Theo Barani Krishnan
Investing.com – Có phải nhu cầu đối với dầu mỏ đã bị ảnh hưởng ở mức trên 100 đô la một thùng?
Đó là một câu hỏi được đặt ra kể từ khi dầu đạt mức cao nhất kể từ năm 2008 và tiếp tục đạt trên 130 đô la đối với dầu thô của Mỹ trong tuần đầu tiên của tháng 3, trong khi dầu Brent dừng lại ở ngay mức dưới 140 đô la.
Sau đó, khi cả hai điểm chuẩn đều giảm xuống dưới 100 đô la trong giao dịch của tuần trước, câu hỏi nghe gần giống như một lời tiên tri tự ứng nghiệm: Liệu nhu cầu tiêu thụ bị hủy hoại đã xảy ra đối với dầu chưa?
Câu trả lời có thể là có; nhưng chưa đến mức để dầu có thể ở dưới 100 đô la trong thời gian dài.
Bất cứ ai kinh doanh năng lượng đều sẽ biết bất kể lựa chọn thay thế hay lý do nào, việc tìm kiếm đủ dầu để bù đắp cho hàng xuất khẩu của Nga - ước tính thận trọng là ba triệu thùng mỗi ngày - sẽ rất khó khăn.
Cơ quan Năng lượng Quốc tế có trụ sở tại Paris, hay IEA, cơ quan đưa ra ước tính đó, cho biết thêm: “Không thể đánh giá thấp tác động của việc xuất khẩu dầu của Nga sang các thị trường toàn cầu có thể bị giảm sút”.
Tuy nhiên, giá dầu vẫn có thể giảm do nhu cầu tiêu thụ khi xăng ở mức cao kỷ lục trên 4 USD / gallon tại các trạm bán lẻ ở Mỹ, không khuyến khích các lái xe ở quốc gia tiêu thụ lớn nhất thế giới đổ đầy bình thường xuyên như một năm trước, khi nhiên liệu ô tô thông thường đang ở mức xấp xỉ $ 2,50 một gallon.
Trong bối cảnh đó, IEA, cơ quan chủ yếu theo dõi lợi ích của các nhà nhập khẩu dầu phương Tây, đã cho biết trong tuần này rằng có thể người tiêu dùng và các doanh nghiệp sẽ mang lại sự thay đổi trong tiêu dùng - giống như trong kỷ nguyên phong tỏa do Covid - để kéo giá dầu thô xuống.
Fatih Birol, giám đốc điều hành tại IEA, cho biết: “Việc giảm nhu cầu dầu không chỉ phụ thuộc vào các chính phủ mà còn cả người dân và các tập đoàn”. "Các biện pháp mà họ nên thực hiện sẽ bao gồm giảm giới hạn tốc độ, khiến mọi người làm việc tại nhà, nhiều phương tiện giao thông công cộng hơn và những ngày không có ô tô trong đô thị."
Các biện pháp như vậy có thể nhanh chóng cắt giảm nhu cầu dầu 2,7 triệu thùng / ngày, Birol nói.
Mike Muller, người đứng đầu Vitol Asia, phát biểu trên podcast về thị trường năng lượng vào ngày 6 tháng 3 “Thế giới không có đủ công suất dự phòng, thế giới cũng không có đủ dầu thô”.
Nhu cầu dầu toàn cầu ở mức khoảng 100,6 triệu thùng mỗi ngày, và các nhà phân tích ước tính mức thiếu hụt hiện tại vào khoảng 3,0 đến 5,0 triệu thùng mỗi ngày, bao gồm cả việc Nga không xuất khẩu.
Armaan Ashraf, một nhà phân tích cấp cao tại FGE, cho biết thêm rằng tình hình là "rất mù mịt" đối với các hoạt động lọc dầu ở châu Á.
Nhưng cũng không thể bác bỏ rằng khi xung đột Nga-Ukraine bùng phát dữ dội, việc giữ thị trường ở mức dưới 100 USD sẽ rất khó khăn.
Trường hợp điển hình: dầu thô của Mỹ chạm mức thấp nhất ở mức 94 đô la vào tuần trước và dầu Brent quanh mức 96 đô la do sự lạc quan ban đầu về các cuộc đàm phán hòa bình, trước khi tăng vọt trở lại trên 106 và 109 đô la, dựa trên bằng chứng cho thấy rằng thị trường đã kì vọng quá cao.
Paul Sankey của Sankey Research nói với CNBC: “Tôi lo ngại rằng chúng tôi không có đủ dầu và chúng tôi cần phải đi đến 120 đến 150 đô la [mỗi thùng], và sau đó chúng tôi sẽ bị phá hủy về kinh tế”.
