Dòng tiền tiết kiệm lập kỷ lục gần 7,75 triệu tỷ đồng dù lãi suất thấp
Giới thiệu & Bối cảnh Thị trường
Bio-Rad Laboratories Inc. (NYSE:BIO) đã công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2025 vào ngày 31 tháng 7 năm 2025, cho thấy mức tăng trưởng doanh thu khiêm tốn bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức. Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 303,71 USD vào ngày công bố, tăng 0,44% trong phiên giao dịch chính thức, mặc dù đã giảm nhẹ 0,39% trong giao dịch sau giờ.
Quý này được đánh dấu bằng việc hoàn tất thương vụ mua lại Stilla Technologies vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, một bước đi chiến lược nhằm củng cố vị thế của Bio-Rad trong thị trường khoa học đời sống. Theo cuộc họp báo cáo thu nhập, công ty tiếp tục đối mặt với điều kiện thị trường khác nhau giữa các khu vực, với sự suy yếu đáng chú ý tại Trung Quốc trong khi cho thấy xu hướng tích cực tại Hàn Quốc và Nhật Bản.
Điểm nổi bật về Hiệu suất Quý
Bio-Rad báo cáo doanh thu Q2 2025 đạt 652 triệu USD, tăng 2,1% so với cùng kỳ năm trước (1,0% khi loại trừ yếu tố tỷ giá). Mặc dù có sự tăng trưởng này, công ty đã gặp áp lực về biên lợi nhuận trong quý.
Như được thể hiện trong các kết quả tài chính GAAP sau đây:
Biên lợi nhuận gộp GAAP của công ty giảm 260 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước xuống còn 53,0%, trong khi biên lợi nhuận hoạt động giảm 410 điểm cơ bản xuống 11,8%. Tuy nhiên, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đã cải thiện 19 triệu USD so với cùng kỳ năm trước, đạt 117 triệu USD.
Trên cơ sở non-GAAP, kết quả cho thấy xu hướng tương tự với một số cải thiện:
Biên lợi nhuận gộp non-GAAP đạt 53,7%, giảm 270 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, trong khi biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP là 13,6%, giảm 310 điểm cơ bản. Dòng tiền tự do đạt 71 triệu USD, cải thiện 15 triệu USD so với cùng kỳ năm trước.
Doanh thu của Bio-Rad được phân bổ cân đối giữa các phân khúc kinh doanh và khu vực địa lý, như được minh họa trong bảng phân tích sau:
Phân tích Hiệu suất theo Phân khúc
Phân khúc Khoa học Đời sống nổi lên như động lực tăng trưởng cho Bio-Rad trong Q2 2025, với doanh thu tăng 4,9% so với cùng kỳ năm trước (3,8% khi loại trừ yếu tố tỷ giá) lên 263 triệu USD. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ của các sản phẩm sắc ký quy trình, cho thấy mức tăng trưởng hai con số khi loại trừ yếu tố tỷ giá.
Hiệu suất của phân khúc này trên các khu vực và dòng sản phẩm được chi tiết dưới đây:
Châu Mỹ là thị trường lớn nhất cho các sản phẩm Khoa học Đời sống, chiếm 53% doanh thu của phân khúc, tiếp theo là khu vực EMEA với 29% và APAC với 18%. Tăng trưởng mạnh nhất ở các khu vực Châu Mỹ và EMEA, giúp bù đắp những thách thức ở những nơi khác.
Trong khi đó, phân khúc Chẩn đoán Lâm sàng, chiếm 60% tổng doanh thu của Bio-Rad, báo cáo hiệu suất tương đối ổn định với doanh thu 389 triệu USD, tăng chỉ 0,2% so với cùng kỳ năm trước và giảm 0,7% khi loại trừ yếu tố tỷ giá:
Trong phân khúc Chẩn đoán Lâm sàng, nhu cầu tăng đối với các sản phẩm Kiểm soát Chất lượng và miễn dịch học đã bị bù trừ bởi doanh thu xét nghiệm tiểu đường thấp hơn. Về mặt địa lý, phân khúc này chứng kiến doanh thu giảm ở khu vực Châu Á Thái Bình Dương, được bù đắp một phần bởi doanh số bán hàng tăng ở EMEA và Châu Mỹ.
