SBI>
Hôm thứ Tư, JPMorgan đã sửa đổi mục tiêu giá cho Thẻ SBI và Dịch vụ Thanh toán (SBICARD: IN), giảm xuống còn 640,00 INR từ 670,00 INR trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Thiếu cân đối với cổ phiếu.
Sự điều chỉnh này diễn ra sau báo cáo lợi nhuận sau thuế (PAT) quý JPMorgan II của công ty là 4 tỷ Rupee, một con số ổn định so với cùng kỳ năm ngoái nhưng không đạt được kỳ vọng của cả JPMorgan và thị trường rộng lớn hơn.
Sự thiếu hụt được cho là do Lợi nhuận hoạt động trước dự phòng (PPOP) thấp hơn dự kiến và chi phí tín dụng tăng, tăng lên 8% trên cơ sở ròng.
Công ty chỉ ra rằng mặc dù tỷ lệ thoát đang có dấu hiệu cải thiện, cho thấy chi phí tín dụng có khả năng đạt đỉnh, tỷ lệ thu hồi từ các khoản nợ quá hạn giai đoạn đầu vẫn ở mức thấp.
Ngoài ra, vấn đề người vay được cấp nhiều hạn mức tín dụng vẫn tồn tại. Tình trạng này ngụ ý rằng trong khi chi phí tín dụng có thể đã đạt đỉnh, chúng có thể tiếp tục duy trì ở mức cao trong thời gian tới.
Về mặt hoạt động, công ty đã trải qua một sự tăng trưởng khiêm tốn trong chi tiêu tổng thể, với mức tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái, được thúc đẩy bởi chi tiêu bán lẻ tăng 24%, góp phần tăng trưởng 23% so với cùng kỳ năm ngoái trong các khoản phải thu.
Mặc dù có động lực tích cực trong chi tiêu bán lẻ, chi tiêu của doanh nghiệp đã giảm. Hỗn hợp các khoản phải thu đã chuyển sang các giao dịch viên, đặc biệt là vào cuối tháng 9, trùng với thời điểm bắt đầu mùa lễ hội. Sự thay đổi này dự kiến sẽ trở lại bình thường trong nửa cuối năm nay.
Quá trình chuyển đổi này dẫn đến biên lãi ròng (NIM) giảm 0,3 điểm phần trăm theo quý. Công ty cũng chứng kiến sự điều tiết theo quý trong chi phí vốn, được hưởng lợi từ việc nới lỏng lãi suất tín phiếu T.
Báo cáo kết luận bằng cách lưu ý rằng động lực trong chi tiêu bán lẻ JPMorgan trong bối cảnh nợ quá hạn trên toàn hệ thống tăng cao là một điểm trọng tâm. Khả năng gia tăng nợ quá hạn trên toàn hệ thống gây ra rủi ro đáng kể cho cổ phiếu, theo phân tích của JPMorgan.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.