Vietstock - Chứng khoán phái sinh Ngày 29/03/2023: Chuỗi tăng có được duy trì?
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/03/2023. Basis hợp đồng VN30F2304 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -7.32 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt thận trọng hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/03/2023. Cụ thể, VN30F2304 (F2304) tăng 0.4%, đạt 1,051.5 điểm; VN30F2305 (F2305) tăng 0.24%, đạt 1,047.5 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 0.51%, đạt 1,046.9 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0.1%, đạt 1,044 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,058.82 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 28/03/2023, hợp đồng VN30F2304 tăng điểm trong nửa đầu phiên sáng sau đó chuyển sang trạng thái giằng co trên tham chiếu và kéo dài sang tới phiên chiều. Càng về cuối phiên, lực bán càng tăng khiến đảo chiều lùi về gần tham chiếu và kết phiên ở mức tăng hơn 4 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2304
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2304 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -7.32 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt thận trọng hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
Biến động VN30F2304 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 1.49% và 0.71% so với phiên ngày 27/03/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2304 giảm 1.43% với 307,719 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2305 đạt 528 hợp đồng, giảm 22.58%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 28/03/2023 đạt 779 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 28/03/2023, VN30-Index hình thành mẫu hình nến High Wave Candle cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư.
Tuy nhiên, chỉ số đã có phiên tăng thứ 6 liên tiếp và khối lượng giao dịch nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đang chảy vào thị trường.
Mục tiêu mà chỉ số đang hướng tới là vùng 1,120-1,150 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% và đường SMA 200 ngày). Nếu chỉ số vượt lên được vùng trên thì triển vọng dài hạn sẽ tích cực hơn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