Ehsan Khoman, chuyên gia của Mitsubishi UFJ, người bày tỏ lo ngại về sự phá hủy nhu cầu, cũng cho biết không thể phủ nhận rằng cuộc khủng hoảng Nga-Ukraine “làm gia tăng tình trạng thiếu cung nghiêm trọng hiện nay”.
Dầu: Diễn biến giá hàng tuần & Triển vọng kỹ thuật
Giá dầu đóng cửa giao dịch hôm thứ Sáu cao hơn nhưng vẫn kết thúc giảm trong tuần thứ hai liên tiếp.
Giá dầu thô WTI tăng 2,01 đô la, tương đương 1,9%, ở mức 104,99 đô la / thùng. Trong tuần, WTI đã giảm 4,2%, sau mức giảm 5,5% của tuần trước.
Brent được giao dịch tại Luân Đôn, tiêu chuẩn toàn cầu cho dầu, tăng 1,32 đô la, tương đương 1,2%, ở mức 107,96 đô la. Brent đã giảm xuống dưới 97 đô la vào thứ Tư, so với mức cao nhất ngày 7 tháng 3 là 139,13 đô la. Giống như WTI, nó đã giảm 4,2% trong tuần, tiếp nối với mức giảm 4,6% của tuần trước.
Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại skcharting.com, cho biết phân tích của ông về WTI cho thấy một thị trường, về mặt kỹ thuật, đang ở trạng thái giảm giá.
Dixit cho biết: “Triển vọng cho tuần tới là giảm giá với tiềm năng giá phục hồi trong ngắn hạn”.
“Giao dịch dưới Đường trung bình trượt theo cấp số nhân trong 5 tuần là 103 đô la có thể đẩy WTI xuống từ 100 đô la đến 95 đô la. Nếu nó tăng lên 93 đô la, đó sẽ là một điểm tiếp tục đà giảm giá, tới mức trung bình hàng tuần là 85 đô la”, Dixit nói.
Mặt khác, ông nói, nếu dầu giao dịch trên $ 109,33, nó có thể đạt 111,50 đô la.
“Việc phá vỡ và duy trì trên $ 109,33 là điều cần thiết để đạt $ 111,50 và cuối cùng là $ 116,” ông nói thêm.
Vàng: Diễn biến giá
Ai sẽ thắng - Fed đầy tham vọng hay con quái vật lạm phát?
Sự không chắc chắn đã đẩy vàng giảm trong tuần thứ hai liên tiếp, với mức giảm hàng tuần lớn nhất tính theo tỷ lệ phần trăm, kể từ tháng 11.
Tuy nhiên, áp lực giá kết hợp với lo ngại về ảnh hưởng từ cuộc chiến Nga-Ukraine đã đưa vàng trở lại trên mức hỗ trợ 1.900 đô la mà nó đã phá vỡ một thời gian ngắn vào đầu tuần.
Hợp đồng vàng tương lai hoạt động tích cực nhất trên sàn Comex của New York, hợp đồng giao tháng 4, giảm 21,65 đô la, tương đương 1,1%, ở mức 1.921,55 đô la một ounce. Trong tuần, hợp đồng vàng tương lai mất 2,8%, mức cao nhất kể từ tuần tính đến ngày 19 tháng 11 năm 2021.
Cục Dự trữ Liên bang trong tuần này đã thông qua mức tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 15-16 tháng 3, mức tăng đầu tiên kể từ khi bùng nổ cuộc khủng hoảng COVID-19 vào tháng 3 năm 2020. Ngân hàng trung ương cũng cảnh báo rằng có thể có thêm sáu lần tăng lãi suất nữa trong năm nay, dựa trên số lượng các cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang.
Sau quyết định lãi suất hôm thứ Tư, Thống đốc Fed Christopher Waller - một trong những thành viên chặt chẽ hơn của FOMC - cho biết dữ liệu kinh tế Mỹ đang "kêu gọi" mức tăng lãi suất nửa điểm phần trăm trong những tháng tới để dập tắt lạm phát.
Bình luận của Waller, cùng với các thông điệp chặt chẽ tương tự từ các đại diện khác của Fed, đã giúp đồng đô la phục hồi vào thứ Sáu, làm giảm giá các hàng hóa niêm yết bằng đồng tiền này, bao gồm cả vàng. Đồng đô la đã giảm hơn 1% trong hai phiên vừa qua khi các nhà kinh doanh tiền tệ phản ứng thất vọng trước đợt tăng lãi suất khiêm tốn của Fed vào thứ Tư.
Ed Moya, nhà phân tích về châu Âu tại sàn giao dịch trực tuyến OANDA, cho biết: “Đồng đô la đang được giao dịch nhiều và điều đó gây khó khăn trong ngắn hạn cho hàng hóa”. "Đồng đô la sẽ được hưởng lợi từ chênh lệch lãi suất và vị thế tài sản trú ẩn an toàn ổn định khi các nhà đầu tư (trở nên) lo lắng về cuộc chiến ở Ukraine tác động đến lạm phát và cuối cùng là tăng trưởng."
