Với ngưỡng lạm phát 8.6%, và không có dấu hiệu dừng lại, Cục dự trữ liên bang có thể sẽ đưa ra một cú tăng sốc đối với lãi suất đồng USD.
Giới đầu tư đang đặt cược mức tăng 0.75% vào lúc 1:00 sáng thứ năm tuần này theo giờ Việt Nam.
Nếu chuyện này diễn ra, đây sẽ là mức tăng mạnh mẽ nhất kể từ 1994.
FED sẽ phải lựa chọn giữa lạm phát và suy thoái. Việc kìm chế lạm phát sẽ có thể làm cho kinh tế Hoa Kỳ suy thoái sâu.
Biểu đồ so sánh lợi tức TPKB 10 năm và 2 năm của Hoa Kỳ gần như đã phẳng.
Chứng khoán Hoa Kỳ
Đây có thể sẽ là cơn bão với thị trường khiến cho Chứng khoán Hoa Kỳ giảm sâu vì áp lực chi phí đi vay gia tăng.
Môi trường lãi suất cao sẽ không hấp dẫn mở rộng đầu tư và khiến thị trường chứng khoán kém hấp dẫn hơn nữa.
Chỉ số trung bình công nghiệp DJI đã có 3 phiên sụt giảm thổi bay nỗ lực phục hồi của hơn 2 tuần trước đó ngầm ám thị việc vững chắc của Bear Market đã đang thống trị.
DJI đang có xu hướng kiểm định đáy tại ngưỡng 29.000 điểm và sẽ tạo thành một cái đáy ngắn hạn ở vùng giá này trước khi tiếp tục bounce nhẹ.
Đối với chứng khoán Việt Nam, các công ty phát hành trái phiếu vay nợ bằng đồng USD như Vinfast, Masan (HM:MSN) sẽ cso nguy cơ cao và tiềm ẩn nhiều rủi ro vì áp lực lãi vay sẽ bào mòn lợi nhuận của doanh nghiệp.
Chứng khoán Việt Nam
Chỉ số VN Index có thể tạo 2 đáy tại vùng 1138 điểm sau đó phục hồi.
Trong hai cú sụt giảm vừa qua, Tôi chưa nhận thấy có dấu hiệu Lòng tham được kích hoạt và nhu cầu bắt đáy vẫn chưa trở lại.
Các tin tức xuất hiện trên thị trường đêu đang rất bất lợi cho thị trường vốn khi mặt bằng lãi suất đang tăng cao.
Rõ ràng trong bối cảnh này Long is Short và Short is Long – Mua là ngắn hạn, bán là dài hạn.
Với kịch bản VNINDEX Sideway, chúng ta cần có các hỗ trợ và kháng cự vững chắc hơn để xác định Range biến động.
Kịch bản này có thể thể hiện rõ hơn vào thời điểm cuối tháng 07-2022.
Chúng ta không loại trừ khả năng VNINDEX sụt giảm về ngưỡng 980 – 1000 điểm.
Theo dõi chặt chẽ số liệu XNK, báo cáo doanh thu và thu nhập của các công ty vào đầu T07-2022 sẽ là chìa khoá tiếp theo để quyết định liệu thị trường đang có lo sợ quá mức hay không.
Lợi tức trái phiếu kho bạc
Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ sẽ còn tiếp tục gia tăng khi FED còn để ngỏ 1 đợt tăng lãi vào 27/07 thêm 50 điểm cơ bản và tối thiểu 25 điểm cơ bản vào tháng 09-2022 nếu lạm phát không quay đầu giảm.
Nhưng vấn đề là Giá xăng trong tháng 06-2022 tại Hoa Kỳ tiếp tục tăng mạnh vượt mức $5/galon. Nghĩa là chắc chắn lạm phát khó có thể giảm được mà sẽ giữ nguyên hoặc thậm chí tiếp tục tăng trong tháng 06-2022.
Cùng với Vương Quốc Anh, Hoa Kỳ cũng đang tiến dần tới mức lạm phát hai con số kéo theo mặt bằng lãi suất tăng và lợi tức trái phiếu cũng gia tăng.
Đồng USD thì sao?
Trong bối cảnh hiện tại, USD đang là đồng tiền có sức hút nhất trên thị trường thể hiện vai trò thống trị đúng với câu nói: Dollar is King
Các yếu tố khiến cho USD đang là thiên đường đầu cơ:
Lãi suất hấp dẫn
Có thể thúc đẩy nhu cầu đầu cơ thông qua Carry Trading. Liệu thời kỳ của Carry Trading có quay lại khi lãi suất tiền tệ liên tục gia tăng như hiện tại. Có lẽ hơn 10 năm rồi, chúng ta mới thấy một môi trường phù hợp cho Carry trading như vậy. Hiểu đơn giản thì Carry Trading là 1 dạng mua vị thế và ăn chênh lệch lãi suất qua đêm của các loại tiền có lãi suất cao và thanh lý vị thế vào ngày hôm sau.
Tài sản trú ẩn an toàn
USD cũng như Vàng được coi là tài sản trú ẩn trong 1 số bối cảnh đặc biệt của thị trường. Năm 2022 chính là thời điểm như vậy.
Cùng với các đặc điểm lãi suất hấp dẫn, tiền tệ dự trữ, thiên đường trú ẩn, USD sẽ có tiềm năng tiếp tục gia tăng.
Tuy nhiên, sau khi sóng đầu cơ qua đi và giới đầu cơ bắt đầu chốt lời để chuẩn bị kết thúc Q2-2022, USD có thể sẽ quay đầu giảm sâu.
Tôi cho rằng sau ngày thứ năm, USD sẽ bắt đầu điều chỉnh nhẹ và Vào cuối tháng 06-2022 sẽ có 1 đợt Sell-off chốt lời đối với USD.
Giá vàng thế nào?
Giá Vàng sẽ chịu áp lực mạnh mẽ khi đồng minh thân cận cùng tính chất gia tăng là USD. Khi lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm tăng, Vàng sẽ tiếp tục bị bán tháo cho tới khi dấu hiệu chốt lời USD xuất hiện.
Tôi cho rằng Vàng sẽ có cú giảm đột ngột vào rạng sáng ngày thứ 5 kiểm định 2 đáy ở vùng $1178 sau đó phục hồi đến cuối tháng 06 và có phiên bật tăng mạnh vào cuối tháng 06 khi USD bị chốt lời.
Thị trường Crypto
Mùa đông Crypto sẽ kéo dài và vô cùng lạnh lẽo. Thị trường tiền mã hoá biến động đồng điệu, song hành cùng thị trường chứng khoán. NYSE Bitcoin mất hoàn toàn hỗ trợ tại $28.000 và với mức tâm lý vô cùng lo sợ.
Liệu rằng cú Dump trong một vài phút đang chực chờ với Bitcoin với nguy cơ sụt giảm về $16.000 – $18.000. Khối lượng gần 200.000 bitcoin được thợ đào đưa lên sàn để bán trong tháng 05-2022 vẫn chưa hết và cái án tử vẫn còn chực chờ với Bitcoin.
Cần đề phòng cú Dead Cat Bounce của Bitcoin về $25269 sau đó sụt giảm sâu về $16.669 vào thứ năm và thứ sáu tuần này.
Xem thêm một số phân tích tại tohaitrieu.net