S&P và Fitch nâng triển vọng của SK Hynix lên tích cực nhờ sức mạnh chip nhớ

© Reuters.

Investing.com -- SK Hynix đã nhận được sự điều chỉnh triển vọng tích cực từ cả S&P Global Ratings và Fitch Ratings vào hôm thứ Hai, với cả hai cơ quan đều khẳng định xếp hạng tín dụng 'BBB' của công ty.

Các hành động xếp hạng này phản ánh hồ sơ tài chính ngày càng mạnh của SK Hynix và vị thế hàng đầu của công ty trong lĩnh vực chip bộ nhớ băng thông cao (HBM), loại chip đang có nhu cầu mạnh mẽ nhờ các ứng dụng trí tuệ nhân tạo.

S&P dự báo doanh thu của SK Hynix sẽ tăng khoảng 24% vào năm 2025 trước khi giảm xuống mức tăng trưởng khoảng 6% vào năm 2026. Cơ quan này kỳ vọng biên EBITDA sẽ đạt đỉnh ở mức 59% vào năm 2025 trong khi vẫn duy trì mức mạnh khoảng 56% vào năm 2026.

Fitch dự báo mức tăng trưởng doanh thu thậm chí còn mạnh hơn, khoảng 30% vào năm 2025, được thúc đẩy bởi giá bán trung bình cao hơn và tăng trưởng bit hai chữ số đối với chip bộ nhớ DRAM.

Cả hai cơ quan đều nhấn mạnh bảng cân đối kế toán cải thiện của SK Hynix là yếu tố quan trọng trong việc điều chỉnh triển vọng của họ. S&P ước tính công ty sẽ giảm đòn bẩy tài chính xuống khoảng 0,1x vào năm 2025 từ mức 0,4x trong năm 2024, có khả năng đạt vị thế tiền mặt ròng vào năm 2026. Tương tự, Fitch dự báo tỷ lệ đòn bẩy EBITDA sẽ giảm xuống 0,3x vào năm 2025 từ mức 0,7x trong năm 2024.

Vị thế cạnh tranh của SK Hynix trong thị trường HBM được coi là yếu tố quan trọng cho hiệu suất cải thiện của công ty. Công ty là nhà cung cấp lớn các chip HBM3E cho NVIDIA, công ty đang thống trị thị trường các đơn vị xử lý đồ họa được sử dụng trong máy chủ AI. Fitch ước tính rằng tỷ trọng HBM trong doanh thu DRAM của SK Hynix khoảng 30%-40% trong năm 2024 và dự kiến tỷ lệ này sẽ tăng hơn nữa vào năm 2025.

Theo nghiên cứu của OMDIA được Fitch trích dẫn, SK Hynix đã trở thành nhà cung cấp DRAM toàn cầu lớn nhất về doanh thu trong quý đầu tiên của năm 2025, chiếm 37% thị phần.

Cả hai cơ quan xếp hạng đều lưu ý các rủi ro tiềm ẩn, bao gồm sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ Samsung Electronics và Micron Technology, đặc biệt là trong phân khúc HBM. Các mối quan ngại bổ sung bao gồm tính chu kỳ của ngành công nghiệp bán dẫn bộ nhớ, thuế quan tiềm ẩn ảnh hưởng đến nhu cầu cuối cùng, và căng thẳng địa chính trị đang diễn ra do sự hiện diện sản xuất của SK Hynix tại Trung Quốc.

S&P cho biết họ có thể nâng hạng SK Hynix nếu công ty duy trì vị thế tiền mặt ròng trong suốt chu kỳ sản phẩm bộ nhớ đồng thời bảo toàn vị thế vững chắc trong không gian HBM. Tương tự, Fitch tuyên bố rằng việc nâng hạng sẽ phụ thuộc vào việc đòn bẩy EBITDA duy trì dưới mức 1,5x và cải thiện thị phần trong cả thị trường DRAM và NAND.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.