Barclays duy trì đánh giá Tăng Tỷ Trọng đối với cổ phiếu Pinduoduo với mục tiêu $158

Vào thứ Ba, Barclays đã tái khẳng định đánh giá Tăng Tỷ Trọng đối với Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD) với mức giá mục tiêu ổn định là $158,00. Quyết định này được đưa ra sau khi phân tích báo cáo thu nhập quý đầu tiên của công ty, cho thấy doanh thu thấp hơn dự kiến chủ yếu do doanh thu giao dịch giảm. Theo Barclays, những con số này phần lớn liên quan đến thu nhập từ nền tảng Temu của Pinduoduo. Công ty, hiện đang giao dịch ở mức $101,45, thể hiện nền tảng cơ bản mạnh mẽ với tỷ lệ P/E là 10,61 và tăng trưởng doanh thu ấn tượng 59% so với cùng kỳ năm trước. Phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá thấp so với Giá Trị Hợp Lý của nó.

Sự thiếu hụt trong doanh thu giao dịch của Pinduoduo trong quý đầu tiên của năm 2025 được cho là do hiệu suất của Temu không đạt kỳ vọng. Barclays đã sử dụng ước tính tổng giá trị hàng hóa (GMV) của bên thứ ba cho Temu để xác định rằng doanh thu của nền tảng này thấp hơn so với dự báo chung, góp phần vào phần lớn sự thiếu hụt trong doanh thu giao dịch của Pinduoduo. Mặc dù doanh thu không đạt kỳ vọng, dữ liệu từ InvestingPro cho thấy công ty vẫn duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với biên lợi nhuận gộp 60,92% và nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán.

Mặc dù doanh thu của Temu thấp hơn dự kiến, Barclays lưu ý rằng chi phí bán hàng và tiếp thị của Pinduoduo cho Temu trong quý đầu tiên cao hơn so với dự báo trước đó. Điều này cho thấy công ty có thể đã tăng cường nỗ lực bán hàng và tiếp thị ở các khu vực ngoài Hoa Kỳ, vì có vẻ như họ đang rút khỏi thị trường Mỹ đối với mô hình ký gửi toàn phần xuyên biên giới.

Barclays đã phát triển một mô hình độc quyền cho Temu, mà họ sẵn sàng cung cấp theo yêu cầu. Mô hình này đã là một phần trong công việc định giá của họ, nơi họ hiện không gán giá trị nào cho Temu. Do đó, mặc dù doanh thu không đạt kỳ vọng và chi phí tiếp thị tăng, Barclays đã chọn giữ nguyên đánh giá và mục tiêu giá cho Pinduoduo.

Trong các tin tức gần đây khác, Morgan Stanley đã duy trì đánh giá Tăng Tỷ Trọng đối với Pinduoduo Inc., với mức giá mục tiêu là $150, dự đoán rằng kết quả tài chính sắp tới của công ty có thể ảnh hưởng đáng kể đến cổ phiếu. Công ty này dự báo tăng trưởng 11% so với cùng kỳ năm trước trong doanh thu dịch vụ tiếp thị trực tuyến của Pinduoduo, cùng với mức tăng 18% trong tổng giá trị hàng hóa. Mặc dù có sự tăng trưởng này, lợi nhuận ròng không theo GAAP dự kiến sẽ giảm 8% so với cùng kỳ năm trước, được cho là do tăng trợ cấp và nền lợi nhuận cao từ năm trước. Citi đã nâng cấp Pinduoduo lên đánh giá Mua, tăng mục tiêu giá từ $127 lên $165, dẫn lợi ích từ việc giảm thuế quan gần đây và sự thay đổi chiến lược trong mô hình kinh doanh của Temu tại Mỹ. Động thái này dự kiến sẽ nâng cao lợi nhuận bằng cách cho phép người bán quản lý tác động thuế quan thông qua giá bán trung bình cao hơn và chi phí quảng cáo giảm. PDD Holdings, công ty mẹ của Pinduoduo, đang chuyển hoạt động tại Mỹ dưới Temu sang mô hình hoàn thiện đơn hàng tại địa phương, tập trung vào hàng hóa từ các thương nhân Mỹ để giảm thiểu tác động thuế quan. Ngoài ra, các cơ quan chức năng Trung Quốc đã chỉ thị cho các nền tảng thương mại điện tử, bao gồm cả PDD Holdings, ngừng hoàn tiền không hoàn trả để giảm áp lực tài chính lên các thương nhân. Những phát triển này nhấn mạnh sự điều chỉnh chiến lược của Pinduoduo để đáp ứng với điều kiện thị trường đang phát triển và thay đổi quy định.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.