LNTT quý 4 giảm sâu khiến lợi nhuận cả năm chỉ tăng 10%YoY
TCB ghi nhận thu nhập lãi thuần quý 4 đạt 6,819 tỷ VND (HM:VND) (-9.9%QoQ và -5.9%YoY), thu nhập ngoài lãi đạt 2,608 tỷ VND (-6.0%QoQ và -10.5%YoY). Chi phí hoạt động quý 4 đạt gần 4 nghìn tỷ VND (+32.4%QoQ và +17.6%YoY). TCB tiếp tục mạnh tay trích 691 tỷ chi phí dự phòng rủi ro (+13.5%QoQ và +10.2%YoY). KQKD giảm trong khi chi phí vẫn tăng khiến LNTT quý 4 chỉ còn khoảng 4,746 tỷ VND (-25.8%QoQ và -19.6%YoY). Lũy kế cả năm 2022, LNTT đạt 25,568 tỷ VND, tăng nhẹ 10%YoY.
Áp lực chi phí vốn làm NIM cả năm 2022 giảm 0.42 điểm %, đạt 5.29%
Lợi suất bình quân đầu ra liên tục được cải thiện đi cùng với sự hồi phục của nền kinh tế, tăng 0.23 điểm %YoY. Tuy nhiên, chi phí vốn gia tăng nửa cuối năm khiến COF của năm tăng tới 0.67 điểm %YoY. NIM 2022 từ đó giảm tới 0.42 điểm %YoY.
Tăng trưởng cho vay khả quan cùng đẩy mạnh huy động tiền gửi
Dư nợ tín dụng cuối 2022 là 461 nghìn tỷ VND, tăng 12.6% - phù hợp với mức room 13% được cấp năm nay. Căng thẳng thanh khoản khiến TCB phải đẩy mạnh bổ sung nguồn vốn cấp 1 ngay trong quý 4. Tiền gửi khách hàng từ đó tăng 13.9%YoY. Tỷ lệ về thanh khoản như LDR, SMLR vẫn được đảm bảo theo quy định.
Nợ nhóm 2 tăng mạnh nhưng không đáng ngại
Tỷ lệ nợ xấu (NPL) tăng lên 0.91% (cùng kỳ 0.66%). Nợ nhóm 2 tăng gấp 4 lần cùng kỳ do điều chỉnh lại tiến độ trả nợ cho khách hàng. BLĐ kỳ vọng sau 3 tháng thử thách thì các khoản này sẽ về nhóm 1. Tỷ lệ bao nợ xấu giảm còn 125% nhờ hoàn nhập dự phòng Covid đã trích.
Kỳ vọng lấy lại vị thế về CASA trong năm 2023
TCB đã mất vị trí top đầu về CASA cho MBB (HM:MBB) trong năm 2022. Sang 2023 ngân hàng sẽ nỗ lực lấy lại vị thế thông qua (1) Nhu cầu đầu tư tăng khi lãi suất huy động giảm; (2) khẳng định vị thế vững chắc trong mảng thẻ tín dụng nhờ nền tảng bán lẻ đa kênh Omni; (3) Tiếp tục tăng trải nghiệm người dùng trên Techcombank (HM:TCB) Mobile kèm các chương trình kích thích tiêu dùng và mở tài khoản.
Khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 34,200 VND/cp
Sử dụng 2 phương pháp định giá P/B và Chiết khấu lợi nhuận thặng dư, chúng tôi giữ nguyên mức giá mục tiêu cho năm 2023 của cổ phiếu TCB là 34,200 VND/cp, cao hơn 22.3% so với giá tại ngày 23/02/2023. Khuyến nghị MUA.
LNTT quý 4 giảm sau khiến lợi nhuận cả năm chỉ tăng 10%YoY
Các nguồn thu của TCB tiếp tục xu hướng giảm nhẹ so với cùng kỳ. Cụ thể, thu nhập lãi thuần của TCB giảm 9.8%QoQ và 5.9%YoY, đạt 6,819 tỷ VND; thu ngoài lãi đạt 2,609 tỷ VND, giảm 10.5% so với quý 3 và cùng kỳ. Tổng thu hoạt động quý 4 từ đó cho ghi nhận 9,427 tỷ VND (-8.8%QoQ và -7.2%YoY). Chi phí hoạt động (OPEX) quý 4 đạt gần 4 nghìn tỷ VND, tăng 17.6% so với cùng kỳ. TCB trích lập khoảng 691 tỷ VND chi phí dự phòng rủi ro cho quý 4 (+13.5%QoQ và 10.2%YoY). Các nguồn thu suy giảm cùng chi phí tăng khiến lợi nhuận trước thuế của ngân hàng chỉ đạt 4,746 tỷ VND (-29.3%QoQ và -22.7%YoY) – mức thấp nhất theo quý trong giai đoạn 2021-2022. Quý 4 giảm mạnh khiến LNTT cả năm 2022 của TCB chỉ tăng 10% so với năm 2021, đạt 25,567 tỷ VND.
Xem thêm tại đây