Vào thứ Sáu, Morgan Stanley đã bắt đầu đưa tin về cổ phiếu Ermenegildo Zegna Group (NYSE: ZGN), một thương hiệu thời trang xa xỉ, chỉ định xếp hạng Underweight và đặt mục tiêu giá là 7,20 đô la cho cổ phiếu của công ty. Phân tích của tổ chức tài chính thừa nhận tiềm năng tăng trưởng dài hạn nhờ các sáng kiến chiến lược của Tập đoàn. Tuy nhiên, nó chỉ ra một số rủi ro có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của công ty trong ngắn hạn và trung hạn.
Những lo ngại mà nhà phân tích nêu ra bao gồm sự phụ thuộc đáng kể vào công dân Trung Quốc, vượt qua các đối thủ cạnh tranh, với hơn 35% thương hiệu Zegna và doanh số bán hàng của Thom Browne là do nhân khẩu học này. Ngoài ra, đà tăng trưởng của nhượng quyền thương mại Triple Stitch, vốn là động lực tăng trưởng chính của thương hiệu Zegna, đóng góp vào 75% tăng trưởng từ năm 2019 đến năm 2023, cũng là một điểm rủi ro tiềm ẩn. Người ta tin rằng đà tăng trưởng này có thể chiếm khoảng 50% mức tăng trưởng vào năm 2024.
Hơn nữa, báo cáo đề cập đến sự hợp lý hóa tại Thom Browne, cho thấy rằng thương hiệu có thể trở nên ít yếu tố tăng trưởng hơn trong tương lai. Chi phí tăng liên quan đến các nỗ lực trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) và mở rộng mạng lưới cửa hàng cũng được nhấn mạnh là những thách thức. Nhà phân tích cũng chỉ ra sự cần thiết của Tập đoàn để thực hiện các khoản đầu tư hoạt động vào tiếp thị, bán lẻ và sản xuất, điều này có thể ảnh hưởng đến tiến độ mở rộng lợi nhuận.
Morgan Stanley dự đoán rằng ban lãnh đạo Tập đoàn Ermenegildo Zegna sẽ sớm cung cấp thêm thông tin chi tiết về triển vọng trung hạn sửa đổi và các chiến lược mở rộng tỷ suất lợi nhuận. Những chi tiết này có thể được chia sẻ trong quá trình công bố kết quả năm tài chính 2024, dự kiến sẽ diễn ra từ tháng Giêng đến tháng Ba. Thông tin này có thể cung cấp sự rõ ràng hơn về tiềm năng dài hạn của công ty.
Trong một tin tức gần đây khác, Tập đoàn Ermenegildo Zegna đã phải đối mặt với một quý thứ ba đầy thách thức với doanh thu giảm 8% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 397 triệu euro. Tuy nhiên, thương hiệu Zegna đã báo cáo mức tăng trưởng hữu cơ 3%, chủ yếu được thúc đẩy bởi doanh số bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng ở châu Mỹ và EMEA. Mặt khác, các dòng thời trang Thom Browne và Tom Ford của công ty đã trải qua sự sụt giảm doanh thu đáng kể.
UBS và Goldman Sachs đều điều chỉnh mục tiêu giá của họ đối với Zegna GroupGoldman Sachs cho những phát triển này, với UBS hạ xuống còn 9,00 USD và GolGoldman Sachs 14,20 USD. Bất chấp những sửa đổi này, cả hai công ty vẫn duy trì lập trường tương ứng của họ đối với cổ phiếu, UBS với xếp hạng Trung lập và Goldman Sachs với xếp hạng Mua.
Là một phần trong nỗ lực gần đây của mình, công ty đã mở các cửa hàng mới và chuyển đổi các địa điểm bán buôn sang bán lẻ, điều này đã ảnh hưởng đến thời gian doanh thu. Tập đoàn Zegna cũng đang có kế hoạch hợp lý hóa hoạt động và tiết lộ các bộ sưu tập mới cho Thom Browne và Tom Ford vào giữa năm 2025.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Dữ liệu gần đây của InvestingPro cung cấp bối cảnh bổ sung cho phân tích của Morgan Stanley về Tập đoàn Ermenegildo Zegna (NYSE:ZGN). Vốn hóa thị trường của công ty là 1,94 tỷ USD, với tỷ lệ P/E là 20,28, phản ánh mức độ cao mà các nhà đầu tư sẵn sàng trả cho thu nhập của thương hiệu xa xỉ. Điều này phù hợp với Mẹo InvestingPro nhấn mạnh rằng ZGN đang giao dịch ở tỷ lệ P/E cao so với tăng trưởng thu nhập ngắn hạn của nó.
Bất chấp những thách thức được Morgan Stanley vạch ra, ZGN đã thể hiện các nguyên tắc cơ bản về tài chính mạnh mẽ. Công ty tự hào có tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng, như đã lưu ý trong một mẹo khác của InvestingPro, với dữ liệu mới nhất cho thấy tỷ suất lợi nhuận gộp là 65,36% trong mười hai tháng qua. Tỷ suất lợi nhuận mạnh mẽ này có thể cung cấp một số đệm khi công ty điều hướng các khoản đầu tư hoạt động và chi phí mở rộng được đề cập trong báo cáo phân tích.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần lưu ý rằng giá cổ phiếu của ZGN đã giảm đáng kể trong ba tháng qua, với tổng lợi nhuận là -25,17% và thậm chí còn đáng kể hơn trong sáu tháng qua ở mức -38,69%. Sự sụt giảm này phù hợp với những lo ngại của Morgan Stanley và có thể phản ánh sự không chắc chắn của thị trường về quỹ đạo tăng trưởng của công ty và sự phụ thuộc vào các thị trường cụ thể.
Để phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 8 mẹo bổ sung cho ZGN, có thể cung cấp thông tin chi tiết có giá trị về sức khỏe tài chính và triển vọng tương lai của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.