Chủ tịch Fed, Jerome Powell, nhắc lại sau đợt tăng lãi suất trong tuần này rằng ngân hàng trung ương sẽ “nhanh nhẹn” khi cố gắng cân bằng giữa tốc độ tăng trưởng kinh tế nhanh nhất trong gần 4 thập kỷ với lạm phát, cũng đang tăng với tốc độ nhanh nhất trong 40 năm qua. Tổng sản phẩm quốc nội của Hoa Kỳ đã tăng 5,7% vào năm ngoái sau khi giảm 3,5% vào năm 2020, tăng cao nhất kể từ năm 1984. Lạm phát, được đo bằng Chỉ số Giá tiêu dùng, hoặc CPI, tăng 5,8% vào năm 2021, mức cao nhất kể từ năm 1982.
Fed có hai nhiệm vụ: Hướng đến việc làm "tối đa" cho người Mỹ với tỷ lệ thất nghiệp từ 4% trở xuống, và giữ lạm phát ở mức 2% hoặc thấp hơn một năm. Fed đã thành công xuất sắc với mục tiêu đầu tiên, bằng cách đưa tỷ lệ thất nghiệp xuống 3,8% vào tháng 2 từ mức cao kỷ lục 14,8% vào tháng 4 năm 2020. Nhưng Fed đã thất bại trong mục tiêu thứ hai, với CPI tăng 7,9%. trong năm đến tháng Hai, thậm chí còn nhanh hơn mức 7,0% của tháng Mười Hai.
Waller, người luôn thúc đẩy chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và kỷ luật tài khóa cao hơn để kiềm chế lạm phát, cho biết những rủi ro từ cuộc chiến Ukraine đã khiến ông ủng hộ nhiều đồng nghiệp ôn hòa hơn trong FOMC, bỏ phiếu cho một đợt tăng lãi suất nhẹ nhàng tại cuộc họp tháng 3.
Nhưng ông cho biết ông có thể thúc đẩy một loạt các đợt tăng 50 điểm cơ bản tại các cuộc họp FOMC sắp tới để có tác động lớn hơn trong việc giảm lạm phát.
Waller dự đoán sẽ có sự phản kháng từ các thành viên FOMC khác. “Nhưng dữ liệu cho thấy chúng tôi đi theo hướng đó. Tôi thực sự ủng hộ việc tăng lãi suất. (Hãy) làm điều đó, thay vì chỉ hứa."
Hầu hết các quan chức Fed đều cho rằng lãi suất sẽ tăng lên khoảng 1,9% vào cuối năm 2022, nếu FOMC tiếp tục tăng lên 25 điểm cơ bản trong sáu cuộc họp tiếp theo.
Waller không nói rõ ông muốn lãi suất của ngân hàng ở mức nào vào cuối năm. Nhưng CNBC cho biết dường như ông đang nhắm mục tiêu mức 2,0-2,25% dựa trên việc thúc đẩy tăng kết hợp 25 và 50 điểm cơ bản.
Trong các dự báo được đưa ra tại cuộc họp FOMC tuần này, ba nhà hoạch định chính sách dự kiến lãi suất cuối năm sẽ ở mức 2,375%, trong khi một người dự kiến mức cuối là 2,625%. Người chặt chẽ nhất trong số đó, chủ tịch Fed St. Louis James Bullard - người cũng là cựu giám sát viên của Waller - cho biết lãi suất sẽ kết thúc năm ở mức 3,125%.
Vàng: Triển vọng kỹ thuật
Dixit của skcharting.com cho biết sau tuần trước không thể vượt mức 2.070 đô la, vàng tháng 4 đã điều chỉnh về 1.895 đô la trước khi đóng cửa ở mức 1.921 đô la.
Vàng dường như sẽ tiếp tục của xu hướng giảm nếu giá không phá vỡ trên $ 1,960- $ 1,985.
“Sự suy giảm xuống dưới 1.920 đô la có thể đẩy vàng xuống 1.907 đô la, vượt mức đó vàng có thể về lại 1,895 đô la, thậm chí 1,845 - 1,820 đô la trong tuần tới,” Dixit nói.
Ông cho biết thêm, sự biến động của vàng phần lớn đến từ cuộc chiến ở Ukraine, có thể tiếp tục có những biến động mạnh mẽ.
“Đà tăng lên $ 1,920- $ 1,960 sẽ được các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ vì bất kỳ sự gia tăng căng thẳng nào tại Ukraine có thể đẩy vàng lên lại tới $ 2,010 và $ 2,070 trong một thời gian ngắn.”