Mỹ cáo buộc Trung Quốc dùng công ty tư nhân tấn công mạng viễn thông toàn cầu
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
UBS Group AG (SWX:UBSG) đã báo cáo lợi nhuận ròng 2,4 tỷ USD trong quý 2 năm 2025, tiếp tục đà tăng trưởng tích cực sau khi đạt lợi nhuận 1,7 tỷ USD trong quý 1. Kết quả được công bố vào ngày 30 tháng 7 năm 2025 cho thấy sự tiến triển của ngân hàng trong việc tích hợp hoạt động của Credit Suisse trong khi vẫn duy trì hiệu suất mạnh mẽ trong các mảng kinh doanh lõi.
Cổ phiếu của gã khổng lồ ngân hàng Thụy Sĩ đã thể hiện sự kiên cường bất chấp biến động thị trường, với giá cổ phiếu giao dịch gần mức 13,25 USD trong các phiên gần đây. UBS tiếp tục điều hướng trong bối cảnh tài chính toàn cầu phức tạp trong khi tập trung vào nỗ lực hợp nhất và các sáng kiến tăng trưởng chiến lược.
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
UBS đã đạt kết quả tài chính vững chắc trong quý 2 năm 2025, với lợi nhuận cơ bản trước thuế đạt 2,7 tỷ USD và tỷ suất sinh lời trên vốn CET1 (RoCET1) cơ bản đạt 15,3%. Trong nửa đầu năm 2025, ngân hàng báo cáo lợi nhuận ròng 4,1 tỷ USD và lợi nhuận cơ bản trước thuế 5,3 tỷ USD, với RoCET1 nửa năm đạt 13,3%.
Như được thể hiện trong tổng quan về khả năng sinh lời sau đây, ngân hàng đã đạt được tăng trưởng doanh thu lõi 8% so với cùng kỳ năm trước, trong khi vẫn kiểm soát chi phí hoạt động với mức tăng chi phí lõi chỉ 3%:
Lợi nhuận ròng 2,4 tỷ USD trong quý 2 năm 2025 thể hiện sự cải thiện đáng kể so với năm trước, được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ trong mảng Quản lý tài sản toàn cầu và Ngân hàng đầu tư. Bảng phân tích sau đây minh họa các yếu tố đóng góp chính vào tăng trưởng lợi nhuận này:
Hiệu suất các bộ phận kinh doanh
Quản lý tài sản toàn cầu nổi lên như một bộ phận hoạt động xuất sắc, với lợi nhuận trước thuế tăng 24% so với cùng kỳ năm trước, đạt 1,44 tỷ USD. Bộ phận này được hưởng lợi từ mức tăng 8% trong thu nhập phí ròng định kỳ và mức tăng ấn tượng 11% trong thu nhập dựa trên giao dịch. Tài sản đầu tư đã tăng lên 4,51 nghìn tỷ USD, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước và 7% so với quý trước.
Ngân hàng đầu tư cũng đạt kết quả mạnh mẽ, với lợi nhuận trước thuế tăng 28% so với cùng kỳ năm trước, đạt 526 triệu USD. Thị trường toàn cầu đặc biệt vững mạnh, với doanh thu tăng 26% so với cùng kỳ năm trước. Trong phân khúc này, cả ba mảng kinh doanh đều thể hiện hiệu suất mạnh mẽ: Dịch vụ thực hiện (+24% so với cùng kỳ), Phái sinh & Giải pháp (+25% so với cùng kỳ), và Tài trợ (+27% so với cùng kỳ).
Ngược lại, mảng Ngân hàng cá nhân & doanh nghiệp đối mặt với thách thức, với lợi nhuận trước thuế giảm 14% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 557 triệu CHF. Điều này chủ yếu do thu nhập lãi ròng giảm 11%. Quản lý tài sản báo cáo mức giảm khiêm tốn 5% so với cùng kỳ năm trước về lợi nhuận trước thuế, xuống còn 216 triệu USD, mặc dù phí hiệu suất tăng 36%.
