Tin Tức Nóng Hổi
0
Phiên Bản Không Quảng Cáo. Nâng cấp trải nghiệm Investing.com của bạn. Giảm tới 40% Thêm thông tin chi tiết

Chênh lệch trái phiếu: Đường cong lợi suất đảo chiều?

Theo Investing.com (Darrell Delamaide/Investing.com)Trái phiếu29/03/2022 19:57
vn.investing.com/analysis/chenh-lech-trai-phieu-uong-cong-loi-suat-dao-chieu-200439143
Chênh lệch trái phiếu: Đường cong lợi suất đảo chiều?
Theo Investing.com (Darrell Delamaide/Investing.com)   |  29/03/2022 19:57
Đã lưu. Xem Mục Đã Lưu.
Bài báo này đã được lưu trong Mục Đã Lưu của bạn
 

Đường cong lợi suất trên trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đang bằng phẳng và vào thứ Hai, lợi tức của trái phiếu 5 năm cao hơn ở một thời điểm, 2,64%, so với trái phiếu 30 năm là 2,57% .

Sự đảo chiều này không được theo dõi nhiều vì các dấu hiệu của một cuộc suy thoái đang rình rập, nhưng rồi điều này cũng đã được chú ý. Trong khi đó, khoảng cách được theo dõi chặt chẽ hơn giữa lợi suất trái phiếu 2 năm 10 năm thu hẹp xuống chỉ còn 12 điểm cơ bản, rủi ro đảo chiều đe dọa khi các nhà đầu tư bán phá giá chính phủ Hoa Kỳ trái phiếu.

US 10-2 Year Yield Curve
US 10-2 Year Yield Curve

 

Tuy nhiên, lợi suất giảm nhẹ trong phiên giao dịch ngày thứ Hai sau đợt bán tháo vào thứ Sáu trong bối cảnh các dấu hiệu cho thấy Cục Dự trữ Liên bang đã sẵn sàng {{frl || hăng hái hơn}} trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Một số nhà hoạch định chính sách của Fed vào tuần trước cho biết có thể cần phải tăng lãi suất quỹ liên bang qua đêm với mức tăng nửa điểm thay vì tăng dần từng phần tư mà các nhà đầu tư đã dự đoán.

Đảo ngược đường cong lợi suất là một chỉ báo không chính xác, đặc biệt là khi Fed đang mua trái phiếu và các loại khác có thể ảnh hưởng đến tín hiệu giá. Một số nhà phân tích lưu ý rằng khoảng cách giữa lợi tức tín phiếu kho bạc 3 tháng và trái phiếu kỳ hạn 10 năm đang tăng lên, báo hiệu sự mở rộng kinh tế chứ không phải là co lại.

Nhưng các nhà dự báo đã bắt đầu dự đoán sự đảo ngược của lợi suất trái phiếu 2 năm, 10 năm sẽ xảy ra trong năm nay, có thể sớm nhất là ba tháng. Một số lập luận rằng sự đảo ngược lần này sẽ khác vì Fed mua trái phiếu trong thời kỳ đại dịch, hoặc đơn giản vì lịch sử không phải lúc nào cũng là một hướng dẫn.

Tuy nhiên, FED đã không còn tin tưởng vào khả năng dự đoán của mình, sau khi hoàn toàn thiếu các động lực trước tác động của lạm phát. Các nhà hoạch định chính sách không tính đến việc Nga xâm lược Ukraine, nhưng đó là lý do tại sao các ngân hàng trung ương trong lịch sử thường có xu hướng phản ứng trước, trong khi họ có thời gian để điều khiển mọi thứ đi đúng hướng.

Bán tháo trái phiếu chính phủ khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận lớn hơn

Điều mà lịch sử không thể giúp chúng ta nhiều là tác động của việc Fed cắt bỏ danh mục trái phiếu của mình – cái gọi là thắt chặt định lượng khi ngừng tái đầu tư số tiền thu được từ trái phiếu đáo hạn. Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nói rằng biên bản cuộc họp chính sách ngày 15-16 tháng 3, dự kiến ​​diễn ra vào ngày 6 tháng 4, sẽ cho thấy một số cuộc thảo luận về thời gian biểu cho quá trình này.

Việc Fed mua ít trái phiếu hơn có thể gây áp lực lên lợi suất khi các nhà đầu tư tìm kiếm phần thưởng lớn hơn. Với lạm phát ở mức cao như hiện nay, lợi suất thực ở mức âm đáng kể, điều mà hầu hết các nhà phân tích coi là không bền vững trong bất kỳ khoảng thời gian nào.

Châu Âu đang trải qua đợt bán tháo trái phiếu chính phủ của riêng mình khi các nhà đầu tư mong muốn Ngân hàng Trung ương Châu Âu thắt chặt chính sách tiền tệ nhanh hơn. Lợi tức đối với các khoản nợ ngắn hạn đang tăng nhanh chóng lần đầu tiên sau nhiều năm.

German 2-Year Weekly Chart
German 2-Year Weekly Chart

 

Trái phiếu 2 năm từ Hà Lan Belgium đã tăng lên vào thứ Hai và trái phiếu 2 năm của Đức cũng đang bắt kịp đà tăng, sau khi tăng 40 điểm cơ bản vào tháng 3 . ECB đã phản ứng chậm với lạm phát và các nhà đầu tư đang thúc đẩy ngân hàng trung ương bắt đầu tăng lãi suất.

Cùng với việc tiếp tục pháo kích và xung đột ở Ukraine, những ghi nhận đầy hy vọng từ các cuộc đàm phán hòa bình và nhiều nhượng bộ hơn từ Kyiv đang mang lại cho các nhà đầu tư châu Âu khoảng thời gian tạm bớt lo lắng về lạm phát và lãi suất.

Lợi suất trái phiếu 10-năm chuẩn của Đức đã chuyển sang xu hướng tăng khi giảm âm vào đầu tháng, đạt mức 0,58% vào thứ Hai, tăng khoảng 1 bp trong ngày sau khi tăng mạnh vào thứ Sáu .

Lợi tức trên trái phiếu chính phủ 10 năm của Ý ít thay đổi vào thứ Hai, chỉ hơn 2,1% sau khi tăng nhanh 5 bps trong phiên giao dịch trước đó.

Chênh lệch trái phiếu: Đường cong lợi suất đảo chiều?
 

Các Bài Báo Liên Quan

Chênh lệch trái phiếu: Đường cong lợi suất đảo chiều?

Thêm một Bình Luận

Hướng Dẫn Đăng Bình Luận

Chúng tôi khuyến khích các bạn đăng bình luận để kết giao với người sử dụng, chia sẻ quan điểm của bạn và đặt câu hỏi cho tác giả và những người khác. Tuy nhiên, để duy trì chất lượng cuộc đàm luận ở mức độ cao, điều mà chúng ta đều mong muốn, xin bạn hãy nhớ những nguyên tắc sau:

  • Làm phong phú cuộc đàm luận
  • Đi vào trọng tâm và đúng hướng. Chỉ đăng những nội dung liên quan đến chủ đề đang được thảo luận.
  • Hãy tôn trọng. Kể cả những ý kiến tiêu cực cũng phải được viết trong khuôn khổ tích cực và ngoại giao.
  • Sử dụng phong cách viết chuẩn. Bao gồm cả dấu chấm câu, chữ hoa và chữ thường.
  • LƯU Ý: Các tin rác và/hoặc thông điệp cùng đường dẫn quảng cáo, email, số điện thoại trong bài bình luận sẽ bị xóa bỏ, đồng thời các tài khoản có những bình luận này cũng sẽ bị treo cho đến khi chủ tài khoản cam kết không vi phạm lần thứ hai các quy định đăng bài.
  • Tránh những công kích cá nhân, báng bổ hay vu khống trực tiếp đến tác giả hay một người sử dụng khác.
  • Chỉ cho phép các bình luận bằng Tiếng Việt.

Theo toàn quyền quyết định của Investing.com, thủ phạm gây ra thư rác hay có hành động lạm dụng sẽ bị xóa khỏi trang và bị cấm đăng nhập trong tương lai.

Viết suy nghĩ của bạn ở đây
 
Có chắc chắn bạn muốn xóa biểu đồ này không?
 
Đăng
Cũng đăng trên :
 
Thay thế biểu đồ đính kèm bằng một biểu đồ mới ?
1000
Bạn tạm thời không thể bình luận do đã có báo cáo tiêu cực từ người dùng. Nhân viên điều phối trang của chúng tôi sẽ xem xét trạng thái của bạn.
Vui lòng chờ một phút trước khi gửi lại lời bình.
Cám ơn lời bình của bạn. Vui lòng lưu ý rằng lời bình của bạn đang chờ các điều phối viên của chúng tôi phê duyệt.​ Do đó, sẽ mất một lúc sau lời bình mới được hiển thị trên trang web của chúng tôi.
 
Có chắc chắn bạn muốn xóa biểu đồ này không?
 
Đăng
 
Thay thế biểu đồ đính kèm bằng một biểu đồ mới ?
1000
Bạn tạm thời không thể bình luận do đã có báo cáo tiêu cực từ người dùng. Nhân viên điều phối trang của chúng tôi sẽ xem xét trạng thái của bạn.
Vui lòng chờ một phút trước khi gửi lại lời bình.
Thêm Biểu Đồ vào Bình Luận
Xác nhận tác vụ chặn

Bạn có chắc là bạn muốn chặn %USER_NAME% không?

Khi làm vậy, bạn và %USER_NAME% sẽ không thể xem bất cứ bài đăng nào của nhau trên Investing.com.

%USER_NAME% đã được thêm thành công vào Danh sách chặn

Vì bạn vừa mới hủy chặn người này, nên bạn phải đợi 48 tiếng thì mới có thể khôi phục lại trạng thái chặn.

Báo cáo bình luận này

Tôi cảm thấy bình luận này là:

Bình luận bị gắn cờ

Cám ơn!

Báo cáo của bạn đã được gửi tới người điều phối trang để xem xét
Đăng ký với Google
hoặc
Đăng ký bằng Email