Mỹ cảnh báo áp thuế lên đến 100% đối với các quốc gia mua dầu của Nga
Investing.com - S&P Global đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với O-I Glass Inc. từ tích cực sang ổn định, với lý do hoạt động kém hiệu quả rõ rệt vào năm 2024 do khối lượng giảm và giá ròng thấp hơn. Xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành ’BB-’ của công ty đã được khẳng định. Sự sụt giảm hiệu suất là do nhu cầu yếu, khiến O-I Glass phải điều chỉnh công suất và giảm mức tồn kho, từ đó ảnh hưởng đến thu nhập và dòng tiền.
Triển vọng ổn định của O-I Glass dựa trên kỳ vọng rằng đòn bẩy của công ty sẽ cải thiện lên khoảng 4,5 lần trong năm tới. Đây được dự đoán là kết quả của sự tăng trưởng thu nhập do giảm công suất vĩnh viễn và ít cắt giảm sản xuất tạm thời hơn. Dòng tiền cũng dự kiến sẽ cải thiện vào năm 2025 do thu nhập cao hơn và chi phí vốn (capex) thấp hơn, dẫn đến nợ ròng giảm khiêm tốn.
Khối lượng đồ uống có cồn, một yếu tố đóng góp đáng kể vào doanh thu của O-I Glass, dự kiến sẽ vẫn giảm vào năm 2025. Điều này diễn ra sau khi hoạt động kém hiệu quả vào năm 2024 do nhu cầu tiêu dùng yếu, bị ảnh hưởng bởi tác động tích lũy của lạm phát cao vào năm 2022 và 2023. Những cơn gió ngược giảm hàng tồn kho kéo dài trong suốt năm 2024 đối với các sản phẩm chu kỳ dài hơn, bao gồm rượu vang và rượu mạnh, với sự giảm tiêu thụ ở thanh niên và lượng dự trữ trong phòng đựng thức ăn tại nhà cao sau đại dịch.
Vào năm 2024, các lô hàng của O-I Glass giảm 3,9%, với mức giảm 3,5% ở phân khúc Châu Mỹ và giảm 4,2% ở phân khúc Châu Âu. Thị trường đồ uống có cồn, chiếm khoảng 62% doanh thu của O-I Glass vào năm 2024, dự kiến sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi sở thích của người tiêu dùng. Doanh thu cho năm 2025 được dự báo sẽ đi ngang đến thấp hơn một chút do tăng trưởng khối lượng đi ngang và giá bán thấp hơn một chút.
O-I Glass đã công bố một chương trình tái cấu trúc có tên "Fit To Win" vào tháng 7, nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh và cải thiện hiệu quả hoạt động. Chương trình, bao gồm việc đóng cửa 7% công suất để tối ưu hóa mạng lưới của mình, dự kiến sẽ tăng EBITDA được điều chỉnh theo công ty lên ít nhất 1,45 tỷ đô la vào năm 2027 thông qua 300 triệu đô la tiết kiệm hàng năm. Tuy nhiên, chi phí tái cấu trúc sẽ gây áp lực lên EBITDA được điều chỉnh theo S&P Global Ratings trong thời gian tới.
Vào năm 2024, chi phí tái cơ cấu khoảng 204 triệu đô la và 250 triệu đô la chi phí liên quan đến việc cắt giảm sản xuất tạm thời đã làm giảm đáng kể thu nhập và dòng tiền của công ty. Công ty dự kiến sẽ tiết kiệm được ít nhất 75 triệu đô la từ việc cắt giảm công suất vĩnh viễn vào năm 2025, mặc dù một số chi phí tái cấu trúc được chuyển sang năm nay.
Dòng tiền hoạt động tự do (FOCF) của O-I Glass được dự báo sẽ cải thiện lên 125 triệu - 150 triệu đô la vào năm 2025. Vào năm 2024, thu nhập yếu hơn đã làm giảm đáng kể dòng tiền của công ty. Giá ròng thấp hơn, cắt giảm sản xuất tạm thời và chi phí tái cơ cấu tiền mặt liên quan đến việc giảm công suất vĩnh viễn dẫn đến EBITDA giảm đáng kể. Mặc dù chi phí đầu tư giảm, thâm hụt FOCF được báo cáo là 128 triệu đô la đã được ghi nhận do giá ròng thấp hơn ở châu Âu và nỗ lực của công ty để giảm mức tồn kho một cách chiến lược.
S&P Global đã chỉ ra rằng họ có thể hạ xếp hạng đối với O-I Glass nếu đòn bẩy của công ty vẫn trên 5,0 lần, điều này có thể xảy ra nếu khối lượng tiếp tục giảm và công ty không thể nhận ra lợi ích từ các hành động tái cấu trúc và nỗ lực cắt giảm sản xuất. Ngược lại, xếp hạng có thể được nâng lên nếu công ty duy trì dòng tiền và các chỉ số tín dụng mạnh hơn, bao gồm đòn bẩy dưới 4,0 lần và thể hiện chính sách tài chính cam kết duy trì mục tiêu đòn bẩy dài hạn thấp hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.