VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Sáu, các nhà phân tích của Citi, dẫn đầu là Michael Rollins, đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu Crown Castle (NYSE:CCI), tăng lên 108 đô la từ mục tiêu trước đó là 106 đô la, đồng thời tái khẳng định xếp hạng Mua đối với cổ phiếu. Hiện đang giao dịch ở mức 95,09 đô la, Crown Castle dường như được định giá quá cao theo phân tích của InvestingPro . Việc sửa đổi này diễn ra sau thông báo của Crown Castle về việc bán tài sản cáp quang của mình cho EQT và Zayo với giá 8,5 tỷ USD. Công ty, một công ty nổi bật trong ngành REIT chuyên biệt với vốn hóa thị trường 41,3 tỷ USD, dự định tập trung lại chiến lược của mình để trở thành một danh mục đầu tư tháp trong nước thuần túy.
Rollins lưu ý những lợi ích của giao dịch, bao gồm thêm 0,5 tỷ đô la giá trị giao dịch và chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 3 tỷ đô la, dự kiến sẽ tăng thêm khoảng 8 đô la trên mỗi cổ phiếu giá trị do đòn bẩy nợ ròng tăng lên từ 6,0-6,5 lần EBITDA. Công ty đã tạo ra 1,63 tỷ đô la dòng tiền tự do đòn bẩy trong mười hai tháng qua, duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp 72,2%. Bất chấp những điều tích cực này, Crown Castle cũng sẽ phải quản lý sự thay đổi bất ngờ từ Sprint, ước tính khoảng 180 triệu đô la trong chín năm. Sự rời bỏ này phần nào được giảm thiểu bởi tỷ lệ rời bỏ hữu cơ thấp hơn một chút, mặc dù nó vẫn dẫn đến sự pha loãng giá trị khoảng 6 đô la mỗi cổ phiếu.
Nhà phân tích của Citi vẫn lạc quan về triển vọng của Crown Castle, duy trì xếp hạng Mua trong khi thừa nhận rằng cổ phiếu có thể trải qua một số biến động. Công ty duy trì tỷ suất cổ tức 6,7% hấp dẫn và nhận được điểm sức khỏe tài chính tổng thể "TỐT" từ InvestingPro, cung cấp 8 thông tin chi tiết độc quyền bổ sung về hiệu suất và triển vọng của Crown Castle. Sự thay đổi trong giá cổ phiếu có thể bắt nguồn từ một số yếu tố, bao gồm cắt giảm cổ tức, pha loãng ngắn hạn của các quỹ điều chỉnh từ hoạt động trên mỗi cổ phiếu (AFFOPS) và tiềm năng cho cơ hội trung hạn tốt hơn.
Động thái chiến lược của Crown Castle nhằm thoái vốn tài sản cáp quang và tập trung vào hoạt động kinh doanh tháp được coi là một bước quan trọng hướng tới việc hợp lý hóa hoạt động của mình. Quyết định của công ty được dự đoán sẽ có tác động ban đầu một cách khiêm tốn đối với cổ phiếu của mình, khi công ty chuyển sang mô hình kinh doanh mới tập trung vào các tòa tháp. Để hiểu sâu hơn về chuyển đổi chiến lược và phân tích toàn diện của Crown Castle, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu chuyên nghiệp chi tiết có sẵn trên InvestingPro, cung cấp phân tích chuyên gia và thông tin hữu ích để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.
Các nhà đầu tư và các nhà quan sát thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ tiến trình của Crown Castle khi thực hiện chiến lược mới và tận dụng lợi ích của việc bán tài sản và mua lại cổ phiếu để nâng cao giá trị cổ đông. Khả năng của công ty trong việc quản lý sự rời bỏ của Sprint và tận dụng danh mục đầu tư tháp thuần túy của mình sẽ rất quan trọng trong việc xác định hiệu suất trong tương lai của công ty trong ngành cơ sở hạ tầng viễn thông cạnh tranh.
Trong một tin tức gần đây khác, Crown Castle đã báo cáo thu nhập quý IV năm 2024, cho thấy mức tăng trưởng hữu cơ hợp nhất 4,5% trong năm. Công ty đã công bố bán mảng kinh doanh cáp quang và tế bào nhỏ với giá 8,5 tỷ USD, một động thái chiến lược để tập trung lại vào các hoạt động tháp cốt lõi của mình. Các nhà phân tích từ JMP Securities duy trì xếp hạng Market Outperform với mục tiêu giá 115 USD, trong khi Raymond James nâng cấp cổ phiếu lên Mua mạnh, điều chỉnh mục tiêu giá lên 122 USD. KeyBanc cũng Tăng Tỷ Trọng với mục tiêu giá 120 đô la, trích dẫn sự chuyển đổi của Crown Castle sang một công ty tháp thuần túy.
Số tiền bán sẽ được sử dụng để giảm nợ khoảng 6 tỷ đô la và tài trợ cho 3 tỷ đô la mua lại cổ phiếu. Crown Castle có kế hoạch giảm cổ tức hàng năm xuống 32% xuống còn 4,25 đô la mỗi cổ phiếu. Mặc dù giá bán thấp hơn dự kiến, hướng dẫn tăng trưởng doanh thu tháp của công ty cho năm 2025 là 4,5%, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của một số nhà phân tích. Công ty đã ghi nhận khoản phí suy giảm lợi thế thương mại 5 tỷ đô la nhưng đã giảm đáng kể chi phí cấu trúc 100 triệu đô la hàng năm. Sự thay đổi chiến lược của Crown Castle dự kiến sẽ ổn định đòn bẩy và duy trì xếp hạng tín dụng cấp đầu tư.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.