- BJ's Wholesale Club đã trở thành đơn vị hoạt động hàng đầu trong lĩnh vực bán lẻ năm nay.
- Cổ phiếu tăng 5,7% tính đến thời điểm hiện tại và đang giao dịch gần mức cao kỷ lục.
- BJ được mua mạnh trước báo cáo kết quả quý 2 vào tuần tới.
Các nhà bán lẻ lớn của Hoa Kỳ - có lẽ nhạy cảm nhất với điều kiện kinh tế và chi tiêu của người tiêu dùng - sẽ là nhóm công ty cuối cùng báo cáo thu nhập trong mùa này khi họ công bố kết quả quý 2 vào tuần tới.
Ngành này đã gặp khó khăn trong năm nay khi phải đối mặt với các vấn đề kéo dài trong chuỗi cung ứng, chi phí nguyên liệu thô tăng cao, cũng như những thay đổi tiềm ẩn trong hành vi của người tiêu dùng do lạm phát cao, đang khiến thu nhập khả dụng bị thu hẹp.
ETF chính của lĩnh vực bán lẻ — SPDR® S&P Retail ETF (NYSE: XRT) - đã mất hơn 22% từ đầu năm đến nay (ytd), kém hơn cả {{169 | Dow Jones Industrial Average} } và S&P 500, lần lượt giảm khoảng 8,3% và 12% so với cùng khung thời gian.
Bất chấp xu hướng giảm gần đây, vẫn có một số tên tuổi trong không gian được đánh giá đang hoạt động tốt và thu nhập của họ được dự đoán sẽ cho thấy mức tăng trưởng doanh số ổn định và chỉ chịu tác động khiêm tốn từ lạm phát.
Tôi tin rằng BJ's Wholesale Club (NYSE: BJ), điều hành hơn 200 câu lạc bộ kho hàng và trạm xăng ở 17 bang trên khắp miền Đông Hoa Kỳ, là một lựa chọn giá trị lý tưởng cho các nhà đầu tư muốn phòng ngừa khi thị trường biến động mạnh hơn.
Chuỗi câu lạc bộ kho hàng chỉ dành cho hội viên chủ yếu bán hàng tạp hóa, sản phẩm gia dụng và xăng với giá chiết khấu, nhấn mạnh tình trạng chống suy thoái của nhà bán lẻ.
Thật vậy, cổ phiếu của công ty có trụ sở tại Westborough, Massachusetts đã tăng giá tốt hơn so với một số đối thủ cạnh tranh lớn hơn của họ, dễ dàng vượt trội so với những người dẫn đầu trong ngành như Walmart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT ) và Costco (NASDAQ: COST).
Cổ phiếu đã tăng khoảng 35% kể từ khi chạm mức thấp nhất vào ngày 20 tháng 5 năm 2022, đưa nó trở lại mức cao nhất mọi thời đại kể từ tháng 11 năm 2021 là 74,09 đô la.
Theo quan điểm của tôi, mô hình kinh doanh của BJ vẫn phù hợp hơn bao giờ hết khi người tiêu dùng săn giá rẻ ngày càng tăng cường mua sắm tại các cửa hàng giảm giá.
Không có gì ngạc nhiên khi BJ's Wholesale Club đã đứng đầu kỳ vọng về lợi nhuận của Phố Wall trong mỗi quý kể từ quý 2 năm 2018, làm nổi bật sức mạnh và khả năng phục hồi của hoạt động kinh doanh của nó. Nó cũng đã đạt được mức tăng trưởng doanh số hàng năm (yoy) trong 12 quý liên tiếp, mà tôi kỳ vọng sẽ tiếp tục khi công ty báo cáo kết quả tài chính mới nhất trước khi tiếng chuông khai trương vào thứ Năm, ngày 18 tháng 8.
Sự đồng thuận kêu gọi thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 0,77 đô la cho quý 2. Doanh thu được dự báo sẽ tăng khoảng 10% so với cùng kỳ lên mức kỷ lục 4,61 tỷ USD, phản ánh nhu cầu ngày càng tăng. Bản cập nhật của BJ về tổng doanh số câu lạc bộ có thể so sánh – chỉ số bán lẻ chính đo lường hiệu suất bán hàng tại cùng một cửa hàng – đã tăng 14,4% trong quý trước.
Doanh số bán hàng trực tuyến của BJ đã tăng 26% trong quý 1, vượt xa kỳ vọng vì nỗ lực không ngừng của nhà bán lẻ để mở rộng các dịch vụ thương mại điện tử của mình cuối cùng cũng bắt đầu thành công, vì vậy con số so sánh trong quý này sẽ được chú trọng.
Thu nhập từ phí thành viên, tăng lên 96,6 triệu đô la trong quý trước cũng là do dễ dàng vượt qua ước tính. Không giống như Walmart và Target, lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động của BJ được củng cố bởi số lượng người đăng ký ngày càng tăng và phí thành viên ổn định, tương tự như Costco.
Ngoài ra, những người tham gia thị trường sẽ chú ý đến triển vọng của nhà bán lẻ kho hàng giảm giá trong những tháng tới vì họ tìm ra những cách mới để thu hút người mua hàng khi người Mỹ cắt giảm chi tiêu cho các mặt hàng tùy ý và chuyển hướng chi tiêu nhiều hơn vào các nhu cầu cơ bản.
Kết luận
Bất chấp hiệu quả hoạt động mạnh mẽ, BJ's Wholesale Club vẫn là một trong những cái tên tốt nhất để sở hữu trong môi trường đầy thách thức này, nhờ các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ, triển vọng tăng trưởng dài hạn và định giá rẻ.
Với tỷ lệ giá trên thu nhập (PE) là 20,2, cổ phiếu của BJ rẻ hơn đáng kể so với các đối thủ cạnh tranh bao gồm Walmart, Costco, Ollie's Bargain Outlet, Dollar General (NYSE: DG) và Dollar Tree (NASDAQ: DLTR). Ngoài ra, BJ đang giao dịch với mức chiết khấu so với tỷ lệ PE của S&P 500 là 22,6.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tại thời điểm viết bài, Jesse sở hữu cổ phần của BJ's Wholesale Club. Các quan điểm thảo luận trong bài viết này chỉ là quan điểm của tác giả và không nên được coi là lời khuyên đầu tư.