Bảng cân đối kế toán và Dòng tiền
Bảng cân đối kế toán của Bio-Rad cho thấy một số thay đổi đáng chú ý trong nửa đầu năm 2025:
Tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn giảm xuống 1.374 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, so với 1.665 triệu USD vào cuối năm 2024. Sự giảm sút này chủ yếu do việc mua lại cổ phiếu và hoàn tất thương vụ mua lại Stilla Technologies.
Khoản đầu tư của công ty vào Sartorius AG tăng đáng kể lên 5.156 triệu USD, từ mức 4.469 triệu USD vào cuối năm 2024, thể hiện sự tăng giá đáng kể của khoản đầu tư chiến lược này. Nợ dài hạn vẫn tương đối ổn định ở mức 1.201 triệu USD.
Mức hàng tồn kho tăng nhẹ lên 799 triệu USD, từ mức 760 triệu USD vào cuối năm 2024, cho thấy khả năng chuẩn bị cho tăng trưởng trong tương lai hoặc phản ánh tốc độ luân chuyển hàng tồn kho chậm hơn.
Triển vọng 2025 đã điều chỉnh
Dựa trên hiệu suất nửa đầu năm, Bio-Rad đã cập nhật hướng dẫn cho cả năm 2025:
Công ty thu hẹp kỳ vọng tăng trưởng doanh thu loại trừ yếu tố tỷ giá xuống 0,0% đến 1,0%, so với phạm vi trước đó từ -1,0% đến 1,5%. Triển vọng doanh thu Khoa học Đời sống cải thiện đáng kể, hiện dự kiến tăng trưởng 0,0% đến 1,0% so với kỳ vọng trước đó là -3,0% đến 0,0%.
Dự báo tăng trưởng doanh thu Chẩn đoán Lâm sàng đã giảm nhẹ xuống 0,5% đến 1,5%, giảm so với phạm vi trước đó là 0,5% đến 2,5%.
Đáng chú ý, Bio-Rad đã nâng hướng dẫn biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP lên 12,0% đến 13,0%, tăng từ mức 10,0% đến 12,0% trước đó, cho thấy hiệu quả hoạt động được cải thiện bất chấp những thách thức về tăng trưởng doanh thu. Kỳ vọng biên lợi nhuận gộp non-GAAP cũng được nâng nhẹ ở mức thấp hơn lên 53,5% đến 54,5%.
Dự báo dòng tiền tự do vẫn không thay đổi ở mức 310 triệu USD đến 330 triệu USD cho cả năm.
Sáng kiến Chiến lược
Trong cuộc họp báo cáo thu nhập đi kèm với bài thuyết trình này, ban lãnh đạo đã nhấn mạnh một số sáng kiến chiến lược, bao gồm việc ra mắt nền tảng QX Continuum, không được chi tiết trong các slide nhưng đại diện cho một đổi mới sản phẩm quan trọng. Việc mua lại Stilla Technologies, hoàn tất vào ngày cuối cùng của quý, dự kiến sẽ củng cố vị thế của Bio-Rad trong công nghệ PCR kỹ thuật số.
Theo ông John DiVincenzo, Chủ tịch và COO, "Chúng tôi vui mừng chia sẻ kết quả quý 2 năm 2025, phản ánh sự thực hiện vững chắc trong toàn bộ hoạt động kinh doanh," trong khi CEO Norman Schwartz bổ sung, "Chúng tôi vẫn kiên cường và tiếp tục thúc đẩy hoạt động kinh doanh trên nhiều mặt."
Công ty đang đối mặt với những thách thức liên tục bao gồm sự suy yếu thị trường ở Trung Quốc, hạn chế về nguồn vốn trong các thị trường nghiên cứu chính phủ, và tác động tiềm tàng từ thuế quan và vấn đề chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, các thương vụ mua lại chiến lược, đổi mới sản phẩm và triển vọng biên lợi nhuận được cải thiện của Bio-Rad cho thấy ban lãnh đạo đang tích cực giải quyết những thách thức này trong khi định vị cho sự tăng trưởng trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: