Xu hướng đổ xô đầu tư vào tài sản an toàn được chứng kiến gần đây khi lãi suất trái phiếu giảm có thể sẽ kết thúc. Các nhà đầu tư đã đổ xô vào các tài sản an toàn khi căng thẳng địa chính trị gia tăng trong suốt tháng hè nóng bức của tháng Tám. Bây giờ, khi mùa thu đến và nhiệt độ mát mẻ, một số căng thẳng cũng hạ nhiệt, điều này đang khiến các nhà đầu tư trở lại tâm trạng mạo hiểm.
Chỉ số biến động đã suy yếu trong những ngày gần đây và hiện đang trên đà giảm hơn nữa, khi thị trường chứng khoán trên toàn cầu thoát ra khỏi sự ảm đạm trong mùa hè. Sự thay đổi tâm lý đầu tư là do tạm ngừng những leo thang trong cuộc chiến thương mại Hoa Kỳ, động thái của Hồng Kông xóa bỏ dự luật dẫn độ sang Trung Quốc đại lục và khả năng Brexit không đạt thỏa thuận giảm. Đột nhiên, sự u ám của tháng trước dường như đang biến mất.
Một tháng tám đầy biến động
Tháng 8 là một tháng tàn khốc đối với các thị trường, với giá cổ phiếu tăng giảm trong khoảng 4% trên S & P 500. Biến động thị trường chứng khoán đã khiến lãi suất lao dốc, khi cổ phiếu công ty chủ lực, tiện ích và vàng tăng vọt. Từ ngày 31 tháng 7 đến ngày 4 tháng 9, quỹ ETF Select Sector SPDR Consumer Staples (NYSE: XLP) đã tăng gần 4%, quỹ ETF Select Sector SPDR Utilities (NYSE: XLU) đã tăng hơn 7%, khi SPDR Gold Shares (NYSE: GLD) tăng hơn 9%. Tất cả đều tốt hơn so với mức giảm trên 1% của S & P 500.
Nỗi lo sợ giảm dần
Hiện tại đã không còn nhiều những giao dịch lo ngại rủi ro. VIX, ví dụ, đã giao dịch trong phạm vi từ 16 đến 21 trong suốt tháng Tám. Nhưng kể từ ngày 5 tháng 9, chỉ số biến động đó đang thử nghiệm hỗ trợ ở mức 16 và có thể sẽ giảm xuống khi nỗi sợ hãi tiếp tục giảm bớt.
Ngoài ra, ETF vàng đã tăng lên vì nỗi sợ hãi cũng đã gia tăng. Nhưng hiện tại GLD (NYSE: GLD) đang chống chọi trước mức kháng cự mạnh với mức giá khoảng 149USD. Ngoài ra, mô hình trong biểu đồ được gọi là mô hình bơm và thoát - mô hình xu hướng đảo chiều giảm giá, một dấu hiệu cho thấy vàng sắp giảm. Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cũng đang đưa ra những cảnh báo vì nó đang có xu hướng giảm thấp hơn, mặc dù giá vàng có xu hướng cao hơn, một sự phân kỳ giảm. Nếu vàng giảm xuống dưới xu hướng tăng ở mức giá khoảng 143USD. Nó có thể giảm về mức hỗ trợ ở mức giá khoảng 136,50 đô la Mỹ, giảm khoảng 5%.
Staples ETF cũng đang đưa ra một số dấu hiệu cảnh báo tương tự. Biểu đồ kỹ thuật cho thấy giá tăng trong những tuần gần đây nhưng đang hình thành một mô hình kỹ thuật giảm giá được gọi là mô hình cái nêm tăng. Ngoài ra, chỉ số RSI cho ETF đang thể hiện sự phân kỳ giảm khi nó có xu hướng giảm thấp hơn, mặc dù ETF đạt mức giá cao hơn. Nếu quỹ ETF giảm xuống dưới 60,90 đô la Mỹ, nó có thể suy yếu xuống khoảng 57,75 đô la Mỹ, giảm 6% so với giá khoảng 61,20 đô la Mỹ.
Utility ETF cũng thể hiện sự đảo chiều tiềm năng. Chỉ số RSI đã tăng trên 70 và điều đó cho thấy lĩnh vực này đã bị mua quá mức. Lần cuối cùng điều này xảy ra là vào tháng 3 và ETF tiếp tục giao dịch đi ngang trong hai tháng sau đó.
Rủi ro trở lại?
Nhưng dấu hiệu lớn chứng tỏ giao dịch lo sợ rủi ro đang ít dần là S & P 500 cuối cùng đã vượt qua ngưỡng kháng cự tháng 8 ở mức 2.935 và tăng lên mức cao nhất là 2.985 vào ngày 5 tháng 9, khi các nhà đầu tư bắt đầu quay trở lại đầu tư vào các lĩnh vực rủi ro.
Nếu những lo ngại địa chính trị đè nặng lên thị trường trong tháng 8 tiếp tục giảm bớt, có vẻ như giao dịch lo ngại rủi ro sẽ tiếp tục giảm. Điều đó có nghĩa là cổ phiếu có thể sẵn sàng để đạt mức cao nhất mọi thời đại một lần nữa.