Sự khởi đầu của hồi kết cho đợt lợi suất đỉnh hiện tại có vẻ sẽ bắt đầu vào ngày mai (Thứ Tư, ngày 18 tháng 9) khi Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ triển khai đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên.
Vào đêm trước khi thay đổi chế độ, đã đến lúc đánh giá lại tình hình hiện tại của chúng ta với tỷ lệ chi trả theo sau trên các loại tài sản chính, dựa trên một loạt các ETF.
Lợi suất trung bình cho các tài sản toàn cầu là 3,84%, chỉ thấp hơn một chút so với tỷ lệ trong bản cập nhật trước đó vào cuối tháng 4 của chúng tôi.
Có lẽ, những thay đổi trong tương lai sẽ lớn hơn đáng kể theo hướng giảm khi chúng ta xem xét lại các điều kiện trong những tháng tới.
Tài sản rủi ro có phải là lựa chọn tốt hơn trong tương lai?
Quay trở lại tháng 4, Kho bạc Hoa Kỳ cung cấp mức chênh lệch lợi suất đáng kể so với tỷ lệ chi trả trung bình cho tài sản rủi ro toàn cầu. Tuy nhiên, ngày nay, cơ hội khóa lợi suất cao hơn với trái phiếu chính phủ đang bắt đầu bị phá vỡ.
Một trái phiếu kho bạc kỳ hạn 3 tháng mang lại lợi suất cao hơn một chút so với tài sản rủi ro trung bình và nếu bạn đi xa trên đường cong lợi suất đến kỳ hạn 30 năm, Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ cung cấp hơn một phần trăm chênh lệch lợi suất.
Nhưng Trái phiếu 2 năm và 10 năm hiện đang mang lại lợi suất thấp hơn một chút so với tài sản rủi ro trung bình cho thị trường toàn cầu.
Tóm lại, xu hướng đang thay đổi và có khả năng lợi suất của chính phủ trên toàn bộ phổ kỳ hạn sẽ sớm giảm xuống dưới mức chi trả tài sản rủi ro - có lẽ là giảm đáng kể.
Thật tuyệt khi nó kéo dài, ít nhất là đối với các nhà đầu tư khao khát lợi suất. Nhưng chu kỳ lợi suất vẫn tiếp diễn.
Mặt khác, các cảnh báo tiêu chuẩn được ghi trên đá khi đánh giá lợi suất cho các ETF được liệt kê ở trên. Đầu tiên, tỷ lệ chi trả theo sau có thể hoặc không chiếm ưu thế trong tương lai.
Không giống như cơ hội khóa lợi suất hiện tại thông qua trái phiếu chính phủ, tỷ lệ chi trả lịch sử cho tài sản rủi ro thông qua ETF có thể gây hiểu lầm theo thời gian thực, do số tiền chi trả thay đổi theo thời gian.
Ngoài ra, luôn có khả năng bất kỳ khoản tiền nào bạn kiếm được từ lợi suất thông qua quỹ ETF đều có thể bị xóa sổ, thậm chí còn nhiều hơn, với giá cổ phiếu thấp hơn.
Đó là lý do để cân nhắc cả kỳ vọng lợi nhuận tổng thể khi đánh giá các cơ hội lợi suất.
Để có góc nhìn về hiệu suất trước, bạn có thể bắt đầu bằng cách xem tổng quan về triển vọng dài hạn cho các loại tài sản chính.