Fed giữ lãi suất ổn định, báo hiệu khả năng cắt giảm ở phía trước

Cục Dự trữ Liên bang, khi kết thúc cuộc họp chính sách ngày 30-31/7, vẫn duy trì lãi suất qua đêm chuẩn trong phạm vi 5,25% -5,50%. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương chỉ ra rằng việc giảm lãi suất có thể bắt đầu tại cuộc họp sắp tới vào ngày 17-18/9, tùy thuộc vào dữ liệu kinh tế nhận được trong thời gian tạm thời.

Các chỉ số lạm phát là một trong những điểm dữ liệu quan trọng dưới sự giám sát của Fed. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong tháng 7, được công bố hôm nay, cho thấy tốc độ hàng năm giảm tốc xuống còn 2,9%, đánh dấu lần đầu tiên kể từ tháng 3/2021, tỷ lệ này giảm xuống dưới 3%.

Tỷ lệ lạm phát lõi, không bao gồm chi phí thực phẩm và năng lượng biến động, cũng giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4/2021 ở mức 3,2%. Bất chấp những sự sụt giảm này, tỷ lệ hàng tháng đã tăng tốc so với tháng Sáu, với chi phí nhà ở dai dẳng góp phần đáng kể vào sự gia tăng này.

Nhà kinh tế trưởng về Mỹ của Oxford Economics, Ryan Sweet, lưu ý rằng việc giảm lạm phát ngoài chi phí trú ẩn cung cấp cho Fed "bật đèn xanh để cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9". Sweet cũng dự đoán chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) hàng tháng sẽ tăng 0,17% khi dữ liệu được công bố vào ngày 30/8. Con số này sẽ đóng góp vào mức trung bình ba tháng khoảng 0,1%, giảm đáng kể so với đầu năm và cho thấy lãi suất hàng năm thấp hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed.

Dữ liệu thị trường lao động cũng đóng một vai trò quan trọng trong quá trình ra quyết định của Fed. Báo cáo việc làm được công bố vào ngày 2/8 cho thấy các công ty Mỹ đã tạo thêm 114.000 việc làm khiêm tốn trong tháng 7, với mức tăng trưởng bảng lương trung bình trong ba tháng giảm xuống còn 170.000, thấp hơn mức trước đại dịch.

Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, làm dấy lên lo ngại về sức khỏe của thị trường lao động và nguy cơ suy thoái tiềm ẩn. Đáng chú ý, sự tham gia của lực lượng lao động tăng lên, với sự chậm lại được cho là do giảm tuyển dụng chứ không phải là sự gia tăng sa thải.

Tăng trưởng tiền lương trong tháng 7 được báo cáo ở mức 3,6% so với năm trước, giảm nhẹ so với mức tăng hàng năm 3,8% được quan sát vào tháng 6. Fed thường điều chỉnh tốc độ tăng lương 3,0% -3,5% với mục tiêu lạm phát.

Khảo sát cơ hội việc làm và doanh thu lao động (JOLTS), được công bố vào ngày 30/7, cho thấy cơ hội việc làm trong tháng 6 vẫn ở mức trên 8 triệu, với tỷ lệ việc làm mở so với số người thất nghiệp giảm nhẹ xuống còn 1,2, phản ánh số liệu trước đại dịch.

Chủ tịch Fed Jerome Powell đã đặc biệt chú ý đến dữ liệu của JOLTS để đánh giá sự cân bằng giữa cung và cầu lao động. Kết quả khảo sát cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt, với tỷ lệ nghỉ việc trở lại mức trước đại dịch và tỷ lệ sa thải ổn định cho thấy các công ty đang giữ chân nhân viên mặc dù tỷ lệ tuyển dụng chậm hơn.

Khi Fed theo dõi các chỉ số kinh tế này, dữ liệu PCE sắp tới vào cuối tháng 8 và báo cáo việc làm tiếp theo vào ngày 6/9 sẽ rất quan trọng trong việc xác định tiến trình chính sách tiền tệ của Mỹ.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.