Stifel duy trì đánh giá nắm giữ cổ phiếu Deckers với mức giá mục tiêu 127 USD

Vào thứ Sáu, các nhà phân tích của Stifel đã duy trì đánh giá Nắm giữ đối với Deckers Outdoor Corporation (NYSE: DECK) với mức giá mục tiêu không thay đổi là 127,00 USD. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng quý tài chính thứ tư năm 2025 của công ty đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể về doanh thu thương hiệu UGG, cao hơn 60 triệu USD so với ước tính của Stifel. Công ty, theo dữ liệu từ InvestingPro cho thấy duy trì biên lợi nhuận gộp mạnh mẽ ở mức 57,9%, đạt biên lợi nhuận cao hơn 370 điểm cơ bản so với kỳ vọng, cùng với kiểm soát chi phí hiệu quả và tỷ lệ thuế thuận lợi. Với điểm Piotroski hoàn hảo là 9 và xếp hạng sức khỏe tài chính tổng thể là "TUYỆT VỜI", Deckers thể hiện hiệu quả hoạt động mạnh mẽ.

Mặc dù có những kết quả tích cực này, thương hiệu HOKA của Deckers Outdoor không đạt được ước tính doanh thu theo đồng thuận, thiếu 23 triệu USD. Đây là lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2021 HOKA không đạt được dự báo doanh thu, một giai đoạn chịu ảnh hưởng đáng kể bởi các gián đoạn cung ứng liên quan đến COVID-19. Mặc dù HOKA được công nhận là có chiến lược tăng trưởng đáng tin cậy thông qua việc tăng cường nhận thức thương hiệu, mở rộng quốc tế và đa dạng hóa ứng dụng sản phẩm, sự chậm lại trong tăng trưởng doanh số bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) đã làm dấy lên lo ngại về động lực của thương hiệu. Sau khi trải qua mức tăng trưởng hơn 30% từ quý tài chính thứ nhất đến quý thứ ba năm 2025, tăng trưởng năm-so-với-năm của HOKA đã chậm lại chỉ còn 3%, bao gồm cả sự sụt giảm ở thị trường Mỹ. Sự chậm lại này diễn ra bất chấp việc doanh thu tổng thể của công ty tăng 16,3% trong 12 tháng qua, theo dữ liệu từ InvestingPro.

Các nhà phân tích của Stifel chỉ ra rằng sự giảm tốc trong tăng trưởng DTC đặt ra câu hỏi về tiềm năng mở rộng đa năm bền vững của thương hiệu. Các nhà phân tích dự đoán rằng thu nhập năm tài chính 2026 sẽ duy trì ổn định do việc hấp thụ thuế quan và tác động tài chính của các khoản đầu tư. Hơn nữa, cấu trúc tăng trưởng của HOKA, hiện phụ thuộc nhiều hơn vào việc mở rộng các cửa hàng bán buôn, và đóng góp lớn hơn từ UGG, được xem là kém thuận lợi hơn so với mô hình dựa trên DTC mà HOKA đã theo đuổi trong những năm gần đây.

Định giá hiện tại của Deckers Outdoor Corporation được các nhà phân tích Stifel coi là thú vị, họ đang tìm kiếm những dấu hiệu rõ ràng hơn về khả năng mở rộng thương hiệu của HOKA trước khi áp dụng quan điểm tích cực hơn. Mức giá mục tiêu được xác nhận lại là 127 USD dựa trên ước tính 12,6 lần giá trị doanh nghiệp trên lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EV/EBITDA) và 18,7 lần giá-trên-thu nhập (P/E) dựa trên ước tính năm tài chính 2027. Theo phân tích của InvestingPro, cổ phiếu có vẻ được định giá thấp dựa trên các tính toán Giá trị Hợp lý, với công ty duy trì nền tảng cơ bản mạnh mẽ bao gồm tỷ lệ hiện tại là 3,72 và có nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán. Các nhà đầu tư tìm kiếm thông tin sâu hơn có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện, chỉ có sẵn cho người đăng ký InvestingPro, cung cấp phân tích chi tiết về sức khỏe tài chính, các chỉ số định giá và triển vọng tăng trưởng của Deckers trong số 1.400+ cổ phiếu hàng đầu của Mỹ.

Trong các tin tức gần đây khác, Deckers Outdoor Corporation đã báo cáo thu nhập quý 4 cho năm tài chính 2025, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 1,00 USD, vượt qua ước tính đồng thuận là 0,60 USD. Điều này chủ yếu là do hiệu suất mạnh mẽ trong doanh số bán hàng UGG và biên lợi nhuận gộp, mặc dù tăng trưởng của thương hiệu Hoka đạt 10%, thấp hơn so với dự kiến 13-14%. Piper Sandler duy trì xếp hạng Trung lập và mức giá mục tiêu 100 USD, trích dẫn doanh số bán hàng vượt nhẹ và sự chậm lại trong kênh bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng tại Mỹ. Trong khi đó, UBS đã tăng mức giá mục tiêu lên 169 USD, duy trì xếp hạng Mua, được thúc đẩy bởi tăng trưởng EPS dự kiến và tiềm năng mở rộng doanh số cho thương hiệu Hoka. Ngược lại, KeyBanc đã hạ cấp cổ phiếu của Deckers xuống Sector Weight, bày tỏ lo ngại về sự tăng trưởng chậm lại của Hoka và áp lực cạnh tranh. Evercore ISI cũng hạ cấp cổ phiếu xuống In Line, giảm mức giá mục tiêu xuống 110 USD từ 235 USD, do sự giảm tốc trong tăng trưởng của các thương hiệu chủ lực của Deckers, UGG và Hoka. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Citi duy trì xếp hạng Mua với mức mục tiêu 150 USD, cho rằng đợt bán tháo cổ phiếu gần đây có thể là cơ hội mua vào, với nhu cầu cơ bản đối với Hoka. Chương trình mua lại cổ phiếu mới trị giá 2,25 tỷ USD của công ty cũng bổ sung một chiều hướng chiến lược cho các động thái tài chính của họ.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.