I/ Dòng tiền vĩ mô
I.1/ Sự lựa chọn của phe tạo lập: Sắp xếp lại xu hướng mới
Thị trường có biến động thật sự lớn sau phiên thứ 5 tuần trước với sự kiện Mỹ nới lạm phát mục tiêu. Điều này có thể hiểu đơn giản là bước tạo tiền đề cho các động thái hỗ trợ lãi suất mạnh tay hơn trong tương lai gần. Nói cách khác, tiền sẽ được bơm thêm vào thị trường tài chính nhưng không còn ồ ạt như thời điểm tháng 4.2020, mà sẽ điều tiết phụ thuộc tình hình chung.
Điểm đáng chú ý với dữ liệu dòng tiền, thể hiện qua La bàn tài sản từ Finashark lúc này là 3 mảng đại diện: Vàng, Dầu và Cổ phiếu đều ngang nhau. Lý do: hầu hết dòng tiền lớn đều ngừng giao dịch để đợi phản ứng từ thị trường chung. Và nếu có một góc nhìn chi tiết hơn, thị trường chứng khoán đang vượt lên 1 bước trong ngày cuối tuần.
Nhận định khá đơn giản: dòng tiền tiếp tục chọn kênh chứng khoán là điểm đến.
I.2/ Chiếc bẫy tâm lý trên thị trường Việt Nam: Ép trụ kéo phái sinh
Những nhận định trong các bài viết trước đây đều phản ánh rất chính xác với vận động từ thị trường Việt Nam. Khi tâm lý lo lắng càng lên cao, thì dòng tiền lại kéo càng mạnh mẽ. Nhưng có một vài điểm khá đặc biệt với thị trường trong nước thời gian qua. Và đây chính là chiếc bẫy tâm lý khá thú vị.
Cụ thể, vận động từ chỉ số VN30 không được tự nhiên như diễn biến từ Vnindex và VN30F1M. Điều gì đã diễn ra?
Nhóm cổ phiếu VN30 bao gồm 30 cổ phiếu lớn và là cơ sở để thị trường phái sinh định giá. Trong khi đường di chuyển từ Vnindex và VN30F1M rất mượt mà: đảo góc từ vùng suy yếu và lần lượt hồi phục rồi tăng trưởng, VN30 lại bẻ ngược tại khu vực hồi phục trước khi lên trở lại. Với góc nhìn thị trường, có thể giải thích là tiền vào cổ phiếu Mid và Small Cap (vốn hóa vừa và nhỏ), đồng thời né trụ. Qua đó, tạo cho nhà đầu tư nhỏ lẻ tâm lý về một thị trường khá yếu và rủi ro cao.
Nhưng nhìn vào vận động của VN30 bắt kịp VNINDEX và VN30F1M ngay sau đó, có thể hiểu khá đơn giản: dòng tiền từ phe tạo lập đè trụ để có vị thế tốt hơn khi giao dịch với thị trường phái sinh.
Do vậy, đến thời điểm này, khi mọi câu chuyện đồng pha với VN30 tăng trở lại, thì chiếc bẫy cũng sáng tỏ, nhưng cơ hội giao dịch theo đó cũng không còn quá nhiều.
Thời điểm này, tư duy giao dịch nên ưu tiên tính lan tỏa chung từ thị trường toàn cầu, trong đó chỉ số SP500 đang tạo nên điểm chuẩn để các chỉ số trong nước hướng về.
I.3/ Tương quan giữa các nhóm ngành: Lạc quan nhưng không hưng phấn
Trong một thị trường có xu hướng, thì khi mọi thứ đã phản ánh rõ, dòng tiền đầu tư sẽ trở nên cởi mở hơn. Điều này thể hiện rất rõ với bản đồ dòng tiền được vẽ lên từ dữ liệu thị trường.
Nhìn tổng quan, thị trường đang giao dịch tích cực khi hầu hết các nhóm ngành (ngoại trừ truyền thông) đang ghi nhận dấu hiệu tăng trưởng rất lạc quan. Hiệu ứng đàn sếu bay thậm chí kéo cả những nhóm ít tăng và gặp ảnh hưởng lớn từ Covid-19 như du lịch và giải trí cũng nằm trong vùng hồi phục.
Đồ thị kỹ thuật
Đồ thị kỹ thuật các nhóm ngành lớn, trụ cho thị trường chung như Ngân hàng, Bất động sản, Thực phẩm đồ uống đều có dấu hiệu tăng trưởng tích cực. Tất cả đều đã vượt đường cản trung bình giá (đường xanh), xác nhận xu hướng tăng trưởng trung hạn.
Nhóm ngành hưởng lợi từ Covid-19 – Nhóm Y tế, tăng gần như đột biến trong giai đoạn qua và chưa có dấu hiệu dừng lại. Do vậy thị trường đang khá lạc quan khi nhìn vào góc độ phân tích kỹ thuật.
Dữ liệu dòng tiền lớn
Tuy nhiên, góc độ dòng tiền lớn cho thấy một câu chuyện khác. Sự lạc quan từ phía dòng vốn giao dịch thật sự trên thị trường đang phần lớn đến từ vị thế nhỏ lẻ. Cụ thể, sau giai đoạn dồn ép các cổ phiếu vốn lớn để nhỏ lẻ “rụng hàng”, đà tăng trong phiên cuối tuần chỉ đến từ câu chuyện Mua đuổi ngắn hạn khi nhà đầu tư nhận ra thị trường vẫn tốt.
Do vậy, thời điểm này chưa phải là lúc quá lạc quan và không nên mở vị thế Mua đuổi giá. Nhưng câu chuyện không hề bi quan khi dòng tiền lớn (đường xanh) vẫn dẫn dắt thị trường chung trong giai đoạn này. Nói cách khác, nên đợi những nhịp điều chỉnh tích cực để mở vị thế Mua lên với những cổ phiếu có nền giá kỹ thuật tốt và dòng tiền lớn ủng hộ.
--------------------------------------------------------------------------------
Phương pháp dòng tiền lớn.
*Các phương pháp đầu tư tài chính hiện đại không còn chỉ bó hẹp tại phân tích cơ bản hoặc phân tích kỹ thuật theo đồ thị giá. Nhưng kể cả áp dụng đúng từng phương pháp, thì khả năng thành công vẫn rất thấp vì nó chỉ đúng từng khía cạnh, không vẽ được bức tranh tài chính hoàn chỉnh. Do vậy, phương pháp phân tích theo dữ liệu giao dịch (quantitative trading) được Finashark phát triển nhằm tổng hòa các lợi thế của các phương pháp trước đây và đưa ra điều nhà đầu tư cần nhất: Tín hiệu giao dịch.
Disclaimer:
*Finashark tiếp cận các nguồn tin chính thống theo chuẩn mực tài chính quốc tế với sự phân tích chuyên sâu từ chuyên viên phân tích cao cấp được xác thực. Theo đó, các khuyến nghị đưa ra đều đạt chuẩn khuyến nghị đầu tư quốc tế. Tuy nhiên, Finashark không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.