UBS giảm mục tiêu giá cổ phiếu NetApp xuống 108 USD từ 115 USD

Thứ Sáu - UBS đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu của NetApp (NASDAQ:NTAP) xuống còn 108 USD từ mức 115 USD trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu của công ty. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi NetApp công bố kết quả tài chính gần đây, với doanh thu đạt 1,73 tỷ USD trong quý 4, vượt dự báo 1,70 tỷ USD của UBS và dẫn đến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cao hơn một chút. EPS của NetApp đạt 1,93 USD, cao hơn một chút so với ước tính 1,87 USD của UBS và 1,89 USD theo Visible Alpha Consensus (VA Cons). Theo dữ liệu của InvestingPro, hiện tại NetApp được giao dịch ở mức P/E là 18,12x và có vẻ bị định giá thấp hơn một chút dựa trên phân tích Giá trị Hợp lý. Công ty duy trì vị thế thị trường mạnh mẽ với giá trị vốn hóa thị trường là 20,48 tỷ USD.

Sức mạnh trong thu nhập của NetApp một phần là nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ 14% so với cùng kỳ năm trước về doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) của mảng all-flash array, cho thấy NetApp tiếp tục giành thị phần từ các đối thủ cạnh tranh như Pure Storage. Phân tích của InvestingPro cho thấy công ty đã duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với xếp hạng tổng thể "TỐT", được hỗ trợ bởi biên lợi nhuận gộp ấn tượng là 70,19% và tăng trưởng doanh thu 4,85% trong 12 tháng qua. Mặc dù có yếu tố tích cực này, triển vọng doanh thu thận trọng của công ty cho quý đầu tiên của năm tài chính 2026 (Q1:26) đã được ghi nhận, dự kiến sẽ thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Hướng dẫn cho Q1:26 cho thấy mức tăng trưởng khoảng 1% so với cùng kỳ năm trước, điều chỉnh cho việc bán tài sản Spot, và thấp hơn khoảng 3% so với ước tính của UBS.

Hướng dẫn về biên lợi nhuận gộp (GM) của NetApp ở mức 71-72% là một yếu tố tích cực, tuy nhiên hướng dẫn EPS từ 1,48 USD đến 1,58 USD, mặc dù phù hợp với ước tính 1,51 USD của UBS, nhưng thấp hơn gần 7% so với VA Consensus là 1,64 USD. Ngoài ra, hướng dẫn doanh thu ban đầu cho toàn năm 2026 (FY26), sau khi điều chỉnh cho việc thoái vốn Spot, dự báo mức tăng trưởng từ 2% đến 6%, thấp hơn khoảng 100 điểm cơ bản so với kỳ vọng trung bình của thị trường. Mặc dù biên lợi nhuận gộp mạnh dự kiến sẽ thúc đẩy hướng dẫn EPS lên 7,60-7,90 USD, vượt trội so với ước tính 7,38 USD của UBS và 7,68 USD của VA Consensus, nhưng vẫn có cuộc tranh luận giữa các nhà đầu tư về việc liệu biên lợi nhuận gộp đã đạt đỉnh hay chưa, xét đến triển vọng tăng trưởng doanh thu thận trọng.

Triển vọng doanh thu điều chỉnh diễn ra trong bối cảnh môi trường thị trường biến động do đề xuất thuế quan và việc bổ nhiệm Giám đốc Tài chính mới tại NetApp. Mặc dù UBS thừa nhận rằng có khả năng tăng trưởng doanh thu cao hơn so với hướng dẫn, đặc biệt với mức tăng 14% trong ARR all-flash, thị trường dự kiến sẽ áp dụng quan điểm thận trọng, chờ đợi xem tình hình diễn ra như thế nào, đặc biệt là với triển vọng doanh thu làm giảm dự báo biên lợi nhuận tích cực. Dữ liệu của InvestingPro cho thấy NetApp đã duy trì giá trị cổ đông thông qua việc mua lại cổ phiếu mạnh mẽ và tỷ suất cổ tức ổn định 2,1%. Người đăng ký InvestingPro có quyền truy cập vào 8 thông tin quan trọng bổ sung về sức khỏe tài chính và triển vọng tăng trưởng của NetApp thông qua Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện.

Trong các tin tức gần đây khác, NetApp Inc. đã báo cáo thu nhập quý 4 tài chính năm 2025, đạt doanh thu kỷ lục và vượt kỳ vọng của các nhà phân tích với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 1,93 USD so với dự báo 1,89 USD. Công ty báo cáo doanh thu 1,73 tỷ USD, vượt nhẹ so với dự kiến 1,72 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 4% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù có kết quả mạnh mẽ này, hướng dẫn doanh thu năm tài chính 2026 của NetApp dự báo tỷ lệ tăng trưởng thận trọng khoảng 3%, mà một số nhà phân tích coi là thận trọng do những bất ổn kinh tế vĩ mô. Ông JPMorgan đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu NetApp xuống 115 USD, giảm từ 120 USD, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng, phản ánh sự tự tin vào danh mục sản phẩm và vị thế thị trường của công ty.

Phân khúc Public Cloud của NetApp đã thể hiện hiệu suất đáng chú ý với mức tăng trưởng mạnh mẽ 22% so với cùng kỳ năm trước, đã điều chỉnh cho việc thoái vốn Spot. Công ty cũng báo cáo sự tăng trưởng đáng kể trong mảng kinh doanh AI, mở rộng gấp năm lần so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, dự báo EPS cho năm tài chính 2026 đã được điều chỉnh xuống 7,75 USD từ mức 8,75 USD trước đó, phù hợp với hướng dẫn của công ty. Việc bổ nhiệm gần đây Giám đốc Tài chính mới, ông Wissam Jabra, có thể góp phần vào hướng dẫn thận trọng trong bối cảnh bất ổn kinh tế.

Biên lợi nhuận hoạt động của công ty đạt 28,6%, đánh dấu mức cao nhất quý 4 trong lịch sử của công ty, và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt tổng cộng 675 triệu USD. Lợi nhuận cổ đông là đáng kể, với 355 triệu USD được phân phối thông qua mua lại cổ phiếu và cổ tức. Các nhà phân tích từ JPMorgan tin rằng hướng dẫn thận trọng của NetApp có thể đặt công ty ở vị thế có khả năng vượt kỳ vọng và điều chỉnh dự báo tăng trong suốt năm tài chính, được thúc đẩy bởi việc giành thị phần và danh mục sản phẩm mạnh mẽ.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.