Hoạt động bán hàng trong quý 3/2022 có dấu hiệu chậm lại
Trong quý 3/2022, Nam Long đã bán được 450 căn với giá trị hợp đồng là 1,512 tỷ VND (HM:VND), đến từ hai dự án Akari City (860 tỷ VND) và Southgate (652 tỷ VND), thấp hơn đáng kể so với kế hoạch của doanh nghiệp là gần 3,700 tỷ VND. Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh số bán hàng đạt doanh số bán hàng đạt 9,922 tỷ VND, tăng 95% so với cùng kỳ, đến từ các dự án Mizuki Park, Akari City, Izumi City, Southgate và Cần Thơ.
Tập trung mở bán các dự án hiện hữu
Trong Quý 4 năm 2022 Nam Long sẽ tiếp tục mở bán tại dự án hiện hữu Mizuki Park, Akari City và Southgate. Các dự án Izumi City, Cần Thơ và Paragon Đại Phước sẽ được đẩy lùi sang năm 2023. Dựa trên kế hoạch mở bán mới, chúng tôi điều chỉnh giảm tổng giá trị bán hàng ước tính 22% so với báo cáo trước xuống còn 11,915 tỷ VND (+75% YoY).
Điều chỉnh giảm ước tính lợi nhuận năm 2022 và 2023
Chúng tôi điều chỉnh giảm ước tính lợi nhuận sau thuế của NLG (HM:NLG) năm 2022 và 2023 đạt lần lượt xuống còn 569 tỷ VND (-47% YoY) và 864 tỷ VND (+52% YoY) do kết quả kinh doanh 9T2022 thấp hơn kỳ vọng và lo ngại trước những khó khăn của thị trường BĐS.
Khuyến nghị: MUA - Giá mục tiêu: 39,300VND/cổ phiếu
Dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu NLG với giá mục tiêu 39,300VND/cp, cao hơn 47% so với giá đóng cửa ngày 28/11/2022.
Kết quả kinh doanh quý 3/2022 tăng mạnh so với mức nền thấp cùng kỳ
Doanh thu thuần quý 3/2022 đạt 882 tỷ VND (+208% YoY), trong đó phần lớn đến từ doanh thu chuyển nhượng BĐS đạt 826 tỷ VND, tăng mạnh so với chỉ 3 tỷ đồng trong năm 2021. Trong quý, Nam Long đã bàn giao 55 căn hộ Flora tại dự án Akari City, 39 căn Valora tại dự án Southgate và 252 căn Ehome Southgate với doanh thu ghi nhận tương ứng đạt 191 tỷ VND, 364 tỷ VND và 263 tỷ VND. Theo đó, chi phí bán hàng cũng tăng mạnh lên 107 tỷ VND, gấp 10 lần so với cùng kỳ năm 2021. Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng 25%YoY đạt 160 tỷ VND. Các khoản chi phí tăng mạnh ảnh hưởng đến lợi nhuận thuần của doanh nghiệp.
Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 8 tỷ VND (-97% YoY). Lợi nhuận giảm mạnh so với cùng kỳ do trong quý 3 năm 2021, Nam Long ghi nhận 362 tỷ VND lợi nhuận từ đánh giá lại tài sản khi hợp nhất CTCP Southgate. Như vậy, trong 9 tháng đầu năm, Nam Long ghi nhận doanh thu thuần đạt 2,710 tỷ VND (+244% YoY) và LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 119 tỷ VND (- 83% YoY). Kết quả này hoàn thành lần lượt 38% và 10% kế hoạch cả năm 2022 của doanh nghiệp và đạt lần lượt 46% và 10% dự phóng của chúng tôi.
Xem thêm tại đây