiếp tục tăng, các cổ phiếu giá trị có thể sẽ dẫn đầu

Chúng tôi kỳ vọng sẽ có sự luân chuyển theo chu kỳ từ các cổ phiếu tăng trưởng, những cổ phiếu có xu hướng tụt hậu trong các giai đoạn mở rộng kinh tế. Xu hướng này có thể khởi động với các ngành vốn nhạy cảm với chu kỳ kinh tế khi lạm phát tăng mạnh nhất trong bốn thập kỷ, tăng 7% so với cùng kỳ trong tháng 12, mức cao nhất kể từ năm 1982. 

Cụ thể, cổ phiếu 'giá trị' là cổ phiếu đã bị bỏ qua khi thị trường tập trung vào các cổ phiếu công nghệ đang tăng nhanh.

Những cổ phiếu này đã bị bỏ qua, do đó giá của chúng ngày càng hấp dẫn hơn khi giá trị vốn hóa của các công ty công nghệ lớn biến động.

Bây giờ, việc giãn cách đã bớt căng thẳng hơn ở Mỹ và các quốc gia khác, chi phí cho vay cao hơn 

do tăng lãi suất dự kiến sẽ ảnh hưởng đến các công ty có định giá vốn đã rất cao.

Mặc dù S&P 500, NASDAQ và Russell 2000 đều tăng vào thứ Sáu, nhưng chỉ số Dow Jones lại đóng cửa thấp hơn trong phiên cuối tuần.

Xét về cấp độ ngành, do mức sản xuất dầu giảm dẫn đến cổ phiếu Năng lượng tăng hơn 5% trong tuần. Ngành duy nhất duy trì được sắc xanh 

trên cơ sở hàng tuần là Dịch vụ Thông tin, tăng 0,16%. Cổ phiếu công nghệ giảm 0,1%, sụt giảm mạnh hơn cả những ngành nhạy cảm với nền kinh tế.

Cũng vào thứ Sáu, các ngân hàng lớn của Hoa Kỳ Citigroup(NYSE, mã C), Wells Fargo(NYSE, mã WFC) và JPMorgan Chase (NYSE, mã JPM) đã báo cáo thu nhập quý 4. Kết quả diễn ra đúng như dự đoán trước khi Fed công bố tăng lãi suất, tuy nhiên các nhà đầu tư đều thất vọng với kết quả này và cổ phiếu của những ngân hàng trên cũng rơi vào xu hướng giao dịch trái chiều.

Cụ thể, JPMorgan có lợi nhuận giảm  6%, Giám đốc tài chính của ngân hàng cho biết nguyên do là việc chi phí tăng, bao gồm cả lạm phát tiền lương, có thể sẽ khiến ngân hàng không đạt mục tiêu 17% về lợi nhuận trên vốn. Chúng tôi dự đoán rằng cố phiếu JPMorgan sẽ giảm sau báo cáo này, dựa trên các chỉ số kỹ thuật.

Liệu vòng quay theo chu kỳ có tăng lên trong tuần tới không? Nếu lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng, chúng tôi thấy điều đó có lợi cho các cổ phiếu có giá trị.

Vào thứ Sáu, Lợi tức trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ đạt mức cao nhất kể từ ngày 17 tháng 1 năm 2020, kể từ  khi COVID ảnh hưởng lên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Lợi tức tăng là kết quả của việc các nhà đầu tư bán trái phiếu Kho bạc, những trái phiếu có giá giảm làm tăng mức thanh toán. Đây là một chỉ báo trước (Leading indicator) cho thấy lãi suất sẽ tăng hơn khi các nhà đầu tư bán phá giá trái phiếu với kỳ vọng khoản nợ có chủ quyền trong tương lai có mức thanh toán cao hơn.

Lãi suất đã hình thành một đỉnh mới trong xu hướng tăng, nhưng đã tìm thấy ngưỡng kháng cự tại 200 WMA.

Đáng ngạc nhiên là đồng đô la đã giảm sau khi chỉ số CPI hàng năm đạt cao nhất trong 40 năm, mặc dù nó đã phục hồi một chút vào thứ Sáu.

