Vietstock - Thị trường chứng quyền 03/11/2021: CVPB2107 và CPDR2103 đang được định giá hấp dẫn
Kết thúc phiên giao dịch ngày 02/11/2021, toàn thị trường có 63 mã giảm, 28 mã tăng và 7 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng hơn 3 triệu đơn vị.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 02/11/2021 với 63 mã giảm, 28 mã tăng và 7 mã đứng giá.
Sắc đỏ vẫn chi phối thị trường chứng quyền, các chứng quyền MSN (HM:MSN), MWG (HM:MWG), VNM (HM:VNM), VIC… đều ghi nhận nhiều mã giảm đỏ. Trong đó, giảm mạnh nhất là chứng quyền CMSN2109 giảm 17.61%. Chứng quyền VNM, với CVNM2106 giảm 11.76%, CVNM2110, CVNM2108, CVNM2109 cũng có mức giảm sâu từ 9%-10%. Chứng quyền VIC (HM:VIC), CVIC2104 và CVIC2105 giảm hơn 7%, CVIC2106 giảm 4.71%, CVIC2107 lùi nhẹ 0.54%.
Các chứng quyền VHM (HM:VHM) có diễn biến phân hóa. Kết phiên, CVHM2112 giảm 14.58%, CVHM2111 và CVHM2107 giảm 5.88% và 4.91%. Trong khi đó CVHM2109 ghi nhận sắc xanh 11.94%, CVHM2108 và CVHM2110 tăng lần lượt 6.67% và 0.65%.
Nhóm chứng quyền ngân hàng cũng không thoát khỏi diễn biến chung. Chứng quyền CMBB2104 và CSTB2108 giảm tương ứng 6.78% và 6.49%, CVPB2105 giảm 5.65%, CMBB2103, CMBB2105, CVPB2110 và CMBB2106 giảm từ 3%-4%.
Ở chiều ngược lại, nối tiếp sóng cổ phiếu bất động sản, các chứng quyền KDH (HM:KDH) đều ghi nhận sắc xanh trở lại trong phiên hôm nay. CKDH2104 và CKDH2105 tăng tương ứng 12.77% và 12.46%, theo sau là các mã CKDH2107, CKDH2103, CKDH2106 tăng từ 9%-12%.
Ngoài ra, các chứng quyền PNJ (HM:PNJ) cũng cho thấy sự tích cực với CPNJ2104 và CPNJ2107 tăng tương ứng 9.35% và 9.26%, CPNJ2106, CPNJ2108 và CPNJ2105 tăng từ 3%-7%.
Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 02/11/2021 đạt hơn 30 triệu đơn vị, giảm 25.04%. Giá trị giao dịch đạt hơn 50.8 tỷ đồng, giảm 27.55% so với phiên ngày 01/11/2021. Trong đó, CHPG2111 vẫn là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng lẫn giá trị giao dịch.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 02/11/2021 với mức bán ròng đạt hơn 3 triệu đơn vị. Trong đó, CSTB2110 và CMSN2106 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán nhiều nhất.
Nguồn: VietstockFinance
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/11/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CVPB2107 và CPDR2103 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CPNJ2107 và CVHM2107 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 8.1 và 7.03 lần.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
