Hôm thứ Năm, Morgan Stanley đã hạ cấp cổ phiếu của Foot Locker (NYSE: FL) từ Equalweight xuống Underweight, giảm đáng kể mục tiêu giá xuống còn 18,00 đô la từ 24,00 đô la trước đó. Triển vọng sửa đổi của công ty dựa trên dự báo thận trọng hơn đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2024 của công ty, dự kiến nó sẽ giảm xuống dưới cả hướng dẫn của công ty và ước tính đồng thuận.
Việc hạ cấp bị ảnh hưởng bởi dự báo về sự sụt giảm hàng năm về tăng trưởng hàng đầu và biên lợi nhuận gộp (GM) cho năm 2024. Morgan Stanley dự đoán doanh số bán hàng hàng năm sẽ giảm 2%, điều này thận trọng hơn so với hướng dẫn của chính Foot Locker là giảm 1% xuống 1% và mức tăng trưởng gần như bằng phẳng mà thị trường mong đợi. Ngoài ra, công ty dự đoán tỷ suất lợi nhuận gộp là 29,4%, thấp hơn hướng dẫn 29,8-30,0% và sự đồng thuận của thị trường là 29,8%.
Trong quý II, Morgan Stanley dự kiến EPS sẽ giảm mạnh hơn so với dự báo trước đó, dự báo mức lỗ 18 cent so với mức lỗ 6 đến 14 cent do công ty đề xuất và mức lỗ 8 cent mà thị trường dự đoán. Kỳ vọng này chủ yếu là do dự báo tăng trưởng doanh số thấp hơn.
Việc điều chỉnh cũng bao gồm điều chỉnh giảm đối với dự báo hoạt động trung hạn (M-T), bắt đầu từ năm cơ sở thấp hơn vào năm 2024. Dự báo đến năm 2028 hiện giả định mức tăng trưởng hàng năm trung bình hàng năm không đổi, so với mức tăng 1% dự kiến trước đó mỗi năm.
Kỳ vọng biên lợi nhuận hoạt động (OM) phần lớn không thay đổi ở mức trung bình khoảng 3% đến năm 2028. Những thay đổi này dẫn đến ước tính EPS trung hạn thấp hơn khoảng 30% so với sự đồng thuận trung bình của thị trường.
Mục tiêu giá mới là 18 đô la cũng là kết quả của các giả định dòng tiền chiết khấu (DCF) được cập nhật, bao gồm giảm tốc độ tăng trưởng đầu cuối xuống -1% và biên lợi nhuận cuối cùng là 3,5%, so với tốc độ tăng trưởng -1% trước đó và tỷ suất lợi nhuận 5%.
Ngoài ra, chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) đã được điều chỉnh nhẹ lên 9,3% từ mức 9,4% trước đó. Các số liệu tài chính sửa đổi này góp phần làm giảm giá trị cổ phiếu của Foot Locker.
Trong các tin tức gần đây khác, kết quả quý đầu tiên của Foot Locker cho năm 2024 phù hợp với kỳ vọng của thị trường, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đánh bại, mặc dù doanh thu tương đương giảm 1,8%. Các phân khúc Foot Locker và Kids Foot Locker của công ty đã cho thấy doanh số bán hàng tại cửa hàng có thể so sánh tích cực và hướng dẫn EPS không phải GAAP cả năm của công ty vẫn ở mức 1,50 đô la đến 1,70 đô la.
Các nhà phân tích từ Barclays Capital Inc., Evercore ISI, Jefferies và Telsey Advisory Group đã điều chỉnh triển vọng của họ về công ty, với Barclays và Telsey Advisory Group nâng mục tiêu giá của họ lên 27 đô la.
Các nhà phân tích đã lưu ý rằng các sáng kiến chiến lược của công ty, chẳng hạn như tu sửa cửa hàng, ứng dụng di động mới và ra mắt chương trình FLX Rewards, dự kiến sẽ thúc đẩy lợi nhuận lâu dài. Quan hệ đối tác chiến lược, đặc biệt là với Nike, cũng dự kiến sẽ thúc đẩy lưu lượng truy cập và có khả năng dẫn đến điều chỉnh tăng trong ước tính lợi nhuận.
Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng đã bày tỏ sự thận trọng do chi phí tiềm năng tăng trong quý tiếp theo do chi phí bán hàng trì hoãn, chi phí chung và chi phí quản lý.
Biên lợi nhuận của Foot Locker cũng dự kiến sẽ thấp hơn so với các công ty cùng ngành trong tương lai gần và biên EBIT được dự đoán sẽ ở dưới mức được thấy trong năm 2019. Bất chấp những thách thức này, giá trị chiến lược của công ty như một mục tiêu mua lại tiềm năng được nhấn mạnh, với quy mô và quyền lực của nó trong lĩnh vực bán lẻ thể thao.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Trong bối cảnh triển vọng hạ cấp của Morgan Stanley đối với Foot Locker, dữ liệu thời gian thực từ InvestingPro cung cấp thêm bối cảnh. Với vốn hóa thị trường là 2,51 tỷ đô la, Foot Locker đang giao dịch ở bội số định giá EBIT cao, cho thấy kỳ vọng về tăng trưởng thu nhập trong tương lai. Mặc dù tăng trưởng doanh thu âm gần đây là -4,65% trong mười hai tháng qua tính đến quý 1 năm 2023, các nhà phân tích dự đoán công ty sẽ có lãi trong năm nay, điều này có thể mang lại một số trấn an cho các nhà đầu tư xem xét tiềm năng phục hồi của cổ phiếu.
InvestingPro Tips chỉ ra rằng mặc dù Foot Locker đã duy trì chi trả cổ tức trong 21 năm liên tiếp, nhưng hiện tại họ không trả cổ tức cho cổ đông. Điều này có thể phản ánh một sự thay đổi chiến lược trong phân bổ vốn hoặc đình chỉ tạm thời do các dự báo tài chính. Ngoài ra, tài sản lưu động của công ty vượt quá nghĩa vụ ngắn hạn, cung cấp một mức độ ổn định tài chính trong một môi trường bán lẻ đầy thách thức.
Đối với những người muốn tìm hiểu sâu hơn về sức khỏe tài chính và triển vọng tương lai của Foot Locker, InvestingPro cung cấp các mẹo bổ sung. Có 15 mẹo khác có sẵn trên nền tảng của InvestingPro có thể giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt hơn. Độc giả quan tâm có thể sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm giá tới 10% cho Pro hàng năm và đăng ký Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần, có quyền truy cập vào vô số phân tích tài chính và hiểu biết của chuyên gia.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.