Piper Sandler duy trì đánh giá cổ phiếu Deckers với mục tiêu 100 USD

Vào thứ Sáu, Piper Sandler đã tái khẳng định xếp hạng Trung lập và mức giá mục tiêu 100,00 USD đối với Deckers Outdoor (NYSE:DECK), sau kết quả hoạt động quý tài chính thứ tư năm 2025 của công ty. Cổ phiếu, hiện đang giao dịch ở mức 101,05 USD, đã chịu áp lực đáng kể, giảm 21% trong tuần qua và 47% trong sáu tháng qua. Theo phân tích của InvestingPro, công ty có vẻ được định giá thấp dựa trên mô hình Giá trị Hợp lý. Deckers báo cáo doanh số bán hàng vượt nhẹ 1%, đây là mức tăng nhỏ nhất kể từ quý tài chính đầu tiên năm 2024. Số liệu doanh số cho thấy sự chậm lại đáng chú ý trong kênh trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC), đặc biệt là tại Hoa Kỳ, và mức tăng trưởng thấp hơn dự kiến 10% của thương hiệu HOKA, không đạt được mức tăng 14% như dự đoán.

Phân khúc DTC, thường được coi là đại diện thực sự cho nhu cầu của người tiêu dùng, đã trải qua sự giảm tốc đáng kể, giảm nhẹ tại Hoa Kỳ. Mặc dù áp lực dự kiến sẽ tiếp tục trong kênh DTC cho quý tài chính đầu tiên năm 2026, nhưng dự kiến sẽ có sự phục hồi tăng trưởng vào cuối năm. Dữ liệu từ InvestingPro cho thấy công ty duy trì nền tảng cơ bản mạnh mẽ với Điểm Piotroski hoàn hảo là 9 và nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán, cho thấy khả năng phục hồi tài chính trong giai đoạn chuyển đổi này. Điều này phần lớn là do quá trình chuyển đổi trong hoạt động nhượng quyền đang gần hoàn thành.

Câu chuyện tăng trưởng của Deckers hiện đang chuyển hướng sang các kênh Bán buôn và Quốc tế. Công ty đang tham gia vào các quan hệ đối tác mới, chẳng hạn như với Journeys, và đang tập trung vào việc mở rộng sự hiện diện quốc tế, thường ít minh bạch hơn. Trước tác động của thuế quan, tăng trưởng của HOKA được dự báo ở mức trung bình hai chữ số. Tuy nhiên, dự báo của Piper Sandler cho năm tài chính 2026 giả định mức tăng khoảng 30% trong doanh số bán hàng quốc tế, với mức tăng tỷ lệ phần trăm một chữ số thấp ở thị trường Hoa Kỳ.

Piper Sandler đã nâng ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm tài chính 2026 cho Deckers lên 5,80 USD từ 5,65 USD, nhờ vào kết quả vượt trội của công ty trong quý tài chính thứ tư năm 2025. Công ty dự đoán rằng cổ phiếu của Deckers sẽ vẫn dao động trong phạm vi hiện tại trong thời gian tới, với hướng đi của doanh số DTC và thị trường Hoa Kỳ là yếu tố quan trọng đối với hệ số định giá của công ty. Hơn nữa, với chương trình mua lại cổ phiếu mới trị giá 2,25 tỷ USD, một phần của tổng số 2,5 tỷ USD được ủy quyền, Deckers có thể mua lại tới 15% vốn hóa thị trường. Vị thế tài chính mạnh mẽ của công ty được phản ánh qua tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng 57,9% và tỷ suất lợi nhuận trên tài sản 28,8%. Khám phá thêm thông tin chi tiết và 12 ProTips bổ sung về DECK với đăng ký InvestingPro, bao gồm quyền truy cập độc quyền vào các Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện bao gồm hơn 1.400 cổ phiếu hàng đầu.

Trong các tin tức gần đây khác, Deckers Outdoor Corporation đã báo cáo kết quả tài chính cho quý thứ tư năm 2025, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 1 USD, vượt mức dự báo 0,59 USD. Mặc dù vượt kỳ vọng về thu nhập, cổ phiếu của công ty đã giảm, với giao dịch sau giờ đóng cửa ở mức 107,80 USD. Doanh thu cho quý được báo cáo là 1,02 tỷ USD, cao hơn một chút so với mức dự kiến 1,01 tỷ USD. Đối với toàn bộ năm tài chính 2025, Deckers đạt được mức tăng trưởng doanh thu 16% so với cùng kỳ năm trước, đạt 4,986 tỷ USD, với sự đóng góp đáng kể từ các thương hiệu UGG và HOKA.

Phản ứng của các nhà phân tích đối với hoạt động của Deckers khác nhau. Citi duy trì xếp hạng Mua với mục tiêu 150 USD, bày tỏ sự lạc quan về tiềm năng tăng trưởng của HOKA sau quý đầu tiên. Ngược lại, KeyBanc đã hạ cấp cổ phiếu xuống Sector Weight, viện dẫn lo ngại về quỹ đạo bán hàng của HOKA và áp lực cạnh tranh. Tương tự, Evercore ISI đã hạ cấp Deckers từ Outperform xuống In Line, giảm mục tiêu giá xuống 110 USD, do lo ngại về tăng trưởng và áp lực bên ngoài như thuế quan.

Ban lãnh đạo của Deckers đã nhấn mạnh những thách thức trong việc chuyển đổi các mẫu HOKA chủ chốt, ảnh hưởng đến doanh số bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng tại Hoa Kỳ. Mặc dù những thách thức này, công ty vẫn tập trung vào việc mở rộng sự hiện diện quốc tế và duy trì hiệu suất bán buôn mạnh mẽ. Các nhà phân tích lưu ý rằng trong khi doanh số bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng của HOKA tại Hoa Kỳ phải đối mặt với áp lực, tăng trưởng quốc tế vẫn mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi nhận thức thương hiệu tăng cao và mở rộng bán buôn chiến lược.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.