Theo Lan Nha
Investing.com - Bộ trưởng Tài chính Hàn Quốc đã loại bỏ những rủi ro ngắn hạn của dòng vốn chảy ra khỏi nền kinh tế châu Á khi chênh lệch lãi suất toàn cầu ngày càng mở rộng.
Tại cuộc họp của Nhóm 20 người ở Bali, ông Choo Kyung-ho, Bộ trưởng Tài chính Hàn Quốc, cho biết dòng vốn chảy ra từ một quốc gia không xảy ra do một động lực kinh tế duy nhất – chẳng hạn như việc chênh lệch lãi suất – vì các nhà đầu tư cũng bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác, giống như sức mạnh của một nền kinh tế.
Ông Choo thừa nhận có những lo ngại rằng Hoa Kỳ có thể hướng tới việc tăng lãi suất mạnh mẽ hơn và khoảng cách lãi suất ngày càng mở rộng có thể kích hoạt dòng vốn chảy ra từ Hàn Quốc.
“Chênh lệch lãi suất đã xảy ra trước đây một vài lần, nhưng chúng tôi nhận thấy không có rủi ro quá nghiêm trọng từ bất kỳ dòng vốn lớn nào. Dựa trên điều đó, tôi nghĩ rằng dòng vốn chảy ra không xảy ra đơn giản chỉ vì chênh lệch lãi suất”, ông nói hôm thứ Sáu, theo CNBC.
Dòng vốn chảy ra xảy ra khi tài sản và tiền rời khỏi quốc gia này để đến quốc gia khác do lợi nhuận đầu tư tốt hơn, chẳng hạn như lãi suất cao hơn.
Vào tháng 6, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã tăng lãi suất chuẩn lên 75 điểm cơ bản, mức tăng lãi suất mạnh mẽ nhất kể từ năm 1994.
Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã sẵn sàng thực hiện một đợt tăng lãi suất lớn khác tại cuộc họp vào tháng 7 tới với một số nhà giao dịch đặt cược vào tuần trước về mức tăng cao tới 100 điểm cơ bản, sau khi lạm phát tiêu dùng của Hoa Kỳ đạt mức cao nhất trong 40 năm là 9,1%.
Nguyên tắc cơ bản
“Điều quan trọng nhất là các nguyên tắc cơ bản của nền kinh tế, liệu nền kinh tế có thể hiện độ tin cậy đối với thị trường hay không. Đây là yếu tố quan trọng trong việc di chuyển vốn”, theo ông Choo.
Tuy nhiên, Bộ trưởng Tài chính Hàn Quốc cho biết việc Fed tăng lãi suất tích cực – một nỗ lực để kiềm chế lạm phát – vẫn là một nguyên nhân đáng lo ngại. Sự khác biệt ngày càng tăng về chi phí đi vay giữa Hoa Kỳ và Hàn Quốc có thể đẩy nhanh dòng vốn giữa hai quốc gia.
Ông Choo nói thêm, dòng vốn gần đây vào nền kinh tế Hàn Quốc, đặc biệt là vào thị trường trái phiếu kho bạc, cũng đã giúp giảm bớt lo ngại về việc dòng vốn ra nước ngoài.
“Nền kinh tế Hàn Quốc đang có sự điều tiết nhỏ hơn so với nền kinh tế toàn cầu. Và nó vẫn đang trên đà phục hồi”, ông nói.
"Đó là lý do tại sao tôi không lo lắng về bất kỳ dòng vốn nào chảy ra khỏi Hàn Quốc".
Tuần trước, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc thừa nhận có những rủi ro về dòng vốn khi họ đưa ra mức tăng lãi suất nửa điểm lịch sử trong nỗ lực kiềm chế giá cả tăng cao, trong bối cảnh lạm phát tăng lên với tốc độ nhanh nhất trong 24 năm.
Những lo ngại về dòng vốn chảy ra, hay dòng vốn tháo chạy, đang bắt đầu xuất hiện khi các ngân hàng trung ương trên toàn cầu chạy đua tăng lãi suất trong nỗ lực kiềm chế lạm phát gia tăng.
Sự chênh lệch về lãi suất giữa các thị trường – đặc biệt là với một số thị trường như Hoa Kỳ ủng hộ việc tăng lãi suất mạnh mẽ hơn – có thể bắt đầu thúc đẩy dòng tiền nóng khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận tốt hơn.
Các vấn đề về dòng vốn đã xảy ra trước đây bao gồm sự di chuyển của tiền phản ứng với các biện pháp nới lỏng định lượng của Hoa Kỳ.
Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ đã buộc dòng vốn đổ vào các thị trường khác như các nền kinh tế mới nổi ở châu Á, làm gia tăng áp lực lạm phát và đồng tiền trên các thị trường đó tăng giá.
“Dòng tiền nóng” ở châu Á?
Các nhà kinh tế đã bắt đầu cảnh báo về đợt “dòng tiền nóng” này.
Các nhà phân tích của Ngân hàng Mizuho cho biết trong một ghi chú vào tuần trước, có những lo ngại về dòng vốn chảy ra từ Ấn Độ, đặc biệt là khi Hoa Kỳ đang tích cực tăng lãi suất và những điểm yếu đang xuất hiện trong nền kinh tế Ấn Độ.
Ấn Độ ghi nhận mức thâm hụt thương mại kỷ lục 25,6 tỷ USD trong tháng 6 do nhập khẩu dầu thô và than đá tăng mạnh.
Các nhà phân tích Vishnu Varathan, Lavanya Venkateswaran và Tan Boon Heng cho biết: “Điều này sẽ làm trầm trọng thêm dòng vốn bất ổn, vào thời điểm Fed đã cam kết tăng lãi suất mạnh mẽ, đồng nghĩa với áp lực giảm giá INR lớn hơn”.
"Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ, nhận thức sâu sắc về tình trạng khó khăn này, đang chuẩn bị cho các đợt tăng lãi suất tiếp theo".
Các nhà phân tích cho biết, Thái Lan cũng có thể xem xét tăng lãi suất nhiều hơn để theo kịp đà tăng của Fed trong bối cảnh đồng baht Thái Lan giảm giá, “đe dọa làm trầm trọng thêm lạm phát nhập khẩu và dòng vốn chảy ra trong bối cảnh nền kinh tế gặp nhiều bất lợi”.
Larry Hu, nhà kinh tế trưởng về Trung Quốc của Macquarie Group, cho biết trong một ghi chú vào tháng trước, nền kinh tế Trung Quốc cũng có thể chịu áp lực gia tăng đối với dòng vốn khi Mỹ tăng lãi suất.