Tiến độ hợp nhất và tiết kiệm chi phí
UBS tiếp tục đạt được tiến bộ đáng kể trong việc tích hợp hoạt động của Credit Suisse, với khoảng một phần ba tài khoản khách hàng được ghi sổ tại Thụy Sĩ đã được chuyển thành công sang hệ thống UBS. Ngân hàng này dự định chuyển các tài khoản còn lại vào cuối quý 1 năm 2026.
Biểu đồ sau đây minh họa tiến độ ấn tượng của UBS trong việc cắt giảm chi phí, đã đạt được 9,1 tỷ USD tiết kiệm chi phí gộp hàng năm tích lũy, chiếm khoảng 70% tổng số dự kiến:
Ngân hàng cũng đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc giảm danh mục Non-Core và Legacy (NCL), với 83% sổ sách đã đóng kể từ tháng 6 năm 2023 và 56% ứng dụng CNTT đã ngừng hoạt động. Tài sản có trọng số rủi ro trong bộ phận NCL đã giảm từ 86 tỷ USD trong quý 2 năm 2023 xuống còn 30 tỷ USD trong quý 2 năm 2025, với mục tiêu khoảng 12 tỷ USD vào cuối năm 2026.
Slide sau đây thể hiện tiến độ trong việc cắt giảm NCL và các mục tiêu đầy tham vọng cho việc cắt giảm thêm:
Vị thế vốn và quan ngại về quy định
UBS duy trì vị thế vốn mạnh mẽ trong quý 2 năm 2025, với tỷ lệ vốn CET1 đạt 14,4%, tăng 10 điểm cơ bản so với quý trước. Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu của ngân hàng tăng lên 25,95 USD, tăng trưởng 3% so với quý trước và 9% so với cùng kỳ năm trước.
Biểu đồ sau đây cho thấy các thành phần đóng góp vào vị thế vốn mạnh mẽ của ngân hàng:
Tuy nhiên, UBS bày tỏ quan ngại về các thay đổi quy định được đề xuất của Thụy Sĩ, điều này sẽ làm tăng đáng kể yêu cầu vốn. Ngân hàng lập luận rằng những đề xuất này sẽ khiến họ trở nên khác biệt so với các đối thủ toàn cầu, có khả năng ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của họ trên thị trường quốc tế.
Như được minh họa trong slide sau đây, yêu cầu tỷ lệ CET1 tối thiểu được đề xuất khoảng 17% đối với UBS sẽ cao hơn đáng kể so với mức trung bình của các đối thủ là 10,9%:
Tuyên bố hướng tới tương lai
UBS vẫn đang đi đúng hướng để đạt được các mục tiêu tỷ lệ thoát năm 2026, bao gồm tỷ suất sinh lời cơ bản trên vốn CET1 khoảng 15% và tỷ lệ chi phí/thu nhập là 70%. Ngân hàng đã đạt được tiến bộ ổn định hướng tới các mục tiêu này, với nửa đầu năm 2025 cho thấy tỷ suất sinh lời cơ bản trên vốn CET1 là 13% và tỷ lệ chi phí/thu nhập là 76%.
Biểu đồ sau đây minh họa tiến độ của ngân hàng hướng tới các mục tiêu năm 2026:
Trong thời gian tới, UBS sẽ tiếp tục tập trung vào việc hoàn thành quá trình tích hợp Credit Suisse, nâng cao năng lực toàn cầu và đầu tư vào cơ sở hạ tầng và công nghệ AI. Ngân hàng cũng tích cực tham gia vào các cuộc thảo luận về quy định trong tương lai tại Thụy Sĩ, ủng hộ một khuôn khổ cho phép họ cạnh tranh hiệu quả trên toàn cầu.
Với 6,6 nghìn tỷ USD tài sản đầu tư (tăng 8% so với quý trước) và động lực khách hàng mạnh mẽ trong các mảng kinh doanh chính, UBS dường như đang ở vị thế tốt để vượt qua các thách thức và cơ hội phía trước đồng thời mang lại giá trị cho cổ đông.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: