Hôm thứ Tư, Bank of America (BofA) đã chia sẻ những hiểu biết sâu sắc về tác động tiềm tàng của cuộc bầu cử Hoa Kỳ đối với các thị trường mới nổi (EM), cho thấy phản ứng ban đầu của thị trường có chỗ để phát triển, tùy thuộc vào kết quả bầu cử cuối cùng. Công ty chỉ ra rằng một kịch bản chiến tranh thương mại, mà thị trường đã không lường trước đầy đủ, có thể dẫn đến dòng vốn thị trường mới nổi đáng kể trong thời gian tới.
Theo BofA, các cuộc thảo luận của khách hàng cho thấy mức độ chấp nhận rủi ro thấp, không có định vị rõ ràng cho kết quả chiến tranh thương mại. Bất chấp chiến lược chung là bán các đợt tăng giá của đồng đô la Mỹ (USD) và mua vào ở các thị trường mới nổi kể từ tháng 9, vị thế của nhà đầu tư phần lớn vẫn không thay đổi. BofA nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xem xét tác động của việc tăng thuế đối với các nguyên tắc cơ bản của thị trường mới nổi, điều này có thể dẫn đến những thay đổi lớn trong tỷ giá hối đoái cân bằng ngoại hối EM (FX).
Phân tích cho thấy với tăng trưởng vốn đã yếu ở châu Âu và Bắc Á, và không gian tài khóa hạn chế để kích thích, tỷ giá hối đoái có thể trở thành cơ chế điều chỉnh chính ở các thị trường mới nổi. Đặc biệt dễ bị tổn thương là các quốc gia có thách thức tài chính đáng kể, chẳng hạn như Brazil, nơi đồng USD mạnh hơn và lãi suất cao hơn có thể gây ra sự gián đoạn. Các thị trường cận biên với các vấn đề bền vững chưa được giải quyết cũng có thể phải đối mặt với những hạn chế về tài chính gia tăng.
BofA dự đoán rằng tỷ giá USD/EM có khả năng tăng hơn nữa, điều này sẽ gây áp lực lên tỷ giá và chênh lệch nợ nước ngoài (EXD). Áp lực này dự kiến sẽ làm tăng thêm tác động của biến động lãi suất của Mỹ, với các thị trường tiếp xúc với thương mại có khả năng hoạt động kém hiệu quả. Tuy nhiên, công ty dự đoán rằng lãi suất cuối cùng sẽ giảm khi tác động đến tăng trưởng trở nên chi phối hơn so với FX thông qua. BofA đang tìm cách cuối cùng nhận được lãi suất tại các thị trường có vị thế tài chính mạnh mẽ và uy tín lạm phát. Trong EXD, công ty đã xác định một số khoản tín dụng nhất định dự kiến sẽ hoạt động tốt hơn trong trường hợp Trump làm tổng thống.
Trong một tin tức gần đây khác, các nhà phân tích của Citi dự đoán xu hướng lạm phát và lãi suất chính sách thấp hơn ở châu Âu, sau nhiệm kỳ tổng thống thứ hai của Donald Trump. Dự đoán này được đưa ra khi Goldman Sachs điều chỉnh dự báo lãi suất thế chấp phù hợp 30 năm lên 6% cho năm 2024 và 6,05% cho năm 2025, sau khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Morgan Stanley và Wells Fargo đã phân tích việc cắt giảm lãi suất đáng kể này, dự đoán sẽ tiếp tục giảm bất chấp thị trường lao động mạnh mẽ.
Những phát triển gần đây cũng bao gồm sự gia tăng của Lãi suất tài chính qua đêm an toàn (SOFR), cho thấy sự thắt chặt trong thị trường tài trợ ngắn hạn. Tellimer và LPL Financial đang theo dõi căng thẳng leo thang ở Trung Đông, điều này đã thúc đẩy sự chuyển hướng sang các tài sản trú ẩn an toàn, có khả năng ảnh hưởng đến giá dầu và sự ổn định của thị trường.
Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho việc công bố dữ liệu thị trường lao động sắp tới, điều này có thể ảnh hưởng đến tâm lý phổ biến về tiềm năng 'hạ cánh mềm' của nền kinh tế Mỹ. Morgan Stanley đã dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất bổ sung, dự kiến mức giảm 25 điểm cơ bản trong cả tháng 11 và tháng 12.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Để cung cấp thêm bối cảnh cho cuộc thảo luận của bài viết về các thị trường mới nổi và tác động tiềm tàng của cuộc bầu cử Hoa Kỳ, chúng ta hãy xem xét một số dữ liệu liên quan cho SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), đóng vai trò là chuẩn mực cho thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và có thể ảnh hưởng đến xu hướng thị trường toàn cầu.
Theo dữ liệu của InvestingPro, SPY đã cho thấy hiệu suất mạnh mẽ với tổng lợi nhuận 34,15% trong năm qua và hiện đang giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần, với giá của nó ở mức 98,39% mức cao. Hiệu suất mạnh mẽ này nhấn mạnh sức mạnh của thị trường Hoa Kỳ, có thể có ý nghĩa đối với các thị trường mới nổi như đã thảo luận trong bài viết.
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng SPY đã tăng cổ tức trong 14 năm liên tiếp và đã duy trì chi trả cổ tức trong 32 năm liên tiếp. Sự nhất quán trong tăng trưởng cổ tức này có thể hấp dẫn các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định, có khả năng ảnh hưởng đến dòng vốn giữa các thị trường phát triển và mới nổi.
Một mẹo InvestingPro có liên quan khác lưu ý rằng cổ phiếu thường giao dịch với biến động giá thấp. Đặc điểm này có thể đặc biệt thú vị trong bối cảnh các phản ứng tiềm năng của thị trường đối với kết quả bầu cử và các kịch bản chiến tranh thương mại được đề cập trong bài viết.
Đối với các nhà đầu tư muốn nghiên cứu sâu hơn về phân tích thị trường, InvestingPro cung cấp 7 mẹo bổ sung cho SPY, cung cấp cái nhìn toàn diện hơn về hiệu suất và tiềm năng của ETF.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.