Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Hôm thứ Tư, Morgan Stanley đã thể hiện sự tin tưởng vào Tencent Music Entertainment Group (NYSE: TME) bằng cách tăng mục tiêu giá cổ phiếu lên 13,50 đô la, tăng từ 11,00 đô la trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Overweight đối với cổ phiếu. Sự điều chỉnh này phản ánh triển vọng tích cực của công ty về hiệu suất và chiến lược tăng trưởng của công ty.
Phân tích của công ty chỉ ra rằng Tencent Music đang đi đúng hướng để đáp ứng các mục tiêu trung hạn là tăng cả cơ sở thuê bao và doanh thu trung bình trên mỗi người dùng trả phí (ARPPU) lên 50% trong ba đến năm năm tới, bắt đầu từ năm 2023. Quý đầu tiên của năm 2024 cho thấy một xu hướng đầy hứa hẹn với việc bổ sung ròng đăng ký âm nhạc tăng tốc và phù hợp với tỷ lệ chạy cao từ quý đầu tiên của năm 2023, với 5,9 triệu người dùng mới. Sự tăng trưởng này một phần là do các chương trình khuyến mãi Tết Nguyên đán thành công.
Doanh thu từ âm nhạc dự kiến sẽ tăng hơn 40% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý I/2024. Morgan Stanley đã điều chỉnh triển vọng bổ sung ròng cho năm 2024 lên 17 triệu, phù hợp với mức năm 2023 và cho thấy mức tăng trưởng 17% trong tổng số người dùng trả tiền. ARPPU tăng 16% so với cùng kỳ năm 2023, đạt mức cao kỷ lục 10,7 NDT/tháng trong quý IV trong khi vẫn duy trì tỷ lệ giữ chân người dùng mạnh mẽ.
Công ty nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể cho Tencent Music, trích dẫn một số yếu tố. ARPPU pha trộn vẫn thấp hơn giá tự động gia hạn 15-18 RMB mỗi tháng, chủ yếu là do giảm giá khuyến mại tháng đầu tiên. Ngoài ra, tiềm năng bán thêm các gói thành viên giá cao hơn như tư cách thành viên Super VIP (RMB 40), trong xe hơi (RMB 25) và TV (RMB 18) vẫn chưa được thực hiện đầy đủ.
Hơn nữa, ARPPU cho Tencent Music hiện đang thấp hơn so với nhiều định dạng giải trí khác ở Trung Quốc. Cuối cùng, tỷ lệ thanh toán ở mức 18,5% trong quý IV/2023, thấp hơn mức xấp xỉ 25% được thấy trong phân khúc video dài, cho thấy dư địa tăng trưởng trong lĩnh vực độc quyền ngành này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.