3Q2022, LNTT đạt 4,157 tỷ VND (HM:VND), tăng 35.8% YoY
3Q2022, CTG (HM:CTG) có thu nhập lãi thuần đạt 12,924 tỷ VND (+7.6% QoQ, +30.9% YoY); LNTT 3Q2022 đạt 4,157 tỷ VND (-28.2% QoQ, +35.8% YoY). Lũy kế 9 tháng đầu năm, LNTT đạt 15,764 tỷ VND, tăng 13.3% YoY với tăng trưởng tín dụng đạt 10.2% YTD.
NIM 3Q2022 tăng 11 bps QoQ nhờ tăng tỷ trọng cho vay bán lẻ - SME và cải thiện CASA
Lãi suất đầu ra bình quân 3Q2022 đạt 6.25%, tăng 19bps chủ yếu nhờ CTG tăng tỷ trọng cho vay bán lẻ - SME, vốn là nhóm có tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Trong khi đó, mặc dù lãi suất thị trường 2 tăng nhưng chi phí đầu vào chỉ tăng nhẹ 9bps QoQ nhờ tỷ lệ CASA được cải thiện (+55bps QoQ) khiến NIM 3Q2022 đạt 2.95%, tăng 11bps QoQ.
Tỷ lệ nợ xấu đạt 1.42%, tăng 7bps QoQ, nợ nhóm 2 tăng mạnh
Tỷ lệ nợ xấu 3Q2022 đạt 1.42%, tăng 7bps QoQ. Trong khi đó, nợ nhóm 2 đạt 1.80%, tăng mạnh 55bps QoQ trong đó phần lớn đến từ nhóm khách hàng được cơ cấu nợ đã trả nợ đủ theo lịch cơ cấu và được chuyển vào nợ nhóm 2 để theo dõi.
Kì vọng nguồn vốn huy động được cải thiện nhờ tăng lãi suất
Kì vọng tăng trưởng huy động của CTG sẽ được cải thiện trong 3 tháng cuối năm khi ngân hàng đã có động thái đẩy mạnh lãi suất huy động trong tháng 10-11 qua đó đảm bảo an toàn thanh khoản và có nguồn lực phục vụ tăng trưởng tín dụng.
Khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 31,000 VND/cp
Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CTG. Giá mục tiêu cho năm 2023 là 31,000VND/cp, cao hơn 22.0% so với giá tại ngày 24/11/2022.
3Q2022, LNTT đạt 4,157 tỷ VND, tăng 35.8% YoY
3Q2022, CTG có thu nhập lãi thuần đạt 12,924 tỷ VND (+7.6% QoQ, +30.9% YoY); thu nhập ngoài lãi đạt 4,401 tỷ VND (+12.0% QoQ, +84.6% YoY) giúp TOI đạt 17,324 tỷ VND (+8.7% QoQ, +41.4% YoY). Chi phí trích lập dự phòng tăng mạnh, đạt 8,321 tỷ VND (+41.4% QoQ, +50.0% YoY) khiến LNTT 3Q2022 đạt 4,157 tỷ VND (-28.2% QoQ, +35.8% YoY). Lũy kế 9 tháng đầu năm, LNTT đạt 15,764 tỷ VND, tăng 13.3% YoY với tăng trưởng tín dụng đạt 10.2% YTD.
NIM 3Q2022 tăng 11 bps QoQ nhờ tăng tỷ trọng cho vay bán lẻ
Lãi suất đầu ra bình quân 3Q2022 đạt 6.25%, tăng 19bps QoQ, chủ yếu nhờ CTG tăng tỷ trọng cho vay bán lẻ - SME, vốn là nhóm có tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Tỷ trọng cho vay bán lẻ 3Q2022 đạt 37.0%, tăng 453bps YTD, trong đó CTG tập trung giải ngân cho nhóm khách sản xuất - kinh doanh và cho vay mua nhà với tỷ trọng trong tổng cho vay bán lẻ lần lượt đạt 60.2% và 30.6%. Trong khi đó, mặc dù lãi suất thị trường 2 tăng mạnh trong 2Q-3Q2022 tuy nhiên chi phí đầu vào chỉ tăng nhẹ 9bps QoQ nhờ CASA được cải thiện, đạt 20.5% (+55bps QoQ) khiến NIM 3Q2022 đạt 2.95%, tăng 11bps QoQ. Theo quan điểm của KBSV, ảnh hưởng của câu chuyện tăng lãi suất huy động sẽ phản ánh mạnh mẽ hơn trong năm 2023.
Xem thêm tại đây