“Bốc hơi” 74 điểm trong 2 phiên: VN-Index đang điều chỉnh hay đảo chiều?
Vào thứ Năm, nhà phân tích Joshua Spector của UBS đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu Celanese Corporation (NYSE: CE), giảm xuống còn 60,00 đô la từ 72,00 đô la trước đó. Cổ phiếu, hiện đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 52,97 đô la, đã giảm hơn 62% trong năm qua. Bất chấp sự giảm này, nhà phân tích vẫn giữ xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu. Theo dữ liệu của InvestingPro , RSI của cổ phiếu cho thấy các điều kiện quá bán, với 13 tín hiệu thời gian thực bổ sung có sẵn cho người đăng ký. Sự điều chỉnh của Spector theo sau kết quả quý IV của Celanese, mặc dù vượt quá kỳ vọng, nhưng cho thấy nửa đầu năm khó khăn hơn dự kiến, dẫn đến sự phục hồi chậm hơn.
Spector lưu ý rằng công ty đang phải đối mặt với các khoản mục bổ sung một lần dự kiến sẽ ảnh hưởng đến thu nhập quý đầu tiên, dẫn đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) thấp bất thường. Công ty, với doanh thu hiện tại là 10,28 tỷ đô la, đã chứng kiến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu giảm xuống -25%. Ngay cả khi các khoản mục này được tính vào quý II, tỷ lệ EPS hàng quý dự kiến thấp hơn khoảng 30% so với kỳ vọng ban đầu. Nhà phân tích bày tỏ khó khăn trong việc có được niềm tin vào sự phục hồi sức mạnh thu nhập của Celanese ở giai đoạn này.
Triển vọng thu nhập sửa đổi cho năm 2025 và 2026 phản ánh sự sụt giảm đáng kể, với ước tính EPS giảm 27-32%. Mức thu nhập thấp hơn này cho thấy đòn bẩy của Celanese sẽ duy trì ở mức cao trong một thời gian dài hơn so với suy nghĩ trước đây. Phân tích của InvestingPro cho thấy tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 2,49, với các chỉ số sức khỏe tài chính chi tiết có sẵn trong Báo cáo Nghiên cứu Pro. Dự báo cho năm 2025 cho thấy đòn bẩy lớn hơn 5 lần EBITDA, giảm xuống mức thấp 4 vào năm 2026. Tuy nhiên, việc đạt được mức giảm này phụ thuộc vào sự gia tăng đáng kể về thu nhập.
Celanese gần đây đã tăng giới hạn đòn bẩy với người cho vay, giảm thiểu lo ngại về rủi ro giao ước ngay lập tức. Tuy nhiên, vẫn còn những câu hỏi liên tục về khả năng tài trợ cho việc trả nợ của công ty trong một đến hai năm tới. Giám đốc điều hành mới của Celanese, cùng với những thay đổi về quản lý và hội đồng quản trị, đã nhấn mạnh sự cần thiết phải tăng cường dòng tiền tự do (FCF) và giải quyết các vấn đề về đòn bẩy, bao gồm cả việc xem xét thoái vốn.
Bất chấp những nỗ lực này, Spector đề cập rằng sự không chắc chắn xung quanh sức mạnh thu nhập của công ty, cùng với sự nhô ra của đòn bẩy cao hơn, khiến việc áp dụng lập trường mang tính xây dựng hơn đối với cổ phiếu Celanese vào lúc này là quá sớm.
Trong một tin tức gần đây khác, Tập đoàn Celanese đã báo cáo thu nhập quý 1 năm 2025, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 1,45 đô la, vượt quá mức dự báo 1,25 đô la, mặc dù doanh thu giảm nhẹ ở mức 2,37 tỷ đô la so với kỳ vọng 2,39 tỷ đô la. Bất chấp thu nhập tốt đẹp, cổ phiếu của Celanese đã giảm đáng kể, phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về sự thiếu hụt doanh thu. Các nhà phân tích từ RBC Capital Markets đã hạ xếp hạng cổ phiếu của Celanese từ Outperform xuống Sector Perform, với lý do những thách thức trên thị trường ô tô và hạ ước tính EBITDA của họ cho quý 1 và cả năm 2025. RBC cũng ghi nhận đòn bẩy cao của Celanese và lo ngại về thời gian hưởng lợi từ việc mua lại mảng kinh doanh Mobility & Materials của DuPont.
BMO Capital Markets duy trì xếp hạng Underperform đối với Celanese trong khi hạ mục tiêu giá xuống 46,00 đô la, nhấn mạnh những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô và dư thừa công suất là những rủi ro chính. Jefferies cũng điều chỉnh mục tiêu giá của mình lên 55,00 đô la, duy trì xếp hạng Giữ, mặc dù thu nhập quý 4 của Celanese vượt quá ước tính. Jefferies bày tỏ lo ngại về các vấn đề chuỗi cung ứng ô tô đang diễn ra ảnh hưởng đến tiềm năng thu nhập trong tương lai. Celanese tiếp tục tập trung vào việc tạo tiền mặt và các sáng kiến chiến lược để giải quyết những thách thức này, bao gồm các thoái vốn tiềm năng và tập trung vào các phân khúc tăng trưởng cao như xe điện. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ những diễn biến này khi họ đánh giá tác động đến hiệu quả tài chính và định giá của Celanese.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.