Hôm thứ Ba, BTIG duy trì xếp hạng Trung lập đối với On Holding AG (NYSE: ONON) sau khi xem xét hiệu suất quý II của công ty. Công ty nhấn mạnh một quý hỗn hợp cho công ty giày thể thao và đồ thể thao hiệu suất, lưu ý cả khía cạnh tích cực và tiêu cực cho các nhà đầu tư.
On Holding đã báo cáo một nhịp về doanh thu và EBITDA đã điều chỉnh trong quý, nhưng trải qua hiệu suất trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) chậm hơn, góp phần vào sự bỏ lỡ nhẹ trong biên lợi nhuận gộp (GM). Mặc dù công ty nhắc lại hướng dẫn cơ bản của mình, nhưng họ đã điều chỉnh dự báo doanh thu do tác động của ngoại hối (FX).
Sự tăng trưởng DTC chậm hơn được cho là do sự gián đoạn kho hàng và các vấn đề hết hàng, điều này đã hạn chế khả năng đáp ứng nhu cầu của công ty. Tuy nhiên, đã có một lớp lót bạc khi tăng trưởng DTC tăng lên trong tháng Sáu, chuyển sang quý thứ ba, nhờ khả năng cung cấp hàng tồn kho được cải thiện. Đà tăng này dự kiến sẽ tiếp tục, mang lại sự yên tâm cho các nhà đầu tư.
Tỷ lệ bán buôn vẫn mạnh mẽ, và sự đổi mới sản phẩm và phân khúc chiến lược của On Holding được báo cáo đang đạt được sức hút trong danh mục chạy hiệu suất. Bất chấp những chỉ số tích cực này, BTIG bày tỏ sự thận trọng, chỉ ra rằng doanh thu nửa cuối năm và cải thiện lợi nhuận đã được đưa vào định hướng của công ty, đặc biệt là trong quý IV. Sự gián đoạn kho hàng đang diễn ra làm tăng thêm một lớp phức tạp để đánh giá nhu cầu cơ bản đối với các sản phẩm của On Holding.
Với mức định giá cao hiện tại của cổ phiếu On Holding, BTIG nhận thấy lập trường Trung lập của mình phù hợp vào thời điểm này, cho thấy cách tiếp cận chờ xem khi công ty điều hướng các thách thức hoạt động và đặt mục tiêu tận dụng tiềm năng tăng trưởng trong nửa cuối năm nay.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.