Dover Q2 2025: Tăng trưởng EPS 16%, mở rộng biên lợi nhuận trên tất cả các phân khúc

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Tập đoàn Dover (NYSE:DOV) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 mạnh mẽ vào ngày 24 tháng 7, thể hiện hiệu suất vững chắc trên toàn bộ danh mục đầu tư công nghiệp đa dạng của công ty. Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, tăng 1,1% lên 193 USD, tiếp tục đà tăng từ mức đóng cửa 190,90 USD của ngày hôm trước.

Kết quả quý 2 cho thấy đà tăng trưởng liên tục sau quý 1 vững chắc của Dover, khi công ty vượt kỳ vọng về EPS mặc dù có những thách thức nhỏ về doanh thu. Hiệu suất của quý này phản ánh sự thành công của Dover trong việc thực hiện các sáng kiến chiến lược và cải thiện hiệu quả hoạt động.

Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý

Dover đã báo cáo kết quả tài chính ấn tượng cho quý 2 năm 2025, với doanh thu tăng 5% so với cùng kỳ năm trước, đạt 2,0 tỷ USD. Trong khi tăng trưởng hữu cơ đóng góp 1%, các thương vụ mua lại bổ sung thêm 3% và tỷ giá hối đoái thuận lợi mang lại thêm 1% tăng trưởng.

Như được thể hiện trong tổng quan hiệu suất toàn diện sau đây, EPS điều chỉnh từ hoạt động liên tục tăng 16% lên 2,44 USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh theo phân khúc mở rộng 110 điểm cơ bản lên 25,1%:

Công ty đã thể hiện hiệu suất biên lợi nhuận mạnh mẽ trên tất cả năm phân khúc kinh doanh, với mỗi phân khúc đều báo cáo cải thiện biên lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước. Phân khúc Bơm & Giải pháp Quy trình dẫn đầu với biên EBITDA điều chỉnh cao nhất ở mức 33%, tăng 180 điểm cơ bản nhờ vào lượng hàng giao mạnh mẽ trong các thành phần dược phẩm sinh học và đầu nối nhiệt.

Bảng phân tích sau đây minh họa hiệu suất của từng phân khúc:

Đà tăng trưởng đơn đặt hàng vẫn mạnh mẽ, với tổng đơn đặt hàng tăng 7% so với cùng kỳ năm trước, đạt 2,0 tỷ USD. Tỷ lệ đơn đặt hàng trên doanh số từ đầu năm đến nay đạt 1,02, với tất cả năm phân khúc đều duy trì tỷ lệ trên 1,0. Xu hướng này tạo niềm tin vào triển vọng nửa cuối năm của Dover.

Xu hướng đơn đặt hàng được minh họa trong biểu đồ này cho thấy đà tăng trưởng liên tục:

Sáng kiến chiến lược

Dover tiếp tục tập trung vào các nền tảng tăng trưởng cao đang thúc đẩy hiệu suất dài hạn. Công ty đã nhấn mạnh năm lĩnh vực chính: Thành phần Năng lượng Sạch, Thành phần Chính xác, Dược phẩm Sinh học Dùng một lần, Làm mát Chất lỏng và Hệ thống CO2. Các nền tảng này đang được hưởng lợi từ các xu hướng cơ cấu bao gồm chuyển đổi năng lượng, đổi mới dược phẩm sinh học và mở rộng trung tâm dữ liệu.

Hình ảnh sau đây chi tiết các nền tảng tăng trưởng này và các khoản đầu tư gần đây:

Một bước phát triển chiến lược quan trọng là việc Dover mua lại SIKORA, một nhà cung cấp hàng đầu về công nghệ đo lường, kiểm tra và kiểm soát cho các ứng dụng dây & cáp, ống, ống & tấm, và nhựa. Thương vụ mua lại trị giá 550 triệu euro dự kiến sẽ mang lại khoảng 115 triệu euro doanh thu trong năm 2025 với biên EBITDA hấp dẫn khoảng 30%.

Chi tiết về thương vụ mua lại SIKORA được nêu ra ở đây:

Quá trình chuyển đổi dài hạn của Dover đã cải thiện đáng kể cơ cấu kinh doanh và hiệu suất hoạt động. Kể từ năm 2018, công ty đã mở rộng biên EBITDA điều chỉnh theo phân khúc thêm 480 điểm cơ bản, với những cải thiện đáng kể nhất trong các phân khúc Bơm & Giải pháp Quy trình (+650 điểm cơ bản) và Hình ảnh & Nhận dạng (+600 điểm cơ bản).

Hiệu quả hoạt động này đã chuyển thành lợi nhuận vượt trội cho cổ đông, như được minh họa trong biểu đồ sau:

Tuyên bố hướng tới tương lai

Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ của nửa đầu năm và đà tăng trưởng đơn đặt hàng liên tục, Dover đã nâng dự báo cho cả năm 2025. Công ty hiện kỳ vọng tăng trưởng doanh thu 4-6% so với cùng kỳ năm trước và EPS điều chỉnh từ hoạt động liên tục đạt 9,35-9,55 USD, tương đương mức tăng trưởng 14% ở mức trung bình.

Hướng dẫn chi tiết và triển vọng theo phân khúc được trình bày dưới đây:

Đối với nửa cuối năm 2025, Dover dự đoán sự tăng trưởng liên tục trong một số lĩnh vực chính:

• Tăng trưởng hai con số trong các thành phần hàng không vũ trụ & quốc phòng
• Tăng trưởng một con số ở mức trung bình trong các thành phần năng lượng sạch, vận chuyển chất lỏng và tiếp nhiên liệu bán lẻ
• Tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ trong các thành phần dược phẩm sinh học và đầu nối nhiệt
• Tăng trưởng hai con số trong hệ thống làm lạnh CO2

Công ty kỳ vọng dòng tiền tự do sẽ đạt 14-16% doanh thu cho cả năm, với chi tiêu vốn dự kiến ở mức 190-210 triệu USD.

Kết luận

Kết quả quý 2 năm 2025 của Dover thể hiện sự thành công của công ty trong việc thực hiện các sáng kiến chiến lược và cải thiện hiệu quả hoạt động. Với việc mở rộng biên lợi nhuận trên tất cả các phân khúc, đà tăng trưởng đơn đặt hàng mạnh mẽ và nâng dự báo cho cả năm, Dover dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng.

Sự tập trung của công ty vào các nền tảng tăng trưởng theo xu hướng và các thương vụ mua lại chiến lược như SIKORA sẽ mang lại động lực dài hạn, trong khi hiệu quả hoạt động tiếp tục thúc đẩy lợi nhuận cho cổ đông vượt trội hơn cả chỉ số S&P Industrials và các đối thủ đa ngành.

Khi Dover bước vào nửa cuối năm 2025, danh mục đầu tư đa dạng, các sáng kiến mở rộng biên lợi nhuận và sự hiện diện trong các thị trường tăng trưởng cao tạo nền tảng vững chắc cho hiệu suất liên tục, bất chấp những bất ổn tiềm tàng về kinh tế vĩ mô.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: