I/ Dòng tiền vĩ mô
I.1/ Phục hồi từ chỉ số Baltic Dry Index.
Dữ liệu từ Finashark
Bức tranh về ngành năng lượng trong năm 2020 khá tiêu cực khi tác động mạnh từ câu chuyện “giãn cách xã hội”. Cụ thể, hầu hết các quốc gia buộc phải ngừng vận tải, ngừng sản xuất tại các nhà máy, xí nghiệp lớn nhằm hạn chế sự lây lan từ dịch Covid-19. Đây là nguyên nhân khiến cho chỉ số xuất Thuê tàu hàng khô (BDI) sụt giảm nghiêm trọng.
Nhìn vào đồ thị của chỉ số, có thể thấy mức sụt giảm kéo dài đến hết tháng 5.2020. Điều này khá thú vị khi chỉ số chứng khoán đã phục hồi trước đó, vào tháng 4.2020. Nói cách khác, ngành năng lượng và cụ thể là giá dầu có vận động nghiêng về yếu tố vật lý hơn là kỳ vọng.
Nhưng thời điểm này gió đã đổi chiều, cuộc chiến tranh giá dầu đã cuốn sạch các vị thế giao dịch dài hạn và đưa thị trường này trở về điểm xuất phát khi giá âm. Bên cạnh đó, nhịp hồi phục từ chỉ số BID (HM:BID) là cơ sở để kỳ vọng nhu cầu tiêu thụ dầu quay trở lại. Hỗ trợ không nhỏ từ Cartel OPEC+ cũng là cơ sở vững chắc giúp cho kỳ vọng giá Dầu Brent sẽ tạo sóng tăng trưởng mới.
I.2/ La bàn tài sản: tiền đổ vào mảng Năng lượng.
Dữ liệu từ Finashark
Có thể nhận thấy Vàng XAUUSD đang bị điều chỉnh mạnh tay trong La bàn tài sản từ Finashark. Nhưng rõ ràng, yếu tố giá USD lại không tăng. Trong khi đó, Bitcoin và cổ phiếu vẫn giữ vững lượng vốn từ trước. Vậy tiền trôi về đâu?
Nhìn vào mảng Dầu, có thể thấy mức tăng trưởng bứt phá. Qua đó, bộc lộ dấu vết của dòng tiền thông minh khi chuyển từ Vàng sang Dầu với động lực cơ bản: xuất hiện Vaccine chữa dịch Covid-19. Nói cách khác, nhờ kỳ vọng dịch bệnh được kiểm soát, tài sản tích trữ như Vàng không còn chỗ đứng, và nhường lại cho Năng lượng, khi kỳ vọng sản xuất gia tăng.
Quan điểm phe tạo lập với hợp đồng tương lai USDx ngày 13/08/2020
Dữ liệu từ Finashark
Đúng như kỳ vọng từ các bài phân tích trước đây, đồng USD kéo dài nhịp phục hồi kỹ thuật. Có thể ghi nhận về nguyên nhân cơ bản khi tính vào yếu tố phục hồi từ thị trường lao động. Tuy nhiên, rõ ràng việc phục hồi này đến từ dấu hiệu Bán hết cỡ của dòng tiền lớn.
Cụ thể hơn, lượng tiền USD hầu hết được chuyển đổi sang các tài sản khác trong giới đầu tư. Do vậy, để có thể tiếp tục hạ giá USD, cần phải có thêm đối tượng tham gia ở vị thế Mua. Đây là lý do chính khiến đồng tiền này bị chính đội tạo lập kéo giá lên mức cao hơn trước khi tiếp tục xả hàng.
I.2/ Luân chuyển dòng tiền liên ngân hàng.
Dữ liệu từ Finashark
Rất nhiều mã tài sản đã có dấu hiệu hồi phục. Cụ thể, chỉ số Vnindex của thị trường Việt Nam, hay đồng USD đã phục hồi. Ngược lại, những tài sản đã tăng trưởng quá mạnh có dấu hiệu đảo góc giảm và đưa về vùng thấp hơn khi nhiều quỹ đầu tư chốt lời.
Trong khi đó, dầu xoay vòng vòng trong vùng hồi phục và tăng trưởng. Yếu tố này cho thấy thực tế tiền không hề rút ra khỏi mã ngành năng lượng, mà ghi nhận đợi thời cơ thích hợp để đẩy giá lên vùng cao mới.
II/ Khuyến nghị thị trường hàng hóa: Mua vào Dầu Brent
Tổng kết khuyến nghị:
Quan điểm từ phe tạo lập (Market Markers):
Dữ liệu từ Finashark
Dữ liệu phân tích hoạt động giữa dòng tiền lớn và tổng vị thế hợp đồng hàng hóa Dầu Brent phái sinh nhỏ lẻ đang giao dịch không chênh lệch đáng kể. Tình trạng này kéo dài dẫn đến giá phản ánh đúng và đủ cung cầu hiện tại. Điều này thể hiện qua việc đường dòng tiền lớn (đường xanh) và đường thị trường chung (đường đỏ) gần như trùng nhau.
Do vậy chỉ nên quan sát với hợp đồng hàng hóa Dầu Brent phái sinh này vì chưa có dấu hiệu tham gia từ phe tạo lập thị trường. Nói cách khác, cơ hội đầu tư chưa xuất hiện với hợp đồng này.
Quan điểm từ đội lái – dòng tiền lớn (Smart Money):
Vận động từ dòng tiền lớn.
Dữ liệu từ Finashark
Hợp đồng hàng hóa Dầu Brent phái sinh đã xuất hiện một số phiên giao dịch tăng trưởng giá nhất định và hấp dẫn các vị thế nhỏ lẻ tham gia. Nhưng chưa nên mở lệnh Mua ngay với hợp đồng này vì dòng tiền đầu tư chưa ghi nhận thay đổi đáng kể. Nói cách khác, dòng tiền yếu kết hợp với đà tăng giá trung bình nhưng xu hướng lại mạnh đưa đến khả năng về bẫy tăng giá xuất hiện.
Mặc dù vậy, đây cũng có thể là đầu một cơn sóng tăng giá mới nếu dữ liệu dòng tiền ghi nhận tăng trong các phiên sắp đến. Do vậy, nên ưu tiên Mua thăm dò khi giá điều chỉnh về mức thấp trong tuần qua để hạn chế rủi ro gặp phải bẫy tăng giá.
Kỳ vọng đảo chiều:
Dữ liệu từ Finashark
Khả năng đảo chiều xu hướng đã bắt đầu đáng chú ý. Dữ liệu quan sát với hợp đồng hàng hóa Dầu Brent phái sinh cho thấy xác suất đảo chiều đạt mức trung bình. Có thể hình dung giá từ hợp đồng hàng hóa này đang ở giữa con sóng giảm do đội lái tạo ra.
Đồng thời kỳ vọng tăng trưởng từ giá theo sóng tính đến thời điểm này không còn nhiều. Điều này thể hiện qua lực nén ở mức trung bình, khi lượng vị thế Bán đội lái sở hữu bắt đầu có dấu hiệu bị nén chặt khi giá thay đổi mạnh. Qua đó dẫn đến khả năng đội lái thoát hàng và chốt lời gia tăng.
Thêm vào đó, cảnh báo đảo chiều xu hướng trong ngắn hạn đang rất cao. Điều này cho thấy không những đội lái mà cả các vị thế nhỏ lẻ đều mong muốn thoát vị thế Bán đang có với hợp đồng hàng hóa Dầu Brent phái sinh.
Do vậy, khả năng giá đảo chiều xu hướng hiện tại được xác định rõ nét và được kỳ vọng xảy ra trong ngắn hạn.
Quản trị rủi ro:
Dữ liệu từ Finashark
Biến động giá trong giai đoạn hiện tại tương đối yếu, thể hiện hợp đồng hàng hóa Dầu Brent phái sinh có tốc độ biến động chậm hơn so với bình quân trong nhiều phiên trở lại đây. Đây là dấu hiệu cho thấy đội lái đang thực hiện tích lũy “lặng lẽ” nhằm tránh thu hút các vị thế nhỏ lẻ.
Độ lệch chuẩn được ghi nhận ở mức yếu. Điều này cho thấy giá giao dịch hiện tại không thay đổi nhiều so với giá trị trung bình quan sát với hợp đồng hàng hóa Dầu Brent phái sinh. Diễn biến này thường thấy trong pha tích lũy hoặc đầu cơn sóng tăng giá.
Mức độ hưng phấn từ các vị thế tham gia đầu tư vào hợp đồng này đang có dấu hiệu tăng cao. Cụ thể, rủi ro đầu tư đưa lên mức trung bình, cho thấy nhà đầu tư đang chấp nhận rủi ro cao hơn để tiếp tục bám vị thế.
Do vậy, điều kiện giao dịch đang ở mức ổn định và ủng hộ tham gia vị thế đầu tư. Nhưng rủi ro bắt đầu có dấu hiệu tăng trưởng khi xuất hiện dấu hiệu đuổi theo giá tăng từ dòng tiền nhỏ lẻ.
Chu kỳ tài sản:
Dữ liệu từ Finashark
Dầu Brent sau giai đoạn biến động tiêu cực đã có dấu hiệu hồi phục trở lại. Cụ thể, vận động từ giá trị tài sản của mặt hàng này từ mức hồi phục kéo lên vùng tăng trưởng giá. Theo đó, cơ hội Mua lên với mặt hàng này đang trở nên rất rõ ràng.
Phân tích kỹ thuật
Dữ liệu từ Finashark
Dầu Brent phái sinh đã trải qua những giai đoạn biến động giá “kinh hoàng” trước đó. Ảnh hưởng kép giữa Covid-19 và chiến tranh giá dầu khiến cho tài sản này bị giảm “thủng nền”. Dấu hiệu hồi phục sau đó trở thành một câu chuyện kỹ thuật khi ráp nối các hợp đồng dài hạn hơn.
Tuy nhiên, đến giai đoạn hiện tại, giá dầu đã có bước vận động thật sự tích cực với mức độ “bình tĩnh” từ thị trường. Cụ thể:
- Giá tích lũy nền vững chắc sau khi vượt cản Fib 38.2%. Bước tiến chậm nhưng khá chắc chắn lên vùng 50% với thanh khoản giảm dần cho thấy nền giá được củng cố lành mạnh.
- Hợp đồng qua đêm OI duy trì ổn định trên mức 2.5 triệu. Đây là cơ sở ghi nhận dòng tiền đang khá tự tin vào mức độ tăng trưởng giá.
Theo đó, cú tăng trưởng bứt phá tiếp theo sẽ hoàn thiện mẫu hình tăng trưởng theo đà của giá dầu đang hướng đến. Do vậy, nên cân nhắc mở vị thế Mua nếu giá vượt vùng kháng cự mạnh $45.5/thùng.