Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Vào thứ Năm, Macquarie đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu của KADOKAWA (9468: JP) (OTC: KDKWF), chuyển xếp hạng từ Vượt trội sang Trung lập. Công ty cũng điều chỉnh mục tiêu giá xuống 4.000 yên từ 4.600 yên trước đó. Sự thay đổi này phản ánh một đánh giá mới về định giá của công ty dựa trên những phát triển gần đây.
Giá cổ phiếu của KADOKAWA đã được giao dịch trong khoảng từ 4.300 đến 4.500 yên, mà Macquarie tin rằng kết hợp phí bảo hiểm tiếp quản. Điều này diễn ra sau thông báo rằng Sony sẽ tăng cổ phần sở hữu của mình tại KADOKAWA từ 2,10% lên 10,11% vào tháng 1 năm 2025. Kỳ vọng về việc hợp tác vốn này đã ảnh hưởng đến giá cổ phiếu, cho thấy rằng thị trường đã định giá những lợi ích tiềm năng của quan hệ đối tác.
Tuy nhiên, Macquarie hiện dự đoán rằng định giá của KADOKAWA sẽ bình thường hóa và phí bảo hiểm tiếp quản sẽ biến mất. Mục tiêu giá mới của công ty ngụ ý tổng lợi nhuận cổ đông (TSR) là -7,4%. Dự báo này dựa trên bội số gấp 15 lần giá trị doanh nghiệp dự kiến của công ty so với thu nhập trước lãi vay và thuế (EV/EBIT) cho năm tài chính 2026, có tính đến tăng trưởng thu nhập tiềm năng từ các dự án mới như trò chơi ELDEN RING.
Nhà phân tích từ Macquarie cho biết, "Bây giờ chúng tôi thấy định giá sẽ bình thường hóa mà không có phí bảo hiểm. Chúng tôi hạ xếp hạng xuống Trung lập, giảm TP xuống 13% xuống còn 4.000 yên (-7,4% TSR), dựa trên 15 lần EV / EBIT FY26E, tính tăng trưởng thu nhập có thể có bởi ELDEN RING mới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.