Ông Trump chi hơn 100 triệu USD gom trái phiếu từ khi nhậm chức
Hôm thứ Sáu, Morgan Stanley đã hạ cấp cổ phiếu Trung tâm Sáp Châu Âu (NASDAQ: EWCZ) từ Equalweight xuống Underweight, đặt mục tiêu giá là 5,00 đô la.
Công ty đã trích dẫn một số vấn đề cơ bản làm lu mờ sự hấp dẫn của định giá thấp của công ty. Kết quả quý III năm 2024 của Trung tâm Sáp Châu Âu cho thấy các chiến lược của công ty không mang lại sự thay đổi như mong đợi, khiến việc hạ cấp.
Việc mở rộng nhanh chóng của công ty, chứng kiến cơ sở cửa hàng tăng khoảng 40% kể từ năm 2019, dường như đã làm loãng đề xuất giá trị của nó. Morgan Stanley chỉ ra hồ sơ theo dõi doanh số bán hàng so sánh không nhất quán của Trung tâm Sáp Châu Âu, với mức tăng trưởng doanh số trên mỗi trung tâm trung bình giảm so với cùng kỳ năm ngoái vào năm 2023 và 2024, so với mức tăng vào năm 2019. Xu hướng này cho thấy khả năng mở rộng quá mức.
Trung tâm sáp châu Âu dự kiến sẽ đóng cửa nhiều cửa hàng hơn vào năm 2025, điều mà Morgan Stanley đồng ý là bước đi đúng đắn. Tuy nhiên, nhà phân tích chỉ ra rằng việc tái đầu tư bổ sung có thể là cần thiết trong tiếp thị, mức độ dịch vụ và có thể là giá cả để nâng cao năng suất bán hàng.
Bất chấp những thách thức này, Morgan Stanley vẫn đang mô hình hóa một sự cải thiện khiêm tốn trong doanh số bán hàng tương đương và tăng trưởng EBITDA đã điều chỉnh cho năm 2025 và 2026.
Phân tích của công ty phản ánh triển vọng giảm giá với rủi ro giảm khoảng 85% so với tiềm năng tăng giá khoảng 45%. Đánh giá này dựa trên bội số không đổi khoảng 7 lần giá trị doanh nghiệp năm thứ hai so với EBITDA so với dự báo EBITDA đã điều chỉnh khoảng 77 triệu đô la cho năm 2026.
Biên EBIT vững chắc và dòng tiền tự do lành mạnh của công ty đã được thừa nhận nhưng không đủ để giảm thiểu những lo ngại của nhà phân tích.
Trong các tin tức gần đây khác, Trung tâm Sáp Châu Âu (EWC) vẫn duy trì tăng trưởng bất chấp việc đóng cửa, như đã thảo luận trong Cuộc gọi thu nhập quý 3 cho năm tài chính 2024. Công ty báo cáo doanh thu giảm nhẹ xuống còn 55,4 triệu đô la, với doanh số bán hàng cùng cửa hàng cũng giảm nhẹ.
Tuy nhiên, EWC vẫn duy trì triển vọng tích cực, với doanh thu toàn hệ thống vẫn ổn định ở mức 240,2 triệu USD và biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 72,9%.
Triển vọng tài chính của công ty cho năm tài chính 2024 dự kiến doanh thu trên toàn hệ thống từ 930 triệu đến 950 triệu đô la và EBITDA đã điều chỉnh từ 70 triệu đô la đến 74 triệu đô la.
EWC có kế hoạch mở 43 trung tâm mới, với 35 trung tâm đã hoạt động và dự kiến sẽ mở ròng từ 17 đến 22 sau khi đóng cửa. Mặc dù khả năng đóng cửa vượt xa tốc độ tăng trưởng đơn vị vào năm 2025, công ty vẫn cam kết tăng trưởng dài hạn và lợi nhuận của bên nhận quyền. EWC đang hợp tác với Dolabra Digital để cải thiện hiệu quả tiếp thị và chiến lược thu hút khách.
Điều đáng chú ý là công ty đã tạm dừng việc mở rộng thí điểm triệt lông bằng laser và không có việc mua các đơn vị công ty từ các bên nhượng quyền.
Hướng dẫn thêm về hiệu quả tài chính và dự báo cho năm 2025 sẽ được cung cấp trong cuộc gọi thu nhập quý 4. Đây là những bước phát triển gần đây trong chiến lược kinh doanh và hiệu quả tài chính của EWC.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Việc hạ cấp gần đây của Morgan Stanley phù hợp với một số chỉ số và thông tin chi tiết chính từ InvestingPro. Cổ phiếu của European Wax Center thực sự đã bị ảnh hưởng đáng kể, với dữ liệu của InvestingPro cho thấy mức giảm 22,38% trong tuần qua và giảm đáng kể 55,01% so với năm ngoái. Sự sụt giảm mạnh này đã đưa giá cổ phiếu xuống chỉ còn 38,33% so với mức cao nhất trong 52 tuần, phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng của thị trường về hiệu suất của công ty.
Bất chấp những thách thức này, InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng ban lãnh đạo đã tích cực mua lại cổ phiếu, điều này có thể báo hiệu niềm tin vào triển vọng dài hạn của công ty. Ngoài ra, cổ phiếu đang giao dịch ở tỷ lệ P/E thấp so với tăng trưởng thu nhập ngắn hạn, với tỷ lệ PEG là 0,48, cho thấy khả năng định giá thấp.
Điều đáng chú ý là trong khi mục tiêu giá của Morgan Stanley được đặt ở mức 5,00 đô la, ước tính Giá trị hợp lý của InvestingPro đứng ở mức 9,58 đô la, cho thấy khả năng tăng giá. Các nhà đầu tư tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn có thể truy cập 10 Mẹo InvestingPro bổ sung cho Trung tâm Sáp Châu Âu, cung cấp một cái nhìn rộng hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.