Hôm thứ Ba, UBS đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu Schaeffler AG (SHA: GR) (OTC: SFFLY), chuyển xếp hạng từ Bán sang Trung lập. Công ty cũng điều chỉnh mục tiêu giá xuống còn 4,40 euro, giảm so với mục tiêu trước đó là 4,90 euro. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư thận trọng đối với công ty cho đến khi có sự rõ ràng hơn về việc sáp nhập với Vitesco Technologies (VTSC).
UBS lưu ý rằng khả năng hiển thị về sản xuất xe là không ổn định, dự đoán không có tăng trưởng hàng năm cho năm tài chính 2024. Châu Âu, chiếm khoảng 45% doanh thu của Schaeffler, dự kiến sẽ trải qua sự sụt giảm đáng kể, điều này sẽ ảnh hưởng đến các nhà cung cấp vốn đang phải vật lộn với lạm phát và tăng chi phí nghiên cứu và phát triển.
Schaeffler đã đầu tư vào danh mục đầu tư điện khí hóa của mình, cả về mặt hữu cơ và thông qua liên kết với Vitesco, mặc dù doanh số bán xe điện chạy pin (BEV) tăng trưởng chậm ở châu Âu, chỉ tăng 1% từ đầu năm đến nay.
Công ty cũng nhấn mạnh rằng Schaeffler đang phải đối mặt với những thách thức do chi phí cao hơn và chi phí nghiên cứu và phát triển, đã tăng 10% trong nửa đầu năm so với năm trước. Những yếu tố này đã khiến UBS giảm ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho Schaeffler, bao gồm cả Vitesco, cho các năm tài chính 2024 đến 2026 khoảng 20%.
Việc giảm ước tính chủ yếu là do nhu cầu thấp hơn, chi phí tăng và chi tiêu R &D cao hơn, đặc biệt là trong kinh doanh điện khí hóa đang phát triển và hiệu suất mềm của bộ phận Bán hàng Vòng bi & Công nghiệp (B &IS), với sự yếu kém đáng chú ý ở Trung Quốc.
Dự báo EPS của UBS cho Schaeffler hiện thấp hơn 5-10% so với sự đồng thuận cho các năm tài chính 2024 đến 2026, bao gồm triển vọng mềm mại hơn về điện khí hóa, phục hồi trong phân khúc B &IS hoặc hưởng lợi từ việc sáp nhập. Công ty duy trì một cách tiếp cận thận trọng với điều kiện thị trường hiện tại và những thách thức mà công ty phải đối mặt.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.