Bài viết này được viết dành riêng cho Investing.com
-
Mức cao mới đối với hợp đồng tương lai và một đợt điều chỉnh
-
Chiến lược cuốc chim và xẻng: Đợt tăng giá của Coinbase
-
Gary Gensler: chuyên gia fintech từng làm việc tại Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai.
-
Với tư cách là Chủ tịch SEC, Gensler sẽ ủng hộ ETF/ETN, và áp đặt các quy định đối với tài sản tiền điện tử
-
Tăng giá cao hơn, nhưng sụt giảm cũng sẽ mạnh mẽ chưa từng có
Công nghệ blockchain đang thay đổi hệ thống tài chính toàn cầu. Khi chuyển động theo hình parabol của tiền điện tử tiếp tục đưa Bitcoin, Ethereum và hơn 9,430 đồng tiền khác lên mức kỷ lục mới. Mối đe dọa đối với các loại tiền tệ và phương tiện thanh toán truyền thống đang ngày càng gia tăng.
Trong khi các chính phủ tiếp tục cân nhắc những cách thức để áp đặt quy định lên các công cụ tiền tệ kỹ thuật số, các khoản đầu tư hiện đang đổ xô vào loại tài sản này. Vốn hóa thị trường tiền điện tử đã tăng lên hơn 2.3 nghìn tỷ đô la và triển vọng hướng đến các mức cao hơn nhiều.
Bitcoin và nhiều đồng tiền điện tử khác là công cụ tiền tệ phi tập trung đe dọa sự kiểm soát của chính phủ đối với nguồn cung tiền. Vì Đô la Mỹ và euro là các loại tiền tệ dự trữ hàng đầu thế giới, chính sách và quy định của Hoa Kỳ và Châu Âu sẽ là yếu tố chính quyết định tương lai của tiền điện tử.
Chủ tịch mới của Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ, Gary Gensler, sẽ chỉ đạo cơ quan quyết định liệu và khi nào các sản phẩm ETF và ETN của tiền điện tử sẽ xuất hiện trên thị trường. Hợp đồng tương lai Bitcoin và Ethereum đã được giao dịch trên sàn giao dịch tương lai CME. Thương vụ IPO của Coinbase (NASDAQ: COIN) đã biến sàn giao dịch này trở thành một nền tảng giao dịch các công cụ tiền điện tử trị giá hàng tỷ USD.
Mặc dù tiền điện tử đang trở nên phổ biến hơn, nhưng các biến động trên thị trường có thể gây ra những lo ngại. Bong bóng thị trường có thể dẫn đến các giai đoạn biến động mạnh và các đợt điều chỉnh lớn khi chúng vỡ tung. Mức tăng vốn hóa thị trường càng nhanh sẽ khiến khả năng một đợt điều chỉnh tạo ra tác động hệ thống mạnh đến các thị trường tài sản khác càng cao.
Mức cao mới đối với hợp đồng tương lai và một đợt điều chỉnh
Việc Coinbase được niêm yết đã đẩy giá Bitcoin, Ethereum và nhiều loại tiền điện tử khác lên những mức cao mới.
Nguồn biểu đồ: CQG
Biểu đồ tuần cho thấy, Bitcoin đạt 65,520 đô la vào ngày 14 tháng 4, ngày niêm yết của Coinbase. Giá đã quay trở lại dưới mức 50,600 đô la vào cuối tuần trước.
Biểu đồ ngày Ethereum
Ethereum đã đạt đỉnh mới ở mức 2,654.50 đô la vào ngày 22 tháng 4, sau khi COIN được niêm yết trên thị trường. Giá đã điều chỉnh về mức 2,332.50 đô la kể từ ngày 23 tháng 4.
Các loại tiền điện tử đã và đang đạt được những mức cao hơn trong mỗi sự kiện mới đưa loại sản này tiến gần hơn đến thị trường chính thống. Bitcoin lần đầu vượt mức 20,000 đô la vào cuối năm 2017 khi CME triển khai hợp đồng tương lai. Khoản đầu tư của Square (NYSE: SQ) và Tesla (NASDAQ: TSLA) vào Bitcoin và việc chấp thuận tiền điện tử đã đẩy giá lên một tầm cao mới.
Sự kiện CME niêm yết hợp đồng tương lai Ethereum vào ngày 8 tháng 2 năm 2021, cũng tương tự. Sự kiện mới nhất là thương vụ Coinbase đã đưa tiền điện tử tới những mức giá cao hơn.
Sau mỗi đỉnh mới, thị trường lại trải qua những đợt điều chỉnh đáng kể.
Coinbase - Hưởng lợi từ cơn sốt tiền điện tử
Việc Coinbase được niêm yết đã thiết lập một nền tảng giao dịch và đầu tư công khai cho tiền điện tử. Giống như Chicago Mercantile Exchange (CME) và Intercontinental Exchange ( ICE), 2 sàn giao dịch hợp đồng tương lai cùng các sản phẩm đầu tư và giao dịch khác, COIN mở ra cánh cửa dẫn đến ngôi nhà của loại tài sản đang phát triển.
Vào ngày đầu tiên lên sàn, vốn hóa thị trường của COIN đạt mức 100 tỷ đô la, đây hiện cũng là mục tiêu kỹ thuật cho đợt tăng của cổ phiếu. Ở mức này, COIN có giá trị cao hơn CME hoặc ICE, đây là minh chứng cho giá trị ngày càng tăng của tài sản tiền điện tử.
Gary Gensler: chuyên gia fintech từng làm việc tại Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai.
Gary Gensler từng là Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) dưới thời chính quyền Obama. Trong khoảng thời gian ông còn làm Chủ tịch, CFTC đã chỉ định Bitcoin và tiền điện tử là hàng hóa, mở đường cho thị trường tương lai đầu tiên trên CME.
Sau khi rời CFTC, ông Gensler đã là giảng viên cho một lớp fintech tại Viện Công nghệ Massachusetts. Tại MIT, các công trình nghiên cứu và khả năng lãnh đạo đã trau dồi thêm cho ông kiến thức về tiền điện tử và công nghệ blockchain.
Là một chuyên gia fintech, ông hiện đảm nhận vị trí Chủ tịch Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ dưới thời chính quyền Biden.
Với tư cách là Chủ tịch SEC, Gensler sẽ ủng hộ ETF/ETN, và áp đặt các quy định đối với tài sản tiền điện tử
Một trong những nhiệm vụ đầu tiên dưới cương vị Chủ tịch SEC của Gensler là kiểm tra tính ứng dụng của các sản phẩm ETF và ETN đối với Bitcoin, Ethereum và các loại tiền điện tử khác. Các sản phẩm này sẽ giúp mở rộng thị trường tiền điện tử vì chúng sẽ đem đến hoạt động giao dịch, đầu tư và đầu cơ thông qua các sản phẩm được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán.
Ông cũng sẽ có cơ hội phát triển môi trường pháp lý đối với loại tài sản, với các phân nhánh sâu rộng cho thị trường. Các sản phẩm ETF và ETN có thể sẽ tăng tính thanh khoản khi số người tham gia vào thị trường ngày càng tăng. Các vấn đề về lưu ký, quy định của chính phủ và các thỏa thuận xuyên biên giới đối với các công cụ quốc tế sẽ giúp thị trường phát triển. Một trong những vấn đề mà ông phải đối mặt là tư tưởng tự do từ chối sự can thiệp của chính phủ của loại tài sản này.
Tại CFTC, ông Gensler lo ngại về sự lạm dụng thị trường và việc bảo vệ các nhà đầu tư cũng như những người tham gia thị trường. Cách tiếp cận của ông đối với các sản phẩm ETF và ETN sẽ phản ánh những mối quan tâm này và sẽ tạo ra các sản phẩm tăng trưởng mạnh.
Khi nói đến giá cả, các sản phẩm ETF và ETN sẽ giúp thị trường tăng giá khi nhiều người tham gia thị trường sẽ cảm thấy thoải mái hơn với việc sở hữu tài sản tiền điện tử thông qua các sản phẩm này. Không có gì kích thích sự quan tâm như một xu hướng tăng giá.
