Có phải sản lượng dầu phiến đá đang chậm lại? Đó là một câu hỏi cần được giải đáp khi mà số lượng giếng đào tại Mỹ giảm mạnh nhất trong gần 3 năm vào tuần trước, một cuộc khảo sát vào quý 4 cho thấy lượng thiết bị đào dầu và lao động giảm đáng kể tại Texas, nam New Mexico và bắc Lousiana.
Dẫu vậy, với hợp đồng tương lai dầu thô Mỹ đang được giao dịch gần mức giá $55/thùng - và dự kiến sẽ đạt $60 hoặc hơn nữa, có vẻ sẽ có nhiều lợi ích cho các giếng khoan dầu để duy trì hoạt động hơn là đóng cửa. OPEC cũng đang cố gắng để cân bằng lượng cung trên toàn cầu.
Mức giảm trong tuần trước của giếng dầu tại Mỹ là 21 giếng dầu theo như trích dẫn từ Baker Hughes, đẩy nhanh tốc độ tăng của thị trường đã giao dịch trong xu thế tăng khi mà OPEC nỗ lực để cho thấy sản lượng bị cắt giảm. Đây là mức giảm giếng dầu mạnh nhất kể từ tháng 2 2016. Dù vậy, vẫn còn 852 giếng dầu và cao hơn mức 747 giếng 1 năm trước đó.
Chỉ số trễ
Một quy tắc vàng đối với đếm giếng dầu là chỉ số trễ. Giá thay đổi khiến số lượng giếng dầu khai thác thay đối với độ trễ trung bình vào khoảng 16 - 22 tuần.
Hoạt động đào dầu và hợp đồng tương lai của WTI Mỹ có mối liên quan chặt chẽ và mỗi thứ lại cho thấy một chu kỳ.
Dữ liệu từ Reuters cho thấy trong năm 2014, hợp đồng tương lai WTI xuống thấp trong khoảng giữa tháng 6 và số giếng dầu bắt đầu giảm 16 tuần sau đó vào giữa tháng 10.
Trong năm 2016, WTI tăng cao hơn từ giữa tháng 1 và số giếng dầu bắt đầu phục hồi sau đó 19 tuần vào cuối tháng 5.
Mỗi một khu vực khai thác dầu phiến đá có hiệu quả hoạt động khác nhau, có ý kiến cho rằng một số giếng khoan có thể hòa vốn từ khi giá dầu thấp ở mức $30/thùng, về cơ bản ở mức giá xung quanh $40 một số giếng đào có thể cân nhắc giảm sản lượng để chờ giá tốt hơn.
Giá cần giảm để số lượng giàn khoan giảm trở thành xu thế.
Lượng giàn khoan giảm đến sau 4 tuần kể từ khi giá dầu WTI giảm xuống dưới $50/thùng vào 17/12. Nếu muốn xác định xu thế giảm của giàn khoan thì mức giá cần xuống sâu hơn nữa.
Kể từ khi chạm đáy vào $42 trong đêm Giáng Sinh, dầu thô Mỹ được giao dịch trên $50 vào 2 tuần qua và có thể sẽ có động lực để vượt lên $60.
Và sản lượng dầu thô Mỹ được dự kiến sẽ tăng khoảng 1 triệu thùng vào năm nay để đạt 13 triệu thùng/ngày trong năm 2020.
Câu hỏi là khi nào hoạt động dầu phiến đá sẽ tăng lên và liệu các giếng khoan ở Mỹ có đủ khả năng để bù đắp 1,2 triệu thùng hoặc hơn nữa bằng với sản lượng mà OPEC cắt giảm/ngày?
Energy Intelligence tại New York nói rằng sẽ khó thể trả lời với sự chính xác, kể cả các công ty như Diamondback (NASDAQ: FANG), Parsley Energy (NYSE: PE) và Centennial Resource Development (NASDAQ: CDEV) tất cả những tên tuổi lớn đều cố gắng để giảm CAPEX trong năm nay.
Nhiều người cho phép ngân sách đào tăng lên trong năm ngoái
Công ty tư vấn nói rằng: “thử thách thật sự sẽ đến trong năm nay, liệu giá dầu Mỹ sẽ tiếp tục duy trì gần mức $50 hiện tại. Mặc dù các nhà sản xuất đại chúng thường sử dụng một lượng tiền lớn mua lại cổ phần hơn là dùng số tiền đó để thúc đẩy tăng trưởng, tuy nhiên nhiều người vẫn cho phép ngân sách tăng trong năm và sử dụng lượng dự trữ khi giá dầu tăng trong nửa sau 2018 để bù đắp.”
Tài sản cũng tăng tiền mặt cho các công ty dầu phiến đá ngoài doanh số bán dầu, cho phép họ chi tiêu nhiều hơn kể cả khi giá dầu không tăng - theo Energy Intelligence, trích dẫn từ số liệu JP Morgan cho thấy một số công ty giới hạn chỉ 19% lượng dầu năm 2019, thấp hơn 50% so với trung bình.
“Những công ty như Halcon Resources (NYSE: HK) và Concho Resources (NYSE:CXO) (NYSE: CXO) đã chi hàng triệu USD trong năm vừa qua từ kinh doanh cơ sở hạ tầng để xử lý nước sản xuất và cũng có những hoạt động khác để kiếm thêm tiền”.
Fed Dallas cảnh báo dầu phiến đá chậm lại
Fed Dallas chia sẻ trong khảo sát quý IV của quận 11 khu vực Texas, nam New Mexico và bắc Lousiana, nói rằng chỉ số tận dụng thiết bị ở các công ty cung cấp dịch vụ đào dầu giảm xuống chỉ còn 1,6 điểm từ 43 điểm trong quý IV, cho thấy mức tăng trưởng gần như không có.
Chỉ số việc làm trong khảo sát giảm từ 31,7 xuống 17,5 sau khi hoạt động khai thác dầu phiến đá chậm lại - theo Fed Dallas.
Tuy nhiên Goldman Sachs (NYSE:GS) nói trong một cuộc thảo luận Hội nghị năng lượng toàn cầu cho thấy chỉ có “ít niềm tin từ phía nhà đầu tư và công ty rằng 2019 là một năm mà việc M&A mang ý nghĩa cắt giảm sản lượng dầu phiến đá từ trung hạn.”