Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Vào hôm thứ Hai, chuyên gia phân tích của CFRA, ông Alex Goh, đã hạ xếp hạng cổ phiếu Subsea 7 SA (SUBC:NO) (OTC:SUBCY) từ Nắm giữ xuống Bán, đồng thời duy trì mức giá mục tiêu 149,00 NOK. Quyết định này được đưa ra khi Subsea 7 đang cần đảm bảo các hợp đồng mới bổ sung để đáp ứng ước tính đồng thuận, với việc ghi nhận đơn đặt hàng hiện tại chỉ chiếm 55%-58% doanh thu dự kiến của ban lãnh đạo trong ba quý còn lại.
Phân tích của ông Goh cho thấy Subsea 7 sẽ cần các hợp đồng mới lên đến 0,8 tỷ USD mỗi quý để phù hợp với ước tính đồng thuận hiện tại. Đánh giá này được đưa ra mà không có thay đổi đối với dự báo EPS 2025-2026, vẫn giữ nguyên như cũ. Mức giá mục tiêu dựa trên hệ số EV/EBITDA năm 2025 là 3,6x cho tổ chức hợp nhất sẽ hình thành từ thương vụ sáp nhập đề xuất với Saipem. Định giá này thấp hơn một độ lệch chuẩn so với mức trung bình EV/EBITDA hai năm của Saipem là 4,5x trước khi thông báo sáp nhập.
Mối tương quan giữa giá cổ phiếu của Subsea 7 và giá dầu thô Brent đã cải thiện đáng kể lên 85% trong năm qua, sau giai đoạn tách biệt từ 2021 đến 2024. Trong thời gian đó, các công ty dầu khí lớn đã tăng đầu tư vào năng lượng tái tạo và các sáng kiến không phát thải. Tuy nhiên, chuyên gia phân tích bày tỏ lo ngại về triển vọng giá dầu thô thấp hơn và tác động của chi phí một lần lên tới 270 triệu USD từ thương vụ sáp nhập đề xuất với Saipem, vốn cũng tiềm ẩn rủi ro thực hiện.
Thương vụ sáp nhập đề xuất với Saipem mang đến những thách thức tiềm tàng cho Subsea 7, bao gồm rủi ro thực hiện và chi phí một lần đáng kể. Những yếu tố này đã ảnh hưởng đến quyết định của CFRA trong việc hạ xếp hạng cổ phiếu của công ty xuống mức Bán. Giá cổ phiếu của Subsea 7 đã gắn kết chặt chẽ hơn với giá dầu Brent, điều này có thể ảnh hưởng đến hiệu suất cổ phiếu trong bối cảnh triển vọng thị trường dầu thô hiện tại.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.