Bitcoin, Ethereum và nhiều đồng tiền khác đã trải qua các chuyển động parabol trong những tháng qua. Một sự kiện khác có thể thúc đẩy lực mua có thể đến từ CFTC và thị trường hợp đồng của nó, thị trường CME. Các hợp đồng tương lai nhỏ và siêu nhỏ của Bitcoin và Ethereum có thể thu hút nhiều người tham gia thị trường hơn vì mức ký quỹ sẽ thấp hơn nhiều đối với các hợp đồng nhỏ.
Ở mức 50,565 đô la/token, hợp đồng Bitcoin hiện tại có giá trị là 252,825 đô la, với yêu cầu ký quỹ rất cao do tỷ lệ biến động cao. Một hợp đồng cho một phần nhỏ của hợp đồng 5 token trên CME sẽ tăng tính thanh khoản. Tuy nhiên, chính các sản phẩm ETF và ETN sẽ có khả năng làm thị trường trở nên sôi động nhất vì chúng sẽ mở cửa cho nhiều người tham gia thị trường hơn.
Tăng giá cao hơn, nhưng sụt giảm cũng sẽ mạnh mẽ chưa từng có
Thị trường tăng giá có xu hướng di chuyển đến các mức mà hầu hết các nhà phân tích tin là phi lý. Khi Bitcoin đạt mức 20,000 đô la, một số chuyên gia cao cấp hoài nghi và nói rằng thị trường tiền điện tử là một bong bóng theo dạng chưa từng thấy kể từ bong bóng hoa tulip của Hà Lan vào những năm 1600. Warren Buffett gọi Bitcoin là “thuốc diệt chuột”. Jamie Dimon, Chủ tịch của JP Morgan Chase, cho biết đây là một thị trường “gian lận”.
Với hành động giá, sự chấp nhận ngày càng tăng và hình ảnh ngày càng được cải thiện của tài sản kỹ thuật số, những ông lớn tài chính này đã sai lầm. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là chúng ta sẽ không được chứng kiến một đợt giảm mạnh với hậu quả nặng nề. Hành động giá vào cuối tuần trước là một lời nhắc nhở rằng các chuyển động parabol thường kết thúc một cách đột ngột.
Một trong những rủi ro khác mà SEC, CFTC cũng như các chính phủ và cơ quan quản lý trên toàn thế giới phải đối mặt là, khi sự chấp nhận tăng lên, rủi ro hệ thống nếu giá đột ngột sụp đổ cũng sẽ tăng theo. Ở mức 1.879 nghìn tỷ đô la, việc giá trị của thị trường tiện điện tử giảm đột ngột có thể sẽ không ảnh hưởng đến thị trường và hệ thống tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, khi nó tiếp tục tăng trong những tháng và năm tới, nguy cơ thiệt hại hệ thống đối với nền kinh tế sẽ tăng lên.
Gensler phải đối mặt với rủi ro hệ thống, công cụ ngắt mạch thị trường và các vấn đề quy định khác khi ông xem xét khuôn khổ cho ETF, ETN cùng các sản phẩm phái sinh khác. Tất cả các cơ quan quản lý ở Hoa Kỳ, Châu Âu và các trung tâm tài chính khác trên toàn thế giới sẽ cần phải làm việc cùng nhau để tạo ra một thị trường an toàn và mạnh mẽ. An ninh mạng là một trong những vấn đề quan trọng nhất khi nói đến quyền lưu ký.
Ngày nay, các loại tiền kỹ thuật số không thể gây ra cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo, nhưng điều đó có thể sẽ khác trong những năm tới khi tài sản này có sự tăng trưởng đáng kể. Chủ tịch SEC Gensler sẽ suy nghĩ về những vấn đề này khi ông xem xét các ứng dụng cho các sản phẩm mới có khả năng làm tăng tốc tiền tệ kỹ thuật số lên những đỉnh cao mới.