3Q2022, LNTT tăng 20.7%YoY, đạt 6,715 tỷ VND (HM:VND).
TCB (HM:TCB) ghi nhận thu nhập lãi thuần quý 3 đạt 7,565 tỷ VND (-2.9%QoQ và +12.2%YoY), thu nhập ngoài lãi đạt 2,773 tỷ VND (-14.1%QoQ và +36.2%YoY). TCB trích 609 tỷ chi phí dự phòng cho quý 3 (+46%QoQ và +3.4%YoY). Chi phí hoạt động được tiết giảm bù đắp cho mức tăng trong chi phí dự phòng, nhờ đó ngân hàng chỉ ghi nhận giảm LNTT giảm nhẹ 8.3%QoQ và vẫn tăng 20.7%YoY. Lũy kế 9T2022, LNTT đạt 20,821 tỷ VND (+21.7%YoY), hoàn thành 77% kế hoạch năm.
NIM tiếp tục ghi nhận xu hướng giảm, đạt 5.22%
Lợi suất bình quân từ hoạt động cho vay cải thiện khoảng 0.3 điểm % QoQ nhờ đẩy mạnh cho vay bán lẻ cùng khả năng trả nợ của các khách hàng được tái cơ cấu quay trở lại. Tuy nhiên, lãi suất bình quân đầu vào tăng tới 0.61 điểm % QoQ do lãi suất huy động từ thị trường 1 và 2 tăng cao. NIM Q3 giảm 0.26 điểm % còn 5.22%
Tăng trưởng cho vay vẫn khả quan trong khi tiền gửi gặp khó khăn
Trong bối cảnh room tín dụng eo hẹp ngân hàng đã phải bán bớt danh mục trái phiếu doanh nghiệp để có room đẩy mạnh core cho vay. TPDN giảm tới 30.5%YTD trong khi cho vay tăng tốt ở mức 18.2%. Ngân hàng chủ yếu huy động vốn từ thị trường 2 sau 9T (59.3%YTD) trong khi tiền gửi tăng khiêm tốn 1.3% so với đầu năm
Tỷ lệ nợ xấu thấp nhất ngành
Tỷ lệ nợ xấu 3Q2022 tăng 5bps QoQ lên mức 0.65%. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm 6.6 điểm % so với quý trước xuống còn 165%. Ngân hàng còn khoảng 400 tỷ nợ tái cơ cấu đã được đưa về đúng nhóm nợ và không có quá nhiều ảnh hưởng tới NPL.
Khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 34,200 VND/cp
Sử dụng 2 phương pháp định giá P/B và Chiết khấu lợi nhuận thặng dư, chúng tôi điều chỉnh mức giá mục tiêu cho năm 2022 của cổ phiếu TCB xuống 34,200 VND/cp, cao hơn 39.0% so với giá tại ngày 31/10/2022. Khuyến nghị MUA.
Xem thêm tại đây