USD đã chạm mức hỗ trợ tại đường 100 DMA, sau đó điều chỉnh và lại chạm ngưỡng kháng cự ở đáy của xu hướng tăng sau khi nó cắt xuống đường 50 DMA của mô Tam giác giảm.

Giá vàng đã giảm trong ngày thứ hai, ngay cả khi đồng đô la suy yếu.

Giá Bitcoin đã đi ngang kể từ mức tăng cao hơn vào thứ Sáu sau khi xác chạm mức kháng cự của ngày thứ Năm.

Tiền điện tử dường như đã hoàn thành việc quay trở lại một đỉnh H&S khá lớn, bao gồm cả Death Cross khi đường 50 DMA cắt xuống dưới 200 DMA. Mục tiêu của mô hình đảo chiều là 30.000 đô la để đưa nó đi đúng hướng và tạo lại đỉnh quan trọng hơn.

Sản lượng dầu đang giảm cả OPEC+ và Hoa Kỳ, khiến giá dầu tăng tới 1% so với mức đỉnh ngày 26 tháng 10, mức cao nhất kể từ ngày 13 tháng 10 năm 2014. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là không có rủi ro đối với giá dầu.

WTI đóng cửa ở mức cao nhất trong ngày vào thứ Sáu, sau khi tìm thấy ngưỡng kháng cự bởi mức cao nhất từ tháng 10 đến tháng 11, có khả năng biến thành đỉnh H&S phức tạp.

Lịch Kinh tế

Tất cả thời gian được liệt kê là EST

Chủ nhật

• 21h00: Trung Quốc - GDP: dự kiến giảm từ 4,9% xuống 3,6%.
• 21h00: Trung Quốc - Sản xuất công nghiệp: giảm từ 3,8% xuống 3,65%.

Thứ Hai

• Ngày Martin Luther King: Thị trường Hoa Kỳ đóng cửa
• Dự kiến: Nhật Bản -  Tuyên bố chính sách tiền tệ của BoJ

Thứ Ba

• 2:00: Vương quốc Anh - Số lượng người yêu cầu nhận trợ cấp thất nghiệp: -49,8K.
• 5:00: Đức - Niềm tin kinh tế ZEW: tăng lên 32,7 từ 29,9.

Thứ Tư

• 2:00: Vương quốc Anh - CPI: tăng cao hơn, từ 5,1% lên 5,2%.
• 8:30: Hoa Kỳ - Giấy phép xây dựng: dự kiến sẽ rút xuống 1,701 triệu từ 1,717 triệu.
• 8:30: Canada - CPI cốt lõi: dự báo giữ nguyên ở mức 4,7% YoY.
• 9:15: Vương quốc Anh - Thống đốc ngân hàng Trung ương Anh Andrew Bailey phát biểu
• 19:30: Úc - Tỉ lệ thay đổi việc làm: giảm từ 366,1 nghìn xuống 30,0 nghìn.
• 20:30: Trung Quốc - Lãi xuất cho vay cơ bản của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC): hiện ở mức 3,80%.

Thứ Năm

• 5:00: Khu vực đồng Euro - CPI: có thể vẫn ổn định ở mức 5,0%.
• 7:30: Khu vực đồng Euro - Tuyên bố chính sách tiền tệ của ECB
• 8:30: Hoa Kỳ - Đề Nghị Trợ Cấp Thất Nghiệp Lần Đầu: dự kiến giảm từ 230 nghìn xuống 220 nghìn.
• 8:30: Hoa Kỳ - Chỉ số kinh tế nói về sức sản xuất (Philadelphia Fed Fed Manufacturing Index): tăng từ 15,4 lên 20,0.
• 10:00: Hoa Kỳ - Doanh số bán nhà hiện có: dự báo giảm từ 6,46 triệu xuống 6,43 triệu.
• 11:00: Hoa Kỳ - Dự trữ Dầu Thô: -4,553M so với báo cáo trước.

Thứ Sáu

• 1:00: Vương quốc Anh - Doanh số bán lẻ: dự kiến sẽ giảm từ 4,7% xuống 2,9%.
• 8:30: Canada - Doanh số bán lẻ cốt lõi: duy trì ở mức 1,3%.