Chốt lời dồn dập, vàng thế giới mất đà trước sức nóng lãi suất
Hôm thứ Năm, nhà phân tích của UBS đã sửa đổi mục tiêu giá cho AU Small Finance Bank Ltd (AUBANK: IN), hạ thấp xuống 750,00 INR từ 770,00 INR, trong khi vẫn giữ xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh theo sau báo cáo thu nhập gần đây của ngân hàng, trong đó trình bày một hiệu suất tài chính hỗn hợp trong quý.
Ngân hàng Tài chính Nhỏ AU báo cáo lợi nhuận sau thuế (PAT) là 5,7 tỷ Rupee, vượt kỳ vọng do thu nhập khác cao hơn và chi phí hoạt động giảm. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (C/I) giảm đáng kể khoảng 410 điểm cơ bản theo quý. Tuy nhiên, ngân hàng cũng phải trích lập dự phòng cao cho các khoản lỗ cho vay tiềm ẩn.
Thu nhập lãi thuần (NII) của ngân hàng tăng 58,1% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn một chút so với dự báo, do biên lãi thuần (NIM) tăng 5 điểm cơ bản theo quý lên 6,1%. Bất chấp sự tăng trưởng này, ngân hàng phải đối mặt với những thách thức về chất lượng tài sản, đặc biệt là trong phân khúc cho vay tín chấp.
Tổng dự phòng được báo cáo ở mức 1,6% hàng năm, tăng từ 1,3% trong quý trước, được thúc đẩy bởi tài chính vi mô, thẻ tín dụng và các khoản vay cá nhân. Tổng trượt giá cao khoảng 3,2% hàng năm, với phân khúc không có bảo đảm chiếm khoảng 33% số lần trượt giá này.
Trong tương lai, UBS dự đoán chi phí tín dụng cao hơn khoảng 1,6%/1,3% cho năm tài chính 2025 và 2026 do căng thẳng liên tục trong phân khúc cho vay bán lẻ không có bảo đảm. Tuy nhiên, ngân hàng dự kiến sẽ duy trì biên lợi nhuận lành mạnh khoảng 6% trở lên, cùng với chi phí hoạt động thấp hơn, sẽ hỗ trợ thu nhập. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (RoA) dự kiến sẽ tăng khiêm tốn lên 1,7% vào năm tài chính 2027.
Công ty cũng lưu ý rằng tiềm năng chuyển đổi của AU Small Finance Bank thành một ngân hàng toàn cầu là một cột mốc trung hạn quan trọng. Hiện tại, cổ phiếu giao dịch ở mức gấp 2,5 lần giá trị ước tính trên sổ sách (P/BV) của năm tài chính 2026, điều mà UBS tin rằng phản ánh công bằng những thách thức ngắn hạn và triển vọng tăng trưởng của ngân hàng so với các ngân hàng cùng ngành.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.