Mỹ cảnh báo áp thuế lên đến 100% đối với các quốc gia mua dầu của Nga
BlueLinx Holdings Inc (NYSE:BXC) đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu khiêm tốn trong quý 2 năm 2025, mặc dù các chỉ số lợi nhuận tiếp tục đối mặt với áp lực trong bối cảnh thị trường nhà ở đang gặp nhiều thách thức. Nhà phân phối sản phẩm xây dựng này đã trình bày kết quả quý của mình vào ngày 30 tháng 7 năm 2025, cho thấy sự trở lại của tăng trưởng doanh thu sau một quý đầu năm đáng thất vọng.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
BlueLinx báo cáo doanh thu thuần đạt 780 triệu USD trong quý 2/2025, tăng 2% so với cùng kỳ năm trước, một cải thiện đáng chú ý so với mức giảm 2% trong quý 1. Tuy nhiên, các chỉ số lợi nhuận cho thấy áp lực tiếp tục với lợi nhuận gộp đạt 120 triệu USD, giảm 2% so với cùng kỳ năm ngoái, và biên lợi nhuận gộp đạt 15,3%, giảm 60 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.
Lợi nhuận ròng trong quý đạt 4,3 triệu USD, tương đương với thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 0,54 USD. Trên cơ sở điều chỉnh, công ty báo cáo lợi nhuận ròng đạt 5,6 triệu USD và EPS pha loãng điều chỉnh là 0,70 USD, lần lượt giảm đáng kể 62% và 58% so với quý 2/2024.
Như được thể hiện trong biểu đồ tóm tắt tài chính sau đây:
Cơ cấu doanh số của công ty tiếp tục được thống trị bởi các sản phẩm chuyên dụng, chiếm 70% tổng doanh số và 84% lợi nhuận gộp trong quý. Các sản phẩm cấu trúc, bao gồm gỗ xẻ thông dụng và tấm panel, chiếm 30% doanh số còn lại và 16% lợi nhuận gộp.
Hiệu suất theo phân khúc
Phân khúc sản phẩm chuyên dụng của BlueLinx, bao gồm gỗ kỹ thuật, ván siding, đồ gỗ, và sản phẩm ngoài trời, báo cáo doanh thu thuần đạt 543 triệu USD, tăng 1% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp cho phân khúc này giảm 4% xuống còn 100 triệu USD, với biên lợi nhuận gộp giảm 80 điểm cơ bản xuống 18,5%.
Biểu đồ sau minh họa hiệu suất của phân khúc sản phẩm chuyên dụng:
Trong khi đó, phân khúc sản phẩm cấu trúc thể hiện khả năng phục hồi tốt hơn, với doanh thu thuần tăng 3% lên 237 triệu USD và lợi nhuận gộp tăng 7% lên 19 triệu USD. Biên lợi nhuận gộp cho sản phẩm cấu trúc cải thiện 30 điểm cơ bản lên 8,2%, được hưởng lợi từ giá gỗ xẻ cao hơn và khối lượng tăng.
Bảng cân đối kế toán & Vị thế thanh khoản
Mặc dù gặp thách thức về lợi nhuận, BlueLinx vẫn duy trì bảng cân đối kế toán mạnh với 387 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền vào cuối quý 2/2025. Công ty báo cáo tổng thanh khoản khả dụng là 730 triệu USD và vị thế nợ ròng âm 11 triệu USD, dẫn đến tỷ lệ đòn bẩy ròng âm 0,1x.
Cấu trúc nợ và lịch trình đáo hạn của công ty được minh họa trong biểu đồ sau:
Dòng tiền tự do trong quý là âm 36,3 triệu USD, so với mức dương 29 triệu USD trong quý 2/2024. Sự sụt giảm này chủ yếu do tăng đầu tư vào hàng tồn kho lên 34,8 triệu USD và lợi nhuận ròng thấp hơn.
Sáng kiến chiến lược
BlueLinx tiếp tục tập trung vào các ưu tiên chiến lược xoay quanh tăng trưởng sản phẩm chuyên dụng, mở rộng hoạt động kinh doanh lõi, và sự xuất sắc trong hoạt động. Khuôn khổ phân bổ vốn của công ty nhấn mạnh việc duy trì bảng cân đối kế toán mạnh trong khi đầu tư vào hoạt động kinh doanh qua các chu kỳ kinh tế, theo đuổi các thương vụ mua lại chiến lược, và thực hiện mua lại cổ phiếu khi có cơ hội.
Các ưu tiên chiến lược của công ty được minh họa trong sơ đồ sau:
Khuôn khổ phân bổ vốn cân bằng giữa đầu tư tăng trưởng và lợi nhuận cổ đông:
Triển vọng thị trường nhà ở
Hiệu suất của BlueLinx tiếp tục bị ảnh hưởng bởi điều kiện thị trường nhà ở rộng lớn hơn. Công ty lưu ý rằng số lượng khởi công xây dựng nhà mới vẫn yếu so với cùng kỳ năm trước, với tổng số khởi công nhà ở tháng 6/2025 tăng 5% so với tháng 5 nhưng giảm 1% so với tháng 6/2024. Niềm tin của nhà xây dựng đứng ở mức 33 trong tháng 7, tăng nhẹ so với tháng 6 nhưng giảm so với mức 41 trong tháng 7/2024.
Doanh số của công ty được đa dạng hóa trên các thị trường cuối, với 45% đến từ sửa chữa và cải tạo, 40% từ xây dựng nhà mới, và 15% từ các ứng dụng thương mại.
"Chúng tôi hài lòng với khả năng thúc đẩy tăng trưởng doanh thu khiêm tốn trong môi trường thị trường nhà ở đầy thách thức," ông Shyam Reddy, Chủ tịch và CEO của BlueLinx cho biết. "Mặc dù chúng tôi tiếp tục đối mặt với áp lực biên lợi nhuận, bảng cân đối kế toán mạnh và tập trung vào sự xuất sắc trong hoạt động đặt chúng tôi vào vị thế tốt khi điều kiện thị trường cải thiện."
Kết quả quý 2 của công ty cho thấy một số cải thiện so với quý 1/2025, khi BlueLinx không đạt được cả dự báo EPS và doanh thu, dẫn đến sự sụt giảm 11% giá cổ phiếu. Cổ phiếu đóng cửa ở mức 78,25 USD vào ngày 29 tháng 7 năm 2025, giảm 3,04% trước khi công bố thu nhập, nhưng đã phục hồi phần nào so với mức 64,33 USD sau công bố thu nhập quý 1.
Nhìn về phía trước, BlueLinx vẫn thận trọng lạc quan về triển vọng thị trường nhà ở dài hạn, lưu ý rằng hoạt động sửa chữa và cải tạo dự kiến sẽ cải thiện nhẹ trong năm 2025 và xu hướng nhu cầu nhà ở dài hạn vẫn tích cực mặc dù có những thách thức về khả năng chi trả trong ngắn hạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: