Báo cáo kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang, một cuộc khảo sát bắt nguồn từ thực tế của 12 quận, cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục phát triển và phần lớn các doanh nghiệp vẫn lạc quan về triển vọng trong ngắn hạn. Từ báo cáo này, những nhà hoạch định chính sách đã phản đối việc cắt giảm lãi suất càng có hậu thuẫn để bảo vệ quan điểm của họ
Báo cáo kinh tế (Sách Be), dựa trên các cuộc phỏng vấn và trò chuyện với các đối tác kinh doanh bên ngoài hệ thống Fed, được chuẩn bị trước mỗi cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) và thường được phát hành khoảng hai tuần trước mỗi cuộc họp FOMC theo lịch trình. Nó được coi là một yếu định tính đi kèm với những yếu tố định lượng từ dữ liệu kinh tế và thường không thu hút nhiều sự chú ý.
Tuy nhiên, với sự bất đồng quan điểm trong FOMC về những việc cần làm trong cuộc họp sắp tới, những nhận định trong Sách Be này có ý nghĩa nhiều hơn bình thường. Tuy nhiên, liệu nó có thể thực sự làm thay đổi quyết định cắt giảm lãi suất dự kiến hay không còn phụ thuộc nhiều yếu tố
Báo cáo tổng thể cho rằng tăng trưởng đang khiêm tốn và xác định các điểm yếu, nhưng nó vẽ ra một bức tranh về một nền kinh tế đang sôi sục bất chấp căng thẳng thương mại, các đường cong lợi suất đảo ngược và những bất cập khác.
Ví dụ, hoạt động giao thông vận tải đã suy yếu và doanh thu bán nhà vẫn bị hạn chế bởi vì lượng bán thấp và lượng xây mới không tăng. Báo cáo, phù hợp với sự sụt giảm trong tuần này của chỉ số của Viện Quản lý cung ứng, thừa nhận rằng sản xuất đã giảm, nhưng chỉ giảm nhẹ.
Tuy nhiên, hoạt động du lịch vẫn vững mạnh, chi tiêu cá nhân bao gồm cả tăng trưởng khiêm tốn trong doanh thu bán ôtô. Các hoạt động cho thuê và cho vay phát triển tích cực và các dịch vụ phi tài chính cho thấy sự tiến bộ.
Báo cáo cho biết những người được phỏng vấn lo ngại về tác động cuối cùng của thuế quan và căng thẳng thương mại, nhưng không nghĩ rằng chúng đã ảnh hưởng đến giá cả hoặc hoạt động kinh tế. Báo cáo của Boston Fed đã kết luận rằng triển vọng trong quận, bao gồm toàn bộ New England, là từ thận trọng lạc quan đến tích cực nói chung.
Nói tóm lại, người dân không có vẻ gì giống như đang bấu víu vào hy vọng kích thích tiền tệ ngay lập tức. Vì vậy, người đứng đầu Fed tại Boston, Eric Rosengren trong tuần này đã lặp lại niềm tin của mình rằng nền kinh tế đang ở mức tương đối mạnh mẽ và không cần lãi suất thấp hơn.
Rosengren, một thành viên bỏ phiếu của FOMC năm nay, chỉ muốn sử dụng quyền lực của Fed khi thực sự cần thiết. Ông đã không đồng ý với quyết định hồi tháng 7 về việc cắt giảm lãi suất của Fed và cho biết ông cũng có khả năng bỏ phiếu chống lại việc cắt giảm lãi suất trong tháng này.
Giám đốc Fed của Kansas City, Esther George, người cũng không đồng ý với quyết định lãi suất tháng 7, nhắc lại niềm tin của bà rằng nền kinh tế rất mạnh và không cần kích thích tiền tệ vào thời điểm này. Trong một sự kiện diễn ra vào tuần trước tại St. Joseph, Missouri, bà nói rằng mặc dù chiến tranh thương mại rõ ràng đang làm tổn thương người nông dân, nhưng niềm tin của người tiêu dùng tăng đã bù đắp hơn cả cho sự tiêu cực đó.
Báo cáo kinh tế từ quận của bà, trải rộng trên bảy tiểu bang miền Tây, đã đề cập đến sức mạnh của người tiêu dùng trong lĩnh vực bán lẻ, ô tô, nhà hàng và du lịch.
Richmond, nơi có các khu vực Carolina, Virginia, Maryland và West Virginia, đã báo cáo hoạt động gia tăng tại các cảng, dịch vụ du lịch và phi tài chính. Cả bất động sản nhà ở và thương mại đều ổn định để cải thiện một cách khiêm tốn. Các nhà sản xuất và các công ty vận tải báo cáo giảm.
Chủ tịch Fed tại Richmond, Tom Barkin đã lên tiếng ủng hộ các thành viên FOMC, những người thận trọng về việc cắt giảm thêm lãi suất. Một quyết định thay đổi lãi suất sẽ có giá trị tốt nhất vào cuối chu kỳ của nó chứ không phải ở giữa, ông nói, hàm ý muốn chờ đợi hơn là cắt giảm lãi suất ngay.
Ông đặc biệt phản đối việc cắt giảm lãi suất vì lo ngại về lạm phát, điều mà ông cho rằng không phải là vấn đề của hiện tại. Ông lo ngại về tốc độ tăng trưởng, nhưng ông ấy cũng nói rằng ông chưa gặp một công ty bị buộc phải thu hẹp hoạt động sản xuất nào trong quận của minh
Barkin không phải là thành viên bỏ phiếu của FOMC năm nay. Đồng thời, khó có thể biết liệu tín hiệu lạc quan vừa phải của báo cáo kinh tế và sự phản kháng của một số nhà hoạch định chính sách đối với việc cắt giảm lãi suất có đủ để ngăn cản Chủ tịch Fed Jerome Powell khỏi động thái cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hay không.