Các nhà phân tích tại Vertical Research ước tính rằng việc Boeing (BA) mua Spirit AeroSystems (SPR) có thể làm giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Boeing trong năm đầu tiên sau khi mua lại. Họ dự đoán EPS có thể giảm khoảng 4%.
Nhóm nghiên cứu tuyên bố rằng giao dịch, được thực hiện hoàn toàn bằng cổ phiếu, liên quan đến việc Boeing mua lại một số tài sản liên quan đến Airbus từ Spirit với số tiền 559 triệu USD. Giao dịch này làm phức tạp việc phân tích tài chính. Một lượng đáng kể doanh thu của Spirit sẽ được chuyển vào tài khoản nội bộ của Boeing, để lại khoảng 1,3 tỷ USD doanh thu từ các khách hàng khác.
Nghiên cứu dọc đã tính đến khả năng giảm chi phí do tích hợp hiệu quả hơn các chương trình và giảm chi phí hoạt động tại Spirit. Họ kỳ vọng rằng, ngay cả khi thu nhập trước thuế (PBT) của Boeing tăng vào năm 2026 (giả sử việc mua lại được hoàn tất vào giữa năm 2025), số lượng cổ phiếu mới đáng kể được phát hành sẽ dẫn đến giảm 4% EPS trong năm đầu tiên và giảm 3% vào năm 2026.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng quá trình hoàn tất thỏa thuận có thể mất tới một năm, điều này hạn chế khả năng quản lý Spirit ngay lập tức của Boeing. Tuy nhiên, việc xác định vai trò của Spirit được dự đoán sẽ tăng cường hợp tác trong các dự án máy bay, đặc biệt là 737 MAX, vốn đã gặp khó khăn. Sự thay đổi này cũng có khả năng gián tiếp mang lại lợi ích cho Airbus bằng cách giảm bớt gánh nặng tài chính của Spirit.
Mặc dù các hệ thống được thiết lập của Boeing dự kiến sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình tích hợp, Vertical Research lưu ý rằng sẽ mất thời gian và nỗ lực để giải quyết các vấn đề tại Spirit.
Hơn nữa, Vertical Research đã cập nhật dự báo EPS cốt lõi của Boeing vào năm 2024 từ mức lỗ 0,04 đô la lên mức tăng 0,57 đô la và dự đoán về dòng tiền tự do (FCF) từ dương 888 triệu đô la lên âm 1,8 tỷ đô la. Dự báo của công ty cho năm 2025 và mục tiêu giá 208 đô la của họ cho cổ phiếu Boeing vẫn giữ nguyên.
Ngay cả khi giải quyết được một sự không chắc chắn đáng kể, Boeing vẫn tiếp tục phải đối mặt với nhiều thách thức. Chúng bao gồm một cuộc điều tra hình sự đang diễn ra của Bộ Tư pháp, khả năng đình công của Hiệp hội thợ máy quốc tế (IAM), thay đổi lãnh đạo và các trở ngại phát triển sản phẩm và quy định khác nhau.
Vertical Research giữ quan điểm rằng những vấn đề này có thể làm giảm những lợi thế mong đợi từ sự gia tăng hoạt động của ngành hàng không vũ trụ. Do đó, họ khuyên nên duy trì xếp hạng Giữ đối với cổ phiếu của Boeing, cho thấy các cơ hội đầu tư khác trong lĩnh vực hàng không vũ trụ có thể có rủi ro thấp hơn.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo các điều khoản và điều kiện của chúng tôi.