Thị trường Việt Nam: Ý chí giữ giá từ phe tạo lập

I/ Dòng tiền vĩ mô

I.1/ Sự lựa chọn của phe tạo lập: USDx kết thúc nhịp hồi phục kỹ thuật.

Dữ liệu từ Finashark.

Ý chí kéo giá trên thị trường chứng khoán từ phe tạo lập rất rõ nét. Điều này không những diễn ra với thị trường quốc tế, mà cũng thể hiện ngay trên bảng điện từ thị trường Việt Nam.

Nhìn vào diễn biến vĩ mô, có thể thấy đồng USD đã điều chỉnh mạnh trở lại sau nhịp hồi phục trước đó. Cú phục hồi trong ngày cuối tuần nhờ tin bảng lương phi nông nghiệp tích cực chưa đủ để đưa giá trị đồng tiền này quay trở lại xu hướng tăng trưởng khi đà rơi còn khá lớn.

Do vậy, tất cả các tài sản khác, ngoại trừ USDx, xác nhận động lực tăng trưởng giá đáng kể.

I.2/ Vận động từ thị trường Việt Nam: Giữ nền giá từ phe tạo lập cuộc chơi.

Dữ liệu từ Finashark.

Các nguồn thông tin tiêu cực trong giai đoạn Covid-19 gần đây không làm dòng tiền đầu tư hoảng loạn như trong tháng 4.2020. Câu chuyện gì đang diễn ra trên thị trường vào lúc này?

Nhìn lại, thực tế thị trường Việt Nam vẫn đang yếu khi các chỉ số về Vnindex, VN30 và cả VN30F1M nằm trong vùng suy yếu. Nhưng điểm nhấn đến từ việc đà giảm mạnh từ thời điểm phát hiện ra ca bệnh Covid-19 đầu tiên tại Đà Nẵng không còn. Thay vào đó, giá có dấu hiệu hồi phục trở lại khi chuyển về phần nửa hướng tăng của biểu đồ.

Nói cách khác, trong khi các điều kiện giao dịch hiện tại chưa được cải thiện nhiều, thì việc giữ nền giá từ thị trường cơ sở là điều đáng ghi nhận.

I.3/ Tương quan giữa các nhóm ngành: Thực phẩm và đồ uống đón tiền mới.

Dữ liệu từ Finashark.

Khuyến nghị nhóm ngành Y tế vẫn còn đó khi dòng tiền đầu tư ngắn hạn vẫn kỳ vọng vào các cơ sở cung cấp trang thiết bị y tế. Cụ thể, nhóm Y tế trong tuần qua giao dịch thăng hoa hơn so với thị trường chung. Nhưng trên bản đồ lưu chuyển dòng vốn, một nhóm khác đang bắt đầu có hiện tượng nhận tiền mới vào thời điểm này là thực phẩm và đồ uống.

Cụ thể, mức hồi phục của nhóm ngành trụ này này “vượt mặt” nhóm Bất động sản và Ngân hàng. Điểm đại diện dòng vốn chuyển sát về khu vực hồi phục và chuẩn bị tăng trưởng. Theo đó, giá đang bộc lộ cơ hội giao dịch khá sáng giá khi nhiều cổ phiếu chưa tăng quá mạnh trong lúc này.

I.4/ Tương quan trong ngành: Hứa hẹn từ cổ phiếu KDC.

Dữ liệu từ Finashark.

Nhìn trong nội bộ nhóm ngành, cổ phiếu KDC gần như tách riêng so với các cổ phiếu còn lại. Tất nhiên không thể bỏ qua GIL vào thời điểm này khi nhiều phiên tăng trưởng cao đột biến. Nhưng so về tỉ lệ rủi ro giao dịch, GIL không đạt được tiêu chí an toàn như KDC khi mức độ quan tâm từ nhà đầu tư không nhiều. Thêm vào đó, KDC được đánh cao hơn nếu xét về rủi ro đầu tư so với mã “có game” như GIL.

So sánh cơ hội đầu tư giữa KDC và GIL:

Phân tích 5 yếu tố thị trường cho thấy GIL đạt hầu hết các tiêu chí của một cổ phiếu nhận được dòng tiền đẩy giá so với KDC.

Do vậy, cũng có thể cân nhắc phân bổ tỷ trọng đầu tư với KDC và GIL. Mặc dù nên cân nhắc tỷ lệ đầu tư ít với GIL khi sức mạnh giá đạt đến 83%. Nói cách khác, phe Bán đang tạo sức ép thị trường lên GIL và gây ra hiện tượng nén giá mạnh. Trong khi đó, cổ phiếu KDC chưa gặp phải tình huống này.

II/ Khuyến nghị cổ phiếu: KDC - Công ty cổ phần Kinh Đô (HM:KDC).

Tổng kết khuyến nghị:

Quan điểm từ phe tạo lập (Market Markers):

Dữ liệu từ Finshark.

Dữ liệu phân tích hoạt động giữa dòng tiền lớn và tổng vị thế cổ phiếu KDC nhỏ lẻ đang nắm giữ không chênh lệch đáng kể. Tình trạng này kéo dài dẫn đến giá phản ánh đúng và đủ cung cầu hiện tại. Thể hiện qua việc đường dòng tiền lớn (đường xanh) và đường thị trường chung (đường đỏ) gần như trùng nhau.

Do vậy chỉ nên quan sát với cổ phiếu KDC vì chưa có dấu hiệu tham gia từ phe tạo lập thị trường. Nói cách khác, cơ hội đầu tư chưa xuất hiện với cổ phiếu này.

Quan điểm từ đội lái – dòng tiền lớn (Smart Money):

Vận động từ dòng tiền lớn.

Dữ liệu từ Finshark.

Mã cổ phiếu KDC đang xuất hiện dấu hiệu rót vốn đầu tư tích cực từ thị trường chung. Đây cũng là ý đồ của đội lái khi chỉ duy trì lượng vốn ở mức trung bình, tạo sự hấp dẫn để các vị thế khác tham gia nhằm có thêm lực mua để kéo dài đà tăng từ mã cổ phiếu này. Xu hướng tăng trưởng lành mạnh đi cùng đà tăng mạnh là tiền đề để quyết định làn sóng tăng sớm xảy ra.

Nhà đầu tư nên mở các vị thế Mua thăm dò cho đến khi có sự tham gia mạnh mẽ hơn từ phe tạo lập, thể hiện qua việc dữ liệu lượng vốn đổ vào tăng cường. Thể hiện qua dữ liệu chỉ báo dòng tiền lên mức cao hơn.

Kỳ vọng đảo chiều:

Dữ liệu từ Finshark.

Khả năng đảo chiều xu hướng đã bắt đầu đáng chú ý. Dữ liệu quan sát với cổ phiếu KDC cho thấy xác suất đảo chiều đạt mức trung bình. Có thể hình dung cổ phiếu đang ở giữa con sóng biến động giá tăng.

Áp lực chốt lời lượng cổ phiếu do đội lái sở hữu đầu con sóng giá đang rất mạnh mẽ. Điều này thể hiện qua lực nén mạnh. Cụ thể, thay đổi giá nhanh và mạnh khiến lượng hàng đội lái đang có gặp sức nén buộc phải xả bớt. Qua đó cảnh báo về mức độ ổn định của sóng giá do phe này tạo ra.

Thêm vào đó, cảnh báo đảo chiều xu hướng trong ngắn hạn đang rất cao. Điều này cho thấy không những đội lái mà cả các vị thế nhỏ lẻ đều mong muốn thoát vị thế đang có với cổ phiếu.

Qua đó, cảnh báo về xu hướng vận động từ giá trong giai đoạn hiện tại chuẩn bị kết thúc.

Quản trị rủi ro:

Dữ liệu từ Finshark.

Tốc độ biến động từ cổ phiếu KDC được ghi nhận đáng kể trong vài phiên trở lại đây. Điều này cho thấy hoạt động mạnh hơn từ phía đội lái khi bắt đầu đẩy nhanh tốc độ giao dịch. Tình huống báo hiệu chuẩn bị có tín hiệu về một cơn sóng giá mới được hình thành.

Giá trị đang giao dịch có mức độ thay đổi đáng kể từ thời điểm quan sát. Thể hiện qua độ lệch chuẩn về mức trung bình. Nói cách khác, giá bắt đầu thay đổi mạnh hơn và lệch hẳn về một hướng được xác định trong các phiên gần nhất. Đây là tín hiệu về sức mạnh gia tăng từ sóng giá do đội lái tạo ra.

Mức độ hưng phấn từ các vị thế tham gia đầu tư vào cổ phiếu này đang có dấu hiệu tăng cao. Cụ thể, rủi ro đầu tư đưa lên mức trung bình, cho thấy nhà đầu tư đang chấp nhận rủi ro cao hơn để tiếp tục bám vị thế.

Các yếu tố này cho thấy giá đang biến động lành mạnh trong điều kiện giao dịch hiện tại. Tuy nhiên, diễn biến xu hướng giá lúc này chỉ phù hợp với các nhà đầu tư đã có sẵn vị thế giao dịch và bổ sung thêm khối lượng vốn đầu tư vào cổ phiếu.

Chu kỳ tài sản:

Dữ liệu từ Finshark.

Biến động giá quá mạnh của KDC trong giai đoạn gần đây khiến cho chu kỳ vận động bị bóp méo. Nhưng xét về bản chất, KDC vẫn đang trong trạng thái giao dịch tích cực khi duy trì tại vùng dẫn dắt.

Do vậy, cơ hội tăng trưởng giá vẫn còn với mã cổ phiếu này.

Phân tích kỹ thuật

KDC – Công ty cổ phần Kinh Đô vừa kết thúc nhịp tăng trưởng đầu tiên trong mẫu hình Bùng nổ theo đà truyền thống. Cú rũ không mang tín hiệu phân phối đủ để KDC được tin tưởng vào khả năng bùng nổ trong nhịp nền thứ 2. Cụ thể:

1. KDC tích lũy giá và hình thành đáy Cốc tay cầm với thanh khoản tăng đột biến trong vùng tay cầm vào tháng 4.2020.
2. Cú kéo “bùng nổ theo đà” đưa giá KDC lên 100% đủ để phù hợp với tiêu chí của một cổ phiếu theo chuẩn CANSLIM, mặc dù một số yếu tố chính vẫn chưa thật sự thỏa mãn.
3. Quá trình điều chỉnh diễn ra là điều cần thiết khi áp lực tăng đã quá nóng. Áp lực chỉnh trong tháng 6.2020 của KDC đến từ việc các vị thế chốt lời khi đạt mục tiêu, thay vì dòng tiền lớn rút ra. Thể hiện qua thanh khoản giảm mạnh khi giá chỉnh tại đáy tháng 6.2020.
4. Đồng thời, Covid-19 cũng khiến cho đà tăng của cổ phiếu này bị ảnh hưởng khi tiếp tục tạo áp lực chỉnh trong tháng 7.2020. Nhưng vô tình hình thành mẫu hình W hai đáy đảo chiều hoàn chỉnh. Do vậy, chưa thể hiện áp lực phân phối hình thành.
5. Mẫu hình Cờ đuôi nheo xuất hiện, với giá cắt mạnh lên cản giá 30k/cổ phiếu là cơ sở để mở vị thế mới.

Khuyến nghị: Canh Mua khi giá phá vỡ luôn vùng kháng cự 34k/cổ phiếu.