Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Investing.com -- Các nhà phân tích của UBS cho biết họ kỳ vọng "một loạt kết quả mạnh mẽ" từ Nvidia (NASDAQ:NVDA) và hướng dẫn phù hợp hoặc vượt qua kỳ vọng của thị trường về tổng doanh thu và hiệu suất của trung tâm dữ liệu.
Ngân hàng đầu tư dự kiến hướng dẫn doanh thu của Nvidia cho quý tài chính đầu tiên sẽ đáp ứng hoặc vượt qua các chuẩn mực của nhà đầu tư là khoảng 42,5-43 tỷ đô la cho tổng doanh thu và khoảng 38,5-39 tỷ đô la cho phân khúc trung tâm dữ liệu.
Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng Nvidia ghi nhận doanh thu từ bo mạch tính toán Blackwell của mình khi giao hàng, thay vì chờ các giá đỡ hoàn chỉnh được giao từ các đối tác OEM/ODM.
"Do đó, chúng tôi tin rằng chuỗi cung ứng đang điều hướng thành công sự không phù hợp trong ngắn hạn giữa các lô hàng bo mạch tính toán Blackwell (hiện đang tăng tốc) và các lô hàng giá đỡ OEM/ODM Blackwell GB200", các nhà phân tích do Timothy Arcuri đứng đầu đã viết trong một lưu ý.
Với sự gia tăng đáng kể trong sản lượng bo mạch tính toán Blackwell trong nửa cuối quý tài chính thứ tư của Nvidia, nhiều khách hàng có thể đã chuyển sang các SKU Blackwell có sẵn hơn, chẳng hạn như B200 trên nền tảng HGX làm mát bằng không khí.
UBS lưu ý rằng sự thay đổi này là do khách hàng háo hức cài đặt công nghệ Blackwell thậm chí sớm hơn một hoặc hai tháng, thay vì chờ các vấn đề về nguồn điện giá đỡ GB200 được giải quyết hoàn toàn.
Các nhà phân tích dự đoán doanh thu Blackwell trong quý tài chính thứ tư đạt khoảng 9 tỷ đô la, một con số mà họ tin rằng sẽ tăng gấp đôi trong quý tài chính đầu tiên lên hơn 20 tỷ đô la, tương đương với khoảng 700.000 đơn vị.
Họ cũng kỳ vọng Nvidia sẽ tiếp tục vận chuyển bo mạch tính toán trước khi các lô hàng giá đỡ GB200 tăng đột biến đến khách hàng cuối từ các đối tác OEM/ODM của Nvidia bắt đầu từ tháng 3.
Các nhà phân tích cho biết thêm: "Chúng tôi cũng tin rằng trong một số trường hợp khách hàng muốn chờ giá đỡ, hàng tồn kho Blackwell tại các OEM/ODM đang được tài trợ một phần bởi các khách hàng siêu quy mô cuối".
Nhìn về phía trước, UBS dự đoán Blackwell sẽ tăng trưởng rất mạnh trong năm dương lịch 2025 và duy trì ước tính doanh thu và EPS cao trên Phố Wall lần lượt là khoảng 234 tỷ đô la và 5,33 đô la, với EPS có khả năng tăng lên 6,25 đô la trở lên trong năm dương lịch 2026.
Ngân hàng này duy trì xếp hạng Mua và mục tiêu giá 185 đô la cho cổ phiếu Nvidia.