Barclays cắt giảm xếp hạng cổ phiếu DTE Energy, hạ mục tiêu giá

Vào thứ Năm, nhà phân tích Nicholas Campanella của Barclays đã hạ xếp hạng cổ phiếu DTE Energy (NYSE:DTE) từ Tăng Tỷ Trọng xuống Equal Weight và điều chỉnh giá mục tiêu xuống 135,00 USD từ 137,00 USD trước đó. Việc sửa đổi được đưa ra trong bối cảnh lo ngại về chất lượng thu nhập dài hạn và quản lý bảng cân đối kế toán của công ty. Hiện đang giao dịch ở mức 130,38 đô la với vốn hóa thị trường là 27 tỷ đô la, DTE Energy duy trì hồ sơ biến động tương đối thấp với beta là 0,68. Dữ liệu của InvestingPro cho thấy cổ phiếu đang giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần là 131,66 đô la, cho thấy việc xem xét cẩn thận các điểm vào lệnh.

Luận án cập nhật của Campanella nêu bật ba lý do chính dẫn đến việc hạ cấp. Thứ nhất, mặc dù DTE Energy dự kiến sẽ được hưởng lợi từ khoản tín dụng thuế 45z trong ba năm tới, thu nhập từ Renewable Natural Gas (RNG) được coi là nhấn mạnh các vấn đề chất lượng thu nhập dài hạn của công ty. Điều này đặc biệt đáng chú ý khi so sánh với các công cụ ngang hàng trong tiểu bang của nó hoạt động như một tiện ích được quản lý thuần túy. Ngoài ra, khoảng 3% thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ giảm trong những năm tới, điều này có thể gây ra sự biến động và đòi hỏi sự quản lý tích cực. Bất chấp những lo ngại này, phân tích của InvestingPro cho thấy công ty đã duy trì chi trả cổ tức trong 55 năm liên tiếp, với lợi suất hiện tại là 3,34%.

Thứ hai, nhà phân tích chỉ ra rằng DTE Energy dự đoán phát hành cổ phiếu sẽ tăng khiêm tốn bắt đầu từ năm 2028 do kế hoạch vốn năm năm tăng lên. Mặc dù đệm tín dụng hiện tại được coi là đủ, với khoảng 15% tiền từ hoạt động (FFO) đến các chỉ số tín dụng nợ, tỷ lệ này dự kiến sẽ bình thường hóa xuống khoảng 13-14%, tiến gần đến ngưỡng hạ cấp. Khi công ty trải qua sự tăng trưởng Cơ sở Tỷ lệ (RAB) trong tương lai được thúc đẩy bởi chi phí vốn tăng tốc, có thể cần phải bảo vệ bảng cân đối kế toán trong tương lai. Dữ liệu của InvestingPro hỗ trợ những lo ngại này, cho thấy tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 1,99 và tỷ lệ hiện tại là 0,71, cho thấy đòn bẩy đáng kể và những thách thức thanh khoản tiềm ẩn.

Cuối cùng, Campanella lưu ý rằng cổ phiếu của DTE Energy hiện đang giao dịch phù hợp với tập đoàn điện tử vốn hóa lớn dựa trên dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm 2027, với phí bảo hiểm giá trên thu nhập (P/E) 0,4%. Tuy nhiên, CMS Energy (CMS) ngang hàng của Michigan giao dịch với mức phí bảo hiểm khoảng 7,5% và có tỷ lệ thu nhập theo quy định cao hơn so với DTE. Barclays định giá phân khúc Michigan của CMS ở mức phí bảo hiểm 15% và DTE ở mức 8,5%, phù hợp với bội số giao dịch hiện tại của CMS. Giảm giá cho CMS được coi là hợp lý do sự biến động quy định của DTE trong những năm gần đây.

Việc hạ xếp hạng phản ánh đánh giá lại của Barclays về vị trí của DTE Energy trong lĩnh vực này, xem xét những thách thức tiềm ẩn và định giá so với các công ty cùng ngành.

Trong một tin tức gần đây khác, DTE Energy đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ trong quý IV/2024, với doanh thu đạt 3,43 tỷ USD, vượt dự báo 3,17 tỷ USD. Tuy nhiên, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty là 1,51 đô la thấp hơn mức 1,57 đô la dự kiến. Thu nhập hoạt động của công ty cho năm 2024 là 1,4 tỷ đô la, với EPS hoạt động là 6,83 đô la, đạt mức cao nhất so với hướng dẫn. Các nhà phân tích tại BMO Capital duy trì xếp hạng Market Performance đối với DTE Energy trong khi nâng mục tiêu giá từ 125 USD lên 135 USD, với lý do tăng niềm tin vào tiềm năng tăng trưởng của công ty.

Ngoài ra, DTE Energy đã thiết lập các chỉ số hiệu suất mới cho lương thưởng điều hành, điều chỉnh chúng với các mục tiêu hiệu suất tài chính và hoạt động cho năm 2025. Kế hoạch khuyến khích dài hạn (LTIP) của công ty sẽ tập trung vào tăng trưởng và lợi nhuận dài hạn, với các giám đốc điều hành đủ điều kiện để kiếm được tới 200% giải thưởng mục tiêu dựa trên thành tích. Trong sự phát triển quy định, hồ sơ gần đây của DTE Energy với SEC đã nhấn mạnh cam kết của họ đối với lương thưởng điều hành dựa trên hiệu suất, cung cấp sự minh bạch về các số liệu ảnh hưởng đến thù lao lãnh đạo hàng đầu.

DTE Energy tiếp tục đầu tư vào năng lượng tái tạo và độ tin cậy của lưới điện, với kế hoạch phân bổ 10 tỷ đô la trong năm năm tới. Công ty đặt mục tiêu tăng trưởng EPS hoạt động dài hạn từ 6-8%, được hỗ trợ bởi các khoản đầu tư chiến lược và kết quả pháp lý thuận lợi. Những phát triển gần đây này nhấn mạnh sự tập trung chiến lược của DTE Energy vào tăng trưởng và hoạt động xuất sắc, với sự nhấn mạnh vào việc điều chỉnh các ưu đãi điều hành với lợi ích của cổ